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傳媒：2018年Q3中國移動遊戲市場銷售收入達到356.1億元，同比增長率為16.6%，環比增長率為9.7%，兩個指標均有一定程度的回升，中國移動遊戲行業景氣度有所回暖。
紡織服裝：自2010年公募基金重倉持股市值占總重倉持倉比重來看，在16Q1起呈現持續下降的趨勢，在17Q3達到最低值0.23%，17Q4開始逐步上升，18Q3為0.48%，比歷史平均0.77%低0.29%，比18Q2減少0.17%。目前公募基金重倉持股市值占總重倉持倉比重低於歷史平均水平，紡織服裝行業仍處於低配狀態。
汽車：考慮多層面的實力儲備和未來成長性，堅定推薦行業龍頭公司上汽集團。廣汽集團今年迎來自主，合資品牌新車周期雙輪驅動，看好其完整的品牌布局以及未來新能源品牌表現，維持推薦。同時建議關注有個股邏輯的優質零部件標的，福耀玻璃，旭升股份等。
周二（10月30日），滬深兩市再度低開，茅台的連續下挫影響消費白馬股的士氣；券商股午後再掀漲停潮推動滬指直線上揚，臨近尾盤，指數沖高回落。截止收盤，上證綜指收漲1.02%報2568.05點，深證成指漲0.72%報7375.23點，創業板指漲0.76%報1259.95點，全天振幅超過4.5%。兩市全天成交3109.55億元，較上日同期成交（2554億元）量能明顯放大。北上資金今日淨流入逾7億元，其中滬股通淨流入13.18億元，而深股通則淨流出逾6億元。
從盤面上看，除食品飲料、通信、農林牧漁行業略跌外，其他26個行業悉數上漲，其中，非銀、餐飲旅遊、房地產行業領漲，漲幅超過1.99%；主題方面，打板、參股金融、低價股、稀土主題領漲，炭黑、Micro LED、食藥品溯源主題領跌。
A股市場震蕩上行，投資者交投有所活躍。後期的A股市場可能繼續呈現震蕩的態勢。近期應持續關注維護市場的相關政策落地的力度。
關注10月組合。10月的月度組合包括：兆易創新（603986）、仁和藥業（000650）、金風科技（002202）、 水井坊（600779）、太空電器（002025）、陜西煤業（601225）、貴州茅台（600519）、四維圖新（002405）、北新建材（000786）、通源石油（300164）。
傳媒：中國移動遊戲市場Q3收入回暖，基金傳媒重倉股持倉比例繼續下探
1、事件：
伽馬數據發布2018年Q3移動遊戲市場簡報。
2、我們的觀點：
伽馬數據（CNG）發布《2018年7~9月移動遊戲市場簡報》。數據顯示，2018年Q3，中國移動遊戲市場實際銷售收入達到356.1億元，同比增長率為16.6%，環比增長率為9.7%，兩個指標均有一定程度的回升，移動遊戲的行業景氣度有所回暖。但由於遊戲行業相關政策暫未完全落地，遊戲行業基本面的復蘇尚需時日。
今年對於中國遊戲行業來說是一個困難的年份，市場規模增速逐步放緩，同時監管壓力開始加劇，遊戲版號及備案等政策面的變化，放緩了新遊戲上線的進度，對遊戲行業發展產生了影響，今年Q2移動遊戲市場規模的增速乏力，更印證了市場的擔憂。然而，根據伽馬數據Q3移動報告的數據顯示，移動遊戲市場出現復蘇跡象，環比增速達到了6個季度以來的最高點。
根據伽馬數據報告顯示，Q3移動遊戲市場回暖，主要得益於新品表現出色、買量投入回升及暑期檔等多重因素。在產品方面，得益於動漫IP改編遊戲模式的成熟，動漫IP改編的新遊占Q3新遊總收入近40%，成為推動市場增長的重要動能之一。
收入方面，在伽馬數據的2018年Q3遊戲收入榜TOP20中，角色扮演類遊戲仍然占據主流，保持較強的收入貢獻能力。在榜單中共有五款新遊戲，其中，由騰訊遊戲代理髮行的國產動漫IP改編遊戲《我叫MT4》在上線兩個月後排名已升至第三，據伽馬數據測算，《我叫MT4》的遊戲累計流水已超15億元，表現亮眼。
