威爾士健身已完成被收購，中國健身業跨入下一個20年

威爾士賣身交易正式達成，收購方正是LVMH旗下的基金 L Catterton Asia。

來源：GymSquare精練

作者：克里斯唐，GymSquare是一個原創精品健身內容平台，文章已授權轉載

GymSquare獨家獲悉，中國最大的連鎖健身房之一威爾士健身已經完成被收購，收購方確認為LVMH旗下基金L Catterton Asia。目前已經完成工商變更，初步收購股權少於50%，剩餘股份預計在後期陸續完成收購交割。威爾士創始人王文偉團隊，目前依然是公司大股東。

交易整體預計估值不超過30億元，威爾士目前總體門店數在150家左右。公司層面已經著手在管理架構上展開大變革，其中銷售團隊預計將迎來大換血。

威爾士多年年卡預售、銷售導向的經營機制，或許將開始變革。

全力尋求收購的威爾士，希望通過有所成效的改革，推動剩餘股份的陸續交割。

也就是說，繼威爾士健身在貴人鳥收購失敗後的第二次賣身交易，終於如願完成。

■威爾士健身創始人 王文偉

查閱工商信息發現，威爾士母公司威康健身在上月底完成工商變更，公司原有股東全部退出，控股股東為威爾士註冊在新加坡的新公司WELCOM FITNESSMANAGEMENT PTE.LTD。

■威康健身及WELLCOME FITNESS工商變更情況

來源：ACRA（新加坡會計與企業管理局）

而查閱WELLCOME FITNESS的公司成員發現，新公司的兩位董事，分別為收購方L Catterton Asia的CFO Gilbert Ong，和威康健身原公司董事郭艷，雙方高管團隊正式組建新的董事會。

也就說，收購交易已經開始落地生效，消費品投資和管理經驗豐富的L Catterton，成為威爾士的重要股東。

■WELLCOME FITNESS公司新董事

如我們早先對威爾士收購案的預測，L Catterton 對這筆交易的推進十分迅速，原因是這家全球最大的消費品投資基金，對亞洲及中國中產消費人群十分興致勃勃。

即便年卡預售制的威爾士健身，依然無法解決80%的高負債率問題。但威爾士旗下150門店，數十萬的中國高淨值人群，可能是這家基金更為看重的。

L Catterton 掌管超過150億美元的股權資本，L Catterton Asia（前身為L Capital Asia）成立於2009年，在新加坡及毛里求斯設有辦事處，並在香港、孟買和上海及雪梨皆設有區域辦公室。

這家基金在亞洲的投資，深度聚焦生活消費品領域，L Catterton Asia在亞洲的最新投資，便是聯合京東，1.75億美元投資奢侈品電商平台寺庫。其他消費品投資包括丸美、GXG、赫基集團（旗下品牌包括ochirly、Five Plus及MISS SIXTY、Killah）等，悉數聚焦於中產消費領域。

健身作為中產消費的代表賽道之一，是這家投資機構布局的重點領域。

■美國Equinox健身房

因此，L Catterton同時也幾乎是全球最大的健身投資公司，投資了全美各健身細分領域的頭部公司，包括ClassPass、Equinox（包括SoulCycle）、Peloton、FlyWheel、PureBarre等，並收購了南美第二大健身俱樂部Bodytech。

這些全球知名健身品牌的管理經驗，理論上是L Catterton可以通過收購威爾士，帶給中國健身行業的。

也因此，這筆收購，將毫無疑問直接推動中國健身行業，進入「下一個20年」。

■威爾士健身

上一個20年，以威爾士、一兆韋德本身為代表的大型健身連鎖俱樂部，在年卡預售和強銷售的經營模式下，持續消耗中國健身市場紅利。跑路、關店，中國健身俱樂部急需從一個「灰色行業」走出。

