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融資難、融資貴一直是困擾中小微民企的老大難問題，2018年尤為突出，民企普遍「失血」嚴重，以至於到了11月之後，政府不得不出台一系列紓困政策，拿出真金白銀「救市」。
有了政策的支持，資金的助力，自然離不開技術的做到。目前市場上的參與方也積極將大數據、人工智能、區塊鏈等前沿技術手段融入徵信和風控等流程，尋求融資困境的破局之道。
其中的區塊鏈技術，是本文關注的重點。此前不少研究報告認為，區塊鏈可以有效解決中小微企業融資難、融資貴問題，尤以和供應鏈金融場景的結合最為適合。一方面是由於供應鏈金融市場空間巨大，單單是其中的營收帳款淨額就高達20萬億元。另一方面是由於區塊鏈融合了P2P通信、密碼學、分布式帳本等技術，鏈上數據可追溯、不可篡改等特性，可以有效化解供應鏈金融目前存在的信息孤島、核心企業信用不能傳遞、缺乏可信的貿易場景、履約風險無法有效控制等問題。
跳出理論框架，在具體實踐中，區塊鏈到底能否有效降低企業融資問題，成效如何，以及區塊鏈在落地中面臨哪些問題？最近我們採訪了將區塊鏈用於中小微企業融資的創業者，將他們的實戰經驗分享給大家。
區塊鏈可以有效降低融資成本
在本次的採訪對象中，大多數人持有這種觀點。
陳鴻剛在國內一家區塊鏈創業公司眾享比特擔任產品總監，在他看來，區塊鏈在供應鏈金融中的作用是信用傳遞，能夠將核心企業的應收帳款信息轉化為可拆分、可流轉的數字化資產，從而一級級傳遞到下遊企業。資產流轉的全過程記錄在鏈上，真實可信且不可篡改，銀行收到下遊企業的融資請求後就可以對其放款，靈活性更高了。
據了解，眾享比特研發了基於區塊鏈的數據庫應用平台ChainSQL和區塊鏈應用平台WisChain，前者可以讓企業像使用數據庫一樣方便使用區塊鏈。後者提供可視化操作界面，便於企業部署和運維，實時監控節點運行狀況。使用了上述兩個平台的融資服務方將銀行、核心企業、中小微企業鏈接到一張區塊鏈網路中，銀行基於核心企業和下遊企業的真實融資數據對中小微企業發放貸款。
在實際落地場景中，眾享比特已經和江蘇銀行合作完成了區塊鏈跨行票據貼現系統，和建設銀行合作基於區塊鏈的貿易融資平台。後者從2017年11月份至今已經完成了2000億元的成交量，成果顯著。
智鏈chainnova是另一家積極利用區塊鏈服務實體的公司，CEO董寧認為，供應鏈金融中中小企業融資難、融資貴的痛點在於：①缺乏物流、信息流、資金流統一的平台；②信任無法傳遞；③支付結算不能自動化完成。因此，智鏈chainnova採取的手段是：運用區塊鏈技術與供應鏈金融場景的結合，在區塊鏈上發行、運行一種類似商業匯票性質的電子信用憑證「智信」，它以核心企業及一級供應商的應付帳款為依托；並基於核心企業增信，由內部單位簽發；可以明確在指定日期無條件承兌確定的金額給憑證持有人（供應商）；具有可持有、可流轉、可拆分、可融資等特點。可以在公開透明、多方見證的情況下進行隨意的拆分和轉移。
這種模式相當於把整個商業體系中的信用將變得可傳導、可追溯，為大量原本無法融資的中小企業提供了融資機會，極大地提高票據的流轉效率和靈活性，降低中小企業的資金成本。
落地方面，智鏈ChainNova在醫藥供應鏈金融場景中與中國醫藥集團達成合作，以醫藥產業鏈核心企業確認兌付的針對藥廠的應付帳款生成電子憑證，同時接入多方資金，借助平台的完善系統，輕鬆做到電子憑證的流轉、拆分、持有、融資，為醫藥產業鏈條提供更低成本的資金支持。
在效益方面，據統計，過去傳統的供應鏈金融公司大約僅能為15%的供應鏈上的中小企業構成的供應商們提供融資服務，而採用區塊鏈技術以後，85%的供應商們都能享受到融資便利。據陳鴻剛表示，基於區塊鏈的融資平台相比傳統的融資平台能夠將融資成本從10%+降低到7%左右，降本效果顯著。相比融資成本的下降，貸款流程也更簡化了，「在界面點點滑鼠，錢就到帳了」。
區塊鏈未必能夠降低融資成本
