華誼嘉信實控人承壓出讓控制權 資本大鱷KKR魅影閃現

原標題：華誼嘉信實控人承壓出讓控制權 資本大鱷KKR魅影閃現

    導讀：21世紀經濟報導記者了解到，華誼嘉信控制權轉讓的阻力還在於，公司及劉偉在11月26日收到了證監會行政處罰事先告知書，而若被證監會處罰，將導致控股權6個月內無法轉讓。

    本報記者 張望 深圳報導

    遭遇多次強制平倉之後，華誼嘉信（300071.SZ）實際控制人選擇了出讓股權。

    12月10日上午公告顯示，華誼嘉信控股股東、實控人劉偉與上海開域信息科技有限公司（下稱開域集團）簽署投資框架意向性協議，將所持5%股份轉讓給對方，並承諾將所享有的全部投票權不可撤銷地委托給開域集團，由對方控制公司董事會。

    但公告同時稱，本次簽署的意向性協議僅為雙方的意向性約定，除2個月的排他期和費用承擔條款外，其他條款均為非約束性條款。

    21世紀經濟報導記者了解到，華誼嘉信控制權轉讓的阻力還在於，公司及劉偉在11月26日收到了證監會行政處罰事先告知書，而若被證監會處罰，將導致控股權6個月內無法轉讓。

    「這個（控制權轉讓）談判不止一天兩天，已經談好久了，現在先簽了意向性協議，證明雙方的確有繼續推進的意向。」華誼嘉信有關人士12月10日告訴21世紀經濟報導記者。

    KKR乘「虛」而入

    根據12月10日上午公告，劉偉將所持5%股份轉讓給開域集團，以2018年12月7日為基準日的華誼嘉信整體估值24億元計算對價。

    但這個估值要低於華誼嘉信12月7日收盤的實際市值。復盤可知，華誼嘉信當日收盤價為3.96元/股，總市值達到26.87億元，而按照24億元整體估值的每股價格為3.54元，較收盤價低10.61%。

    不僅如此，這5%股份的轉讓款即1.2億元，開域集團還將按40%、40%和20%分三期支付，分別對應正式股份購買合同簽署後、華誼嘉信董事會改組使開域集團獲得控制權、標的股份交割完成後。

    「這筆轉讓款可以用來先還券商一部分錢，這樣就不用繼續強制平倉。」前述華誼嘉信有關人士對21世紀經濟報導記者說。

    開域集團還享有本次股權轉讓交割完成的3年內，以華誼嘉信估值30億元的價格分批購買劉偉所持不低於4%的股份；如果劉偉希望出售其部分或全部的股份給第三方，開域集團享有按同等條件或市價9折優先購買此股份的權利。

    如此安排亦有不得已苦衷。

    公開資料顯示，劉偉目前共持有占華誼嘉信30.31%的20568.26萬股，但質押比例達到85.41%，被司法凍結占其所持的45.02%，並且此前已經遭遇多次強制平倉，合計被賣出626萬股。

    「質押的股票現在都處於爆倉狀態，隨時都可能被處置。」上述華誼嘉信有關人士稱。

    該人士認為，如果開域集團拿到華誼嘉信的控制權，對其發展有很大的幫助，「開域集團的母公司是資本大鱷KKR，錢不是問題。」

    按照公告，開域集團成立於2017年11月，註冊資本19221.9137萬元。工商資料顯示，其由上海贏侃企業管理咨詢合夥企業（有限合夥）和上海美聰信息技術有限公司分持99.9999%與0.0001%，但上海贏侃所持的部分出資額已於今年8月27日出質。

    開域集團官網資料亦稱，其是KKR聯合四家行業公司共同為中國市場打造的首個一站式數字行銷公司，而KKR自2007年以來通過其泛亞私募股權基金對中國進行投資，完成了超過33億美元的股權投資。

    曾引發A股市場關注的是，KKR於2013年斥資34億元認購青島海爾（600690.SH）定增，並在解禁後從2017年11月起分3次累計減持套現50多億元，而其持股尚達3.05億股。

    計提如影隨形

    雖然開域集團背後閃現全球私募巨頭KKR身影，但華誼嘉信的控制權轉讓卻存在變數。

    據11月26日披露的證監會行政處罰事先告知書，華誼嘉信存在虛假陳述和未按規定披露相關公告，擬決定對華誼嘉信和劉偉給予警告，分別並處40萬元與20萬元罰款；同時，劉偉涉嫌內幕交易華誼嘉信股票，擬決定沒收違法所得1719.99萬元，並處以1719.99萬元的罰款。

    「被證監會處罰，假如不申述的話，劉偉的股權要6個月之後才能轉讓。」前述華誼嘉信有關人士向21世紀經濟報導記者表示，「現在案子還沒結，應該已經提起了申述，但申述一般最長也得3個月時間，所以控制權轉讓還懸著。」

    此前，華誼嘉信於2017年11月30日開始籌劃重大資產重組，擬通過發行股份及/或支付現金方式收購海外資產Smaato Holding AG，但今年5月15日收到證監會立案調查通知後，華誼嘉信於9月宣告重組終止。

    華誼嘉信此前的並購也乏善可陳，2017年年報顯示，其對並購資產上海東汐傳播有限公司、浩耶信息科技（上海）有限公司新增計提商譽減值準備4597.96萬元。其中，浩耶信息2017年的承諾業績完成率為92.53%，早前收購的北京美意互通科技有限公司、上海波釋廣告有限公司等，均未做到業績承諾。

    另外，華誼嘉信對重組標的北京凱銘風尚網路技術有限公司解除協議後，2017年卻導致此項投資款產生計提減值準備15401.44萬元。

    由於計提減值準備加上應收款無法收回計提壞帳準備金額15952.66萬元，造成2010年4月上市的華誼嘉信，在2017年出現首次虧損，虧損額度達2.77億元。盡管今年前三季度其淨利潤為4325.79萬元，但同樣延續了疲態，同比下降幅度達到了67.99%，資產負債比率為71.61%。

    「公司不是新型產業，是傳統的廣告公關，目前資金比較緊張，主動放棄了一些帳期長的業務項目。」上述華誼嘉信有關人士說。

    財務數據表明，2017年底貨幣資金尚為2.38億元的華誼嘉信，今年三季末卻劇減至3722.8萬元。

    華誼嘉信承認應收帳款管理不足的問題，亦未明顯改善。公開資料顯示，其應收票據及應收帳款去年底為17.11億元，今年三季末為15.16億元。

    「如果被證監會處罰，這個事情對公司影響挺大的，再融資也要受限制，現在要看能不能把處罰去掉。」上述華誼嘉信有關人士表示。