而下一個20年，難以為繼的銷售導向，將開始過渡到健身服務本質。

「回歸服務，內容為王」，不僅是下一個健身20年的核心主題，也是被收購的威爾士健身，目前改革面臨的核心主題。

改革的成敗，也決定著這筆收購交易的成敗。更大意義上說，決定著中國健身俱樂部下一個20年的存在成敗。

收購後，倒逼威爾士自我革命

不管是王文偉團隊，推進後續收購交割的內在需求，還是L Catterton投資的外部推動。威爾士健身的這場自我改革，勢在必行。

威爾士將首先在龐大的銷售團隊上展開大調整。根據接近交易的人透露，銷售團隊正在經歷大換血，新的銷售團隊預計大部分來自上海另一大連鎖健身俱樂部一兆韋德。

歷史又一次重演。兩家在上海互為競爭對手的健身俱樂部，曾經在十年前進行了銷售團隊的洗牌互換，以重新管理團隊，解決各自的銷售問題。

但這一次的銷售團隊的大換血，或許無法再變本加厲做強銷售。而是要在年卡和預售制度上進行自我革命，以挽救客訴率居高不下的用戶體驗。

或許可以推測，威爾士延續多年的年卡制度和預售機制，可能將開始迎來調整。

■威爾士健身全國門店分布

如果在銷售屬性降低的情況下保持現金流，同時提高教練水平以改善用戶體驗，是擺在威爾士，甚至所有健身俱樂部的一道難題。

課程內容是威爾士被收購後的第二大改革點，根據接近交易的人透露，威爾士將開始把「團操課」提高到更重要的位置。

早先，威爾士把旗下俱樂部的團操業務打包，對外投資第三方公司經營，開放對外約課。而這一次的變革，威爾士有可能開設單體的團操健身房。

相比客單價較高的私教課程，團體性、低價的團操課，可能是面對中國海量潛在健身人口，業務轉型的一個不錯方向。

■威爾士健身團操館

也就是說，不管是推行按次付費，還是增加團操課的比重，2019年的團操健身領域，將迎來新變革。

這其實早已成為一大趨勢，在2018年的新增健身房中，團操和單體工作室成為新的增長點，而健身俱樂部開始進入開店關店的惡性循環。

作為行業風向標，威爾士被收購後的2019，將是中國健身俱樂部生死存亡的關鍵一年。

其它俱樂部，何去何從？

比王文偉更關注這場收購的人 ，是中國眾多其他俱樂部的創始人。他們不得不焦慮，中國健身俱樂部的未來何去何從。

到目前為止，健身俱樂部依然是中國健身房的主體業態。在門店規模和用戶數上，占據著中國大部分的的市場。

■健身俱樂部

但根據行業信息反饋，2018年，中國俱樂部已經開始呈現超過20%的負增長。原因在於，用戶總體對於年卡銷售的接受度進一步降低，而更多按月、甚至按次付費的健身房開始出現，嚴重衝擊用戶的購卡意願。

被收購後的威爾士開始主動變革，對於腹背受敵的全國其他俱樂部，無疑將形成重大影響。

健身俱樂部的2019，將是中國健身俱樂部生死存亡的關鍵一年，更將是一部大浪淘沙的存亡史。

■金吉鳥健身俱樂部

而另一方面，以團操課為代表的精品工作室正在快速拓展。

2018年快速拓展的Keep線下健身房Keepland，北京團操品牌shape也完成多輪融資，加上C輪後的超級猩猩和樂刻健身Le Plus團操房。按次付費的健身房，正在摧枯拉朽地影響俱樂部的年卡銷售。

對於俱樂部來說，新開門店的年卡預售收入，幾乎是健身房的現金流來源。年卡用戶的私教銷售收入，則是這一門店能否順利開下去的核心收入來源。

因此，拓店預售增加總體現金流，推銷私教增加門店收入，幾乎決定著俱樂部的生死存亡。

■杭州連鎖健身俱樂部英豪斯跑路

年卡制度的變革，將對俱樂部的自然獲客能力提出更高要求。能在這場大浪淘沙的競爭中留下來，恐怕並不容易。

當然，和中國互聯網的流量下沉一樣。中國健身俱樂部業態，正在下沉市場快速拓展。眾多三四線地方俱樂部品牌，沿襲北上廣10年的俱樂部業態快速開店。

也正是因為如此，一二線市場和下沉市場的不同業態，決定了中國健身業的多重氣候。但收割市場還是培養市場，是健身品牌能否長遠的決定性因素。

但未來健身20年，毫無疑問只能屬於後者。

■美國連鎖健身房 LA FITNESS

下一個20年，內容為王

中國健身行業經過20年的野蠻拓荒，開始迎來正向市場鏈條。正向市場鏈條的前提，是理解中國健身用戶的真實需求。而真實需求，必須回到健身內容的本質。

中國健身俱樂部的最早內容，是有氧和力量等器械的自助或輔助鍛煉，但從延續20年的中國健身用戶來說，大部分用戶暫時依然無法快速學會使用健身器械。

因此，更多自重、團體、甚至結合單一簡單設備的運動方式，開始迎合用戶需求。比如新興健身品牌，大都數從團體和有氧訓練結合。

這些品牌的興起或許說明，對於剛剛興起的中國健身用戶需求，低的鍛煉門檻，可能比強的鍛煉效果更為重要。

■Pure Barre

也因此，更多結合人工智能的設備，甚至多樣性家用健身器材開始興起。不管是家用跑步機、划船機還是家用單車，甚至健身房類似於EMS電擊健身和AI動作識別健身設備，都在快速地進入市場。

即便資本寒冬開始彌漫，但中國的健身市場才剛剛開始。健身是寒冬里唯一能做的事情，而中國健身行業的最好時代，也才剛剛開始。

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