IP方面，根據伽馬數據新遊榜，IP改編遊戲仍然是遊戲公司研發新品的主要方向，端遊IP和動漫IP的收入價值出現分化。在進入榜單的24款新品種，端遊IP和動漫IP仍然是重要的改編類型，分別在榜4款和3款新遊戲。然而，分析過往數據可以發現，由於優質端遊IP存量逐漸減少，端遊IP熱度有所下降，推出新遊的端遊IP的市場影響力和用戶覆蓋度均有所減弱。同時，端遊IP改編遊戲的收入貢獻也相對較弱，其推動市場增長的價值逐漸弱化，而動漫IP改編遊戲《我叫MT4》和《聖鬥士星矢（騰訊）》的流水分列第一、第二位，動漫IP的收入價值有所提升。
買量方面，2018年Q3買量市場開始回暖。根據App Growing對iOS平台的廣告投放數據顯示，二次元遊戲《夢幻模擬戰》《風之大陸》兩款遊戲在投放廣告方面分列第一、第二位，超過傳奇、仙俠、三國等主流的買量遊戲品類，其收入也領先其他買量產品。
發行方面，騰訊遊戲是主要的發行商。根據伽馬數據Q3新遊榜的24款新品來看，騰訊遊戲發行產品數量超過10款，其中有5款為騰訊遊戲自研，顯示出騰訊獲取精品產品的能力。騰訊遊戲在今年Q2的營收環比出現下降，加快了對於高ARPU值遊戲的發布，比如角色扮演類遊戲《我叫MT4》《自由幻想》以及卡牌類遊戲《聖鬥士星矢（騰訊）》。（分析師：楊曉彤）
紡織服裝：關注具有業績支撐的紡織製造子領域龍頭標的百隆東方
1.業績層面，三季報密集披露期，部分公司已經開始下調全年業績預期的跡象，由於三季度消費整體環境依然趨緊，我們認為板塊三季報較難超市場預期，同時17Q4基數較高，預計18Q4 也較難超預期。疊加整體18H2 業績缺乏亮點，並且有部分公司有下調EPS 、股東減持、股票質押等風險，我們認為當前環境下應當關注業績相對較強的個股，如本周組合中的歌力思，18年前三季度公司做到營收17.36億元，同增25.87%，扣非歸母淨利潤同比增長23.95%，業績表現雖然在終端消費疲弱影響下有所放緩，但仍保持高速增長，我們建議關注歌力思Q4銷售旺季的表現。
2.紡織製造板塊，人民幣貶值有利出口，但貿易戰加稅舉措影響出口情緒。自2018年6月以來人民幣持續貶值，棉紡出口占比高的企業因為匯兌收益的增加而優先從人民幣貶值中受益，在匯兌收益增加的同時，企業盈利情況會進一步得到改善，推動紡織行業景氣度上升。中美貿易戰雖影響中國紡織服裝出口回暖趨勢，但大陸出口占比較高的紡織製造企業擁有良好的「出口產品競爭力」+「企業盈利能力較強」+「匯兌收益」+「出口退稅率提高的政策支持」。
我們建議關注具有業績支撐的紡織製造子領域龍頭標的百隆東方。公司18Q3 做到營業收入16.2億元，同比增長7.5%。18Q3 做到歸母淨利潤1.4億元，同比大幅增長76.9%，扣非淨利潤1.4 億元，同比增長107.8%。公司業績超預期的表現，主要由於三季度訂單整體情況良好，以及人民幣持續貶值增加匯兌收益。我們預計公司業績將繼續穩步上行，持續向好。（分析師：李昂）
汽車：堅定推薦行業龍頭公司上汽集團
1、事件：
根據乘聯會數據顯示，十月份初期乘用車零售走勢相對低迷，第一周的日均零售達到1.55萬台的日均水平，同比增速是-49%。第二周的零售達到6.34萬台，同比下降12%，走勢稍有回升。1-2周的總體零售同比下降26%，下降幅度稍大。第三周零售日均5.3萬台，同比增速下降23%，較1，2周增速稍有提升，隨後應逐步改善。乘用車批發走勢起步亦相對低迷。第一周的日均批發達到1.17萬台的日均水平，增速同比下降45%，10月第二周的批發達到日均6.9萬台，增速同比下降9.7%，稍有回升；第三周的批發達到日均5.79萬台，同比增速下降29%，較去年同期時段，今年數據表現一般。
2、點評：
由於10月以來的市場波動，周數據不完整，部分數據在月初時間較短，容易失真。走勢不強的原因可能是9月末在季度末，市場走勢較努力，廠家和經銷商沖刺較強，因此季度末的銷量表現較好，形成9月最後一周的數據拉升，從而對10月初的市場形成暫時影響，10月第二周的數據走勢便稍有回升。同時因為17年同期的高基數對車市帶來較大的影響，導致今年10月初1-3周的乘用車同比整體表現一般，下降幅度稍大，未來銷量應該會有一定改善。
3、投資建議：
