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FX168財經報社(香港)訊 盡管全球股市下跌幫助大幅降低了人們對美聯儲進一步加息的預期，但在金融市場結束動蕩的一周之時，美元收盤跌幅並不算大。
鑒於美國利率市場已經消化了美聯儲將在2020年降息的預期，以及美國收益率曲線自2007年以來首次出現反轉，美元的韌性令人矚目。彭博美元現貨指數本周下跌0.4%。11月中旬，美聯儲副主席克拉里達表示，有「一些證據」顯示全球經濟正在放緩。
美元為什麼表現出相對的穩定性？外匯分析師列舉了三個因素：
避險吸引力
荷蘭合作銀行外匯策略主管Jane Foley表示，美元仍是一種保值手段。
她表示：「對許多投資者來說，美元仍是一個避風港。」這應會在「短期內」為美元提供緩沖，「但我認為，如果避險需求持續，日元將表現優於美元。」
本周五出爐的非農就業人數增幅和平均時薪增幅均低於預期。即便是令人失望的11月就業數據也未能將美元匯率推至周低點。
德意志銀行全球外匯研究聯席主管Alan Ruskin在就業數據公布後的一份報告中寫道，「奇怪的是，對未來幾周又一個重大避險日的擔憂本身就限制了做空美元的意願。」
（來源：彭博、FX168財經網）
季節性擠壓
傑富瑞外匯業務主管Brad Bechtel表示，市場在年終來臨之際對美元的追捧有助於解釋為什麼美元會表現堅挺。隨著企業和投資者整理投資組合，美元融資成本往往會在一年的最後幾周上升。
Bechtel周五在接受彭博社電視採訪時表示：「在進入年終之際，對美元的需求總是很自然的。如果你看一下貨幣遠期和跨貨幣基礎互換之類的東西，就會發現其中存在一些緊張因素。」
美國經濟表現更勝一籌
加拿大帝國商業銀行的數據顯示，盡管11月份就業形勢疲弱，但美國經濟仍比全球同行表現更勝一籌。
北美外匯業務主管Bipan Rai表示，「有數據顯示中國和歐盟的數據走軟，這意味著全球需求依然疲軟。美國經濟正在放緩，但在我們看到美國以外地區的放緩正在減弱的跡象之前，美元的流動性是最重要的。」
花旗集團公布的美國經濟意外指數在11月底出現負增長，但仍遠高於歐洲和中國。
不過，Rai表示，美元的反彈可能曇花一現。
他表示：「月度薪水的下降，支持了美聯儲過去幾個月的鴿派轉向策略。不出意外，這應該支持美元暫時走軟的戰術觀點。」
