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今年11月份，證監會副主席方星海公布了一個重磅消息，將探索推進人民幣外匯期貨上市。在此之前，中金所董事長胡政就曾表示，正在研究外匯期貨產品，讓不少外匯投資者憧憬不已。事實上，大陸這次推出人民幣外匯期貨有著重大意義。今天IX小編就和大家聊一聊外匯期貨。
本文轉自數匯金融
什麼是外匯期貨
外匯市場的交易方式多種多樣，主要包括：即期交易、遠期交易、掉期交易、外匯期貨交易以及外匯期權交易。
外匯期貨是指買賣雙方成交後，按規定在合同約定的到期日內按約定的匯率進行交割的外匯交割方式，買賣雙方在期貨交易所以公開喊價方式成交後，承諾在未來某一特定日期，以當前所約定的價格交付某種特定標準數量的外幣，即買賣雙方以約定的數量、價格和交割日簽訂的一種合約。
中國的外匯期貨產品將分為人民幣匯率期貨和交叉匯率期貨兩大類。所謂交叉匯率，是指兩個外幣之間的兌換匯率，交叉匯率期貨是指以外幣之間的兌換匯率為標的的期貨。中金所選擇歐元/美元、澳元/美元為標的，是因為它們均是國內市場主要的交叉匯率交易幣種。
外匯保證金與外匯期貨的區別
外匯保證金交易也可以稱為現貨外匯保證金交易，是屬於即期交易的一種，其和外匯期貨交易既有相同點也有不同點。
相同點
1.都具有杠桿性，擴大了收益同時放大了風險。
2.交易時間長，工作日24小時交易。
不同點
1.交易性質不同
外匯保證金是銀行間市場，由銀行或做市商提供報價，沒有固定的交易所，買價和賣家之間有點差；外匯期貨是期貨交易所的一種期貨合約，由買賣雙方集中撮合交易，有固定的交易場所。全世界的期貨交易所主要有：芝加哥期貨交易所、紐約商品交易所、雪梨期貨交易所、新加坡期貨交易所、倫敦期貨交易所。期貨市場至少要包括兩個部分：一是交易市場，另一個是清算中心。期貨的買方或賣方在交易所成交後，清算中心就成為其交易對方，直至期貨合同實際交割為止。
在價格確定方面，外匯交易中不同的銀行或經紀公司，則可能給客戶不同的報價，一般來說，大多數銀行或經紀公司是以路透社或美聯社的報價為交易價格，當行情劇烈變化時會略有差異。而外匯期貨價格都源自交易所，全世界只顯示一個價格。需要注意的是，期貨市場並不提供確定的價格或不間斷的交易執行。即使是隨著電子交易時代的到來，且對交易執行速度的有限保證，期貨市場訂單所要填寫的價格遠沒有達到確定的程度。
2.合約性質不同
外匯保證金沒有交割限制，可以長期持有，但是隔夜需要付利息。每個外匯期貨品種都有交割時間。在交割日之前沒有平倉，必須辦理交割手續進行交割。外匯期貨持倉是不需要任何利息的。
3.交易的安全性和可靠性不同
外匯期貨有專門的交易所來組織交易，並受到各個國家監管機構的嚴格監管，即使期貨經紀公司倒閉，投資者的期貨合約也不會受任何影響。而外匯保證金交易，在很多國家監管的法律法規都不夠完善，萬一外匯經紀公司出現問題，可能會出現’人去樓空’的情況。
可靠性方面，外匯期貨有專門的交易所來組織交易，所以比較可靠；而外匯現貨，是各國之間銀行間的默契和自發行為，一旦有政治因素或者是其他因素影響，報價難免受到影響。
目前大陸沒有放開外匯市場，市面上的外匯保證金和外匯期貨均不受大陸法律保護。因此大家在投身外匯市場的時候一定要認準平台的安全性，避免出現黑平台、對賭盤、無法出金等情況的發生。
仿真外匯期貨
中金所幾乎都個月都會推出新的外匯期貨仿真交易新合約，從2014年10月份至今，中金所已經推出過很多外匯期貨（仿真）合約，只是合約的名稱有所不同，比如：8月15日公布的是AF1811和EF1811合約，而7月18日公布的是AF1810和EF1810合約。合約的名稱有其規律，以「AF1811 」為例，「AF」是澳元/美元期貨合約的代碼，「1811」表示合約在2018年11月份到期。
仿真交易簡單而言就是模擬交易，涉及的資金是虛擬資金，在風險控制上實行保證金制度、漲跌停板制度、持倉限額制度、大戶持倉報告制度、強行平倉制度、強制減倉制度和風險警示制度等。按照新產品上市的程序，仿真交易可以說是新產品上市前檢驗規則、制度設計的關鍵一步，為外匯期貨的正式掛牌交易做好鋪墊。
為什麼要推出外匯期貨
1.人民幣匯率期貨雖然在境外市場已經成為比較熱門的交易品種，但目前在大陸境內並未推出。隨著「一帶一路」建設的推進，人民幣國際化進程加快，市場對於離岸人民幣需求逐漸增多。據香港金融管理局統計，今年6月香港的人民幣存款達到5845.21億元，對人民幣匯率風險的對沖需求也越來越迫切。
2.目前，全球範圍內已經有8個國家或地區上市了人民幣外匯期貨，其中包括美國、歐洲和新加坡的交易所；但是，我們國家的外匯期貨市場建設卻嚴重滯後，至今未能推出相關的合約品種。中國是世界第二大經濟體，人民幣也已躋身世界第五大貨幣，在這個背景下，如果不能盡快推出自己的人民幣外匯期貨，就可能出現「人民幣定價權旁落」的尷尬局面。
而推出人民幣外匯期貨之後，不但能掌握匯率定價的主動權和主導權，還能促使全球各國接納人民幣，為人民幣國際化建立堅實的基礎。更多的跡象顯示，人民幣正在受到世界各國的熱捧，目前已經有60多國將人民幣納入外匯儲備。
3. 目前缺乏一個統一公開透明的外匯衍生品交易市場為企業提供多元化的外匯避險工具，因此有必要發展境內外匯風險對沖工具。
根據中金所發起的一項調研顯示，中國實體經濟面臨的交叉匯率風險規模中，其中，歐元兌美元風險規模為3153億美元，澳元兌美元風險規模為1097億美元。交叉匯率年波動約10%，遠大於美元/人民幣(2%)，給企業帶來經營困難，中國有1/3企業面臨交叉匯率風險。所以，為了應對新形勢下市場主體對風險管理越來越迫切的需求，外匯期貨產品方面的研發工作勢在必行。
如果人民幣外匯期貨在境內上市，外貿企業不僅能更方便地利用這些工具對匯率風險進行管理，避免因人民幣匯率大幅波動而造成重大損失，企業也不必再想方設法去境外交易所尋找合適的套保工具，從而進一步降低經營成本，這對於企業穩健經營具有非常重要的意義。