「現在的悖論是，銀行給到最優良資產的資金使用成本是最低的，這是無可爭議的。越是好的資產越是大的企業融資越容易，融資管道也多，融資成本也低。而中小微企業相反，融資管道少，融資成本高。區塊鏈作為一種技術，最多是解決融資管道多樣化，但融資成本高的問題目前暫時無法得到解決。」網錄科技副總裁李尼表示。
李尼認為，區塊鏈技術本身沒有辦法降低中小微企業的融資的成本，區塊鏈作為一種技術，能夠幫助中小微企業解決融資過程中出現的一些技術性問題，而不能解決商業邏輯上的問題。中小微企業融資困難，最主要來源於資金方（大型銀行以及地方性商業銀行）對中小微企業的態度謹慎，因此傾向於給核心的、優良的大企業去放貸，因為大企業有更強的信用背書，銀行面臨的壞帳風險性相對小。
區塊鏈技術引進來以後，中小微企業在融資過程中，可以把自己的一些應收帳款，合同，收款憑證存到區塊鏈中，形成一個不可篡改的帳本。銀行或者資金方審核的時候可能會增加融資方的信用程度，但這並不能從根本上解決銀行始終認為中小微企業的應收帳款或者合同質量不如大企業高的看法。
所以，李尼認為利用區塊鏈不可篡改的特點，將中小微企業的優良資產，比如土地、技術、知識產權等打包成金融產品，放到區塊鏈上對其他投資人銷售，不失為一種解決中小微企業融資管道多樣化的手段。
難點在哪里？
在關於區塊鏈的應用中，新聞報導或者研究報告中經常出現的觀點是：區塊鏈的引入，能夠極大提高中小微企業的融資效率同時降低融資成本。甚至不乏一些專家學者大聲疾呼：未來三年，區塊鏈將在實體經濟中廣泛落地。
有意思的是，2016年，也有專家喊出這樣的口號。
布比是國內較早一批進行區塊鏈技術商用探索的公司，在2015年10月就和陽光保險開展了第一個區塊鏈商用項目。即便起了大早，但布比至今未找到較好的商業變現模式。布比CTO王璟更是一針見血地指出：目前大多數區塊鏈項目，都是賠錢賺吆喝。
「從我們做的大概十幾個行業領域來看的話，從一個商業公司的角度考慮，目前只有供應鏈金融可能找到自己的獲利或者是營收的模式，因為在國內其實想要做一些技術服務，沒有機構是願意買單的。」
那麼，是哪些因素阻礙區塊鏈的落地呢？
首先，金融機構動力不足。李尼表示，在和一些銀行實地交流中發現，銀行優先考慮的是降低不良資產率，銀行的業務基本上是一把手負責制，作為行長或者放貸負責人，無論是從自己的政績考慮還是為了公司的安穩，肯定不會重點考慮中小微企業的資產。這也是為什麼搭建好基於區塊鏈的融資平台，找核心企業或者中小微企業加入很容易，但是對接資金方卻很難。實際上除了固有成見外，這兩年國內金融監管趨嚴，金融機構的資金吃緊，大家寧願不做事，也不願意犯錯。
其次，技術公司也要懂產業。陳鴻剛在談及眾享比特業務推廣的經驗時說，「最大的困難是和產業結合，我們公司主要是做區塊鏈底層平台，把區塊鏈技術加到各個產業里，怎麼加更適合原有的產業？這時候就有專業化的問題或者技術化的問題出來，雖然做的多了各行各業的事情都會知道一些，但是還談不上特別專業。」眾享比特的經驗是：一方面，和企業建立深度的合作，因為傳統產業對區塊鏈很陌生，建立深度合作後，三方坐在一起，這樣才能出區塊鏈解決方案，而不是簡單產品的疊加。另一方面，線下整合能力也很重要。區塊鏈技術落地不單純的是技術問題，要嫁接到各行各業，解決傳統產業的痛點，不能為了區塊鏈而區塊鏈。
再次，區塊鏈被妖魔化。經歷過2017年的爆炒，尤其是一些投機者打著區塊鏈旗號進行涉嫌非法融資的行為，使得區塊鏈變成一個貶義詞了，很多企業開始觀望。這讓原本踏實做事的團隊業務受到影響，只得艱難前行。
最後，研發投入大。中國資金管理網創始高傑認為，區塊鏈固然可以提高造假成本，降低類似數年前上海江浙地區的鋼貿事件發生概率，但大規模鋪開施行還是困難重重。「所有的貨物都能有追溯，每個業務節點都能有數據上區塊鏈，所有的流程都有設備監控和發射器追蹤。想想都是不小的固定資產和研發投入。」
可喜的是，已經有越來越多的金融機構嘗試將區塊鏈用於解決中小微企業融資，比如平安銀行構建了基於區塊鏈的供應鏈應收帳款融資平台，招商銀行搭建了基於區塊鏈技術的供應鏈金融反向保理系統，浙商銀行手打造了油品交易區塊鏈倉單通平台等，以不同的方式幫助中小微企業解決融資問題，用區塊鏈賦能實體經濟發展。
（來源： 巴比特）
