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屋漏偏逢連夜雨!上個月，曾經的「養豬第一股」雛鷹農牧(002477)剛剛爆出因5億債券不能按期足額償付，計劃用公司火腿禮盒等存貨來償還債務。
12月6日，雛鷹農牧就收到深交所下發的監管函，公司副總裁兼董事侯五群、董事候斌未履行不低於1.6億、1.7億元的增持計劃，違反增持承諾。
截止到收盤，雛鷹農牧收報1.74元/股，跌1.69%，市值僅54.55億元，距最高市值跌去81%。
違約肉償笑話成真
雛鷹農牧真的沒錢了
11月7日晚，某財經大V轉PO一則傳言，稱「生豬養殖第一股」雛鷹農牧由於超短融債券違約，在發布公告前曾向投資者提出兩種解決方案：其一，使用存貨償付，可使用子公司存貨包括禮盒系列、火腿系列、紅酒系列等，償付按照零售價85%計算;其二，本金10年期按月償付。傳言中還稱，從發行人處了解到，目前已確定選擇第一方案的持有人合計持倉2.8億元。
有網友還貼出了雛鷹農牧一家官方旗艦店里，有一款火腿禮盒甚至賣到了14000元/5kg。
照此計算，選擇第一方案的持有人可以拿到至少2萬只火腿。如果全部債權人都接受第一方案的話，雛鷹農牧可以借此清除大量庫存，並解決了債務危機。
受此消息的振奮，雛鷹農牧居然在11月8日和9日連續兩天漲停，成交額6億多元。
11月16日，公司正式宣布肉償。債務的本金主要以貨幣資金方式延期支付，利息部分主要以公司火腿、生態肉禮盒等產品支付。
據徵信系統顯示，雛鷹農牧的控股股東侯建芳已被列為失信被執行人。同時控股股東侯建芳的股份被司法輪候凍結，整個公司都陷入停頓狀態。
此時，距離公司上市不過8年。頭頂著「生豬養殖第一股」、生豬養殖標桿企業的雛鷹農牧，在2010年順利登陸A股。
資管計劃被強平
核心管理人員不敢增持
今年4月21日，雛鷹農牧公告稱控股股東、實際控制人侯建芳先生、部分董事、監事、高級管理人員、證券事務代表及其他部分核心管理人員，基於對公司未來發展前景的信心及當前股價不能充分反映公司價值，計劃在未來6個月內，合計增持公司股票不低於5億元。
以下為計劃增持的核心管理人員名單：
9月20日晚間，雛鷹農牧發布公告顯示，公司最近收到控股股東、實控人侯建芳和部分董監高以及其他核心管理人員的通知，由於近期上市公司股價下跌，其通過信托計劃持有的股份遭遇平倉。作為次級委托人，上述人員沒有獲得任何收益，並損失了全部出資額以及補倉金額，共計1.25億元。
此次信托計劃遭強制平倉，導致控股股東侯建芳虧損了7500萬元，上市公司部分董監高及其他核心管理人員虧損了5000萬元。
此前，雛鷹農牧曾於7月23日發布公告表示，公司最近收到侯建芳通知，獲悉其所持的上市公司股份被司法凍結。其持有雛鷹農牧12.60億股，占總股本的40.2%，為公司第一大股東。
實際上，即使未遭遇股份凍結，侯建芳也面臨著股權質押爆倉的壓力。截至2018年12月6日，侯建芳累計質押12.43億股，占其持股總量的98.67%。今年以來，雛鷹農牧已經跌了60.72%，因此，侯建芳的股份即使不被司法凍結，也將面臨爆倉的危險，公司隨時面臨更換實控人的危險。
也許正是因為核心管理層遭受了5000萬的損失之後，即使在大股東在今年6月率先增持了近4000萬股之後，其他核心管理人員也始終未執行增持計劃。
兜底增持，到底增不增?
這邊有雛鷹農牧管理層集體拒絕履行增持計劃，那邊有東土科技號召員工「兜底」增持。
10月16日，東土科技公告稱，公司於2018年10月15日收到公司控股股東、實際控制人、董事長李平及公司重要股東、主要業務板塊管理人員常青、邱克和薛百華向公司提交的《關於鼓勵公司員工增持公司股票的倡議書》。
倡議人承諾，凡2018年10月16日—2018年10月31日期間淨買入的東土科技股票，且連續持有12個月以上並連續在職的員工，若因此產生虧損，倡議人將以個人資金予以補償。
而就在該倡議書發出之前，東土科技控股股東李平剛剛終止了增持計劃。
9月底，東土科技發布公告稱，公司此前曾披露，李平計劃於2017年10月23日起12個月內增持公司股票，增持金額不低於1億元，累計增持比例不超過公司已發行股份的2%。由於相關融資增持監管政策變化導致無法籌措增持資金，李平現申請終止履行未實施部分的增持計劃。
截至終止日，李平僅增持212.68萬股，增持資金2431萬元。
增持計劃終止後，東土科技的股價應聲下跌。9月27日，公司股價大跌9.89%，最終收於10.20元/股，創公司股票上市以來新低。十一長假過後，公司股價繼續下行，10月12日公司盤中股價一度跌至7.90元/股再次刷新公司股價最低紀錄，截至10月16日，東土科技股價報收8.1元。
根據公司11月5日晚公告，10月16日至10月31日，公司及全資子公司、控股子公司全體員工中，共有89位員工通過二級市場增持公司股票，累計增持128萬股，增持均價8.1元/股，增持總額1034萬元。
不知道這些員工是否知道他們的老板李平存在1.65億股的股權質押，占其所持有公司股份的92.66%。公司重要股東、主要業務板塊管理人員常青和薛百華在今年上半年曾多次減持套現，合計金額超8000萬元。
東土科技並非第一家號召員工兜底增持的上市公司。據不完全統計，今年年初至今已有40多家企業呼籲員工進行增持，並且承諾兜底。但有部分公司控股股東股權質押比例超過90%。
Wind數據顯示，今年發布增持倡議書的上市公司中，有多家上市公司控股股東股權質押比例超過90%，包括：皇庭國際、雙箭股份、首航節能、東方海洋、正業科技、歐浦智網、神州長城、中來股份、榮科科技和東土科技等。
業內人士表示，由於公司股價下跌，導致股權質押平倉風險加大，上市公司實際控制人或董事長擔心無力補充質押品，這才倡議員工去增持。其實這也從側面反映出實控人或董事長對於公司股價未來的走勢心里還是沒底的。只有公司資質未變、實控人或董事長願意花真金白銀來買入公司股票，這才是真正意義上的增持。