考慮多層面的實力儲備和未來成長性，堅定推薦行業龍頭公司上汽集團。廣汽集團今年迎來自主，合資品牌新車周期雙輪驅動，看好其完整的品牌布局以及未來新能源品牌表現，維持推薦。同時建議關注有個股邏輯的優質零部件標的，福耀玻璃，旭升股份等。（分析師：周然）
【銀河電力周然】行業簡評_二產影響用電量增速放緩風電數據依然保持強勁增長_181029
1．事件
9月電力行業數據點評。
2．我們的分析與判斷
（一）經濟下行壓力導致用電量增速趨緩
（二）有色用電增速環比提升明顯
（三）除風電外，其餘電源發電量增速均環比下降
（四）新增裝機降幅繼續擴大
（五）風電利用率環比大幅改善
3. 投資建議
我們看好盈利能力突出的風電經營商。建議關注業績改善明顯、兌現率高且估值較低的火電及水電公司。火電標的，建議關注華電國際、福能股份、粵電力A、皖能電力等。水電標的，我們持續推薦長江電力。公司作為全球最大的水電上市公司，資源稟賦優異，分紅比例高，現金流價值凸顯。另外，建議關注國投電力。
4. 風險提示
燃料價格大幅上漲；電力需求下滑明顯；上網電價下調。（分析師：周然）
機械行業：關注美國對伊朗能源制裁，維持推薦業績優異的傑瑞股份等標的
投資建議：
1．一周行業熱點：美國油服公司貝克休斯周五(10月26日)公布數據顯示，截至10月26日當周，美國石油活躍鑽井數增加2座至875座，6月來首次連續三周錄得增長，續刷2015年3月以來新高。去年同期為737座。
2．最新觀點：隨著美國對伊朗能源制裁日期臨近，伊朗原油產量及出口量都出現了較大幅度下滑：根據Wind數據統計，9月份伊朗原油產量為344.7萬桶/天，比年初產量降低了近40萬桶/天；根據彭博數據，9月份伊朗原油出口量為160萬桶/天，比4月份出口量降低了90萬桶/天。委內瑞拉9月份原油產量為119.7萬桶/天，2016年以來委內瑞拉原油產量維持下滑趨勢。我們認為，委內瑞拉原油產量大幅下滑及美國對伊朗的能源制裁將會導致原油供給不足，為防止油價漲幅過大影響原油需求，OPEC已降低原油減產數量，其中沙烏地等國家甚至提出增產以保證原油價格在一個較為合理範圍之內。
我們繼續推薦傑瑞股份等業績優異標的，推薦主要邏輯為：（1）北美地區油氣服務景氣度較高，高利用率下壓裂設備採購有望增長；（2）國內頁巖氣開發有望加速，壓裂設備需求有望快速增長。風險提示：油氣價格下滑、政策推進不及預期等。（分析師：劉蘭程）
軍工行業周報20181029（第三十一期）：_市場築底整固，基金軍工持倉有望逐步走高
投資建議：
【市場築底整固，基金軍工持倉有望逐步走高】
1、基金Q3軍工持倉占比小幅回升。
2、持倉集中度進一步提升，馬太效應持續強化。
3、軍工板塊低配格局有所改善。
4、市場築底整固，基金軍工持倉有望逐步走高。前期在「去杠桿」和外部環境等因素綜合壓制下，市場情緒低落，公募基金軍工持倉持續下滑，軍工板塊經歷了一輪「去偽存真」的洗禮。隨著市場進入築底整固階段，軍工行業憑借較高的景氣度有望助力基金持倉逐步走高。我們看好軍工板塊中長期表現，超額收益較為確定，建議漸進式加倉，繼續推薦估值和成長兼備的中航沈飛、太空電器、中航機電、中航光電、鋼研高納和太空發展等。（分析師：李良）
零售：_2018年移動電商交易額預期做到5.74萬億，用戶規模將超5億
最新觀點：
上周組合收益3.98%，較前一周的-1.96%有所回升；今年年初以來累計漲幅10.34%。上周CS商貿零售指數上升3.82%，跑贏上證指數（1.90%）和深證成指（1.58%）。2018年10月23日，經濟行業數據挖掘和分析機構iiMediaResearch(艾媒咨詢)發布《2018年上半年中國移動電商行業監測報告》。受益於下半年流動性逐漸寬鬆和行業弱復蘇趨勢，組合維持推薦：家家悅，天虹股份，周大生，蘇寧易購。（分析師：李昂）
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（文章來源：銀河理財）
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