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12月17日，業界知名新媒體《市值相對論》對外發布一篇標題為《南極人的暴利「輕資產」模式走到頭了？》深度調研文章，引起了中訪網和各大財經媒體、社會公眾的關注。
據《市值相對論》撰文：南極人正面臨來自品牌的信任危機，曾被曝光年入10億，策無遺算的上海灘隱形富豪張玉祥，可能要在十年之後，重新思考南極人的商業模式。
12月6日《南方周末》報導，包括南極人在內，當年叱吒全國的四大保暖服裝品牌（北極絨、恒源祥、俞兆林），近年不約而同砍掉了生產線，低調轉型輕資產，做起了品牌授權的生意，通俗的話來說，叫做「買吊牌」。
而就在南方周末報導之前，南極人的上市平台南極電商發布公告稱，公司將使用自有資金以集中競價、大宗交易的方式回購部分公司股份，用於後續實施股權激勵或者員工持股計劃，以示意對公司的長期看好。
南極人在砍掉了生產線和銷售線之後，南極人所有商品均不自己生產，品牌的擁有方南極電商只是品牌的經營方和吊牌的出售者。也就是說，我們買的「南極人」保暖內衣，可能只有吊牌是正宗的。
在薄利的保暖內衣行業，南極人憑借賣吊牌賺得盆滿缽滿，年入近10億。但其憑借品牌授權賣標獲得可觀收入和高毛利的同時，似乎也透支了品牌的生命。品牌擴張之下，其質量卻屢上黑榜。2018年截至目前，南極人已經上了14次國家質監部門及地方消費者協會的不合格產品黑名單。
如果收品牌價值是品牌授權的生命線，那麼一旦品牌淪喪，品牌授權的模式，或許便走到頭了。
為什麼要砍掉生產線？
公開資料顯示，南極電商董事長張玉祥畢業於華東政法大學，1998年創立的南極人品牌，經過密集的廣告投放，成為國內保暖內衣第一品牌，徐帆、劉德華、袁詠儀等一線明星都曾代言過南極人。
2004年，南極人累計做到銷售額10億元，並全面進入保暖、休閒、羽絨、毛衫、家紡等紡織品領域。品牌成立之初，公司擁有自己的工廠和管道，產銷一體化。
不過，2008年，金融危機爆發，紡織業受到強烈衝擊，內衣品類由於同質化嚴重。彼時，南極人的創始人張玉祥認為保暖內衣以及羽絨衣創收雖大，卻看不到未來。於是張玉祥開始大刀闊斧進行改革，將南極人的生產端和銷售端的自營環節砍掉，賣掉了苦心經營十多年的所有工廠。
彼時，南極人提出「品牌授權」的商業模式，簽約授權供應商合作工廠生產「南極人」品牌的產品。這種商業模式的好處在於，南極人無經營風險，只需要賣品牌授權和開拓下遊管道，銷售吊牌，成本極低。在「授權模式」後，2014年南極電商出售了旗下的全資子公司吳江新民化纖有限公司100%股權、蘇州新民印染有限公司100%股權，當期減少虧損6000萬元。
2015年，南極人主體南極電商成功借殼「新民科技」登陸A股。當年即徹底剝離了絲織品織造業務，完成了由傳統製造業向電商服務型企業的轉型。剝離實體生產線後，南極電商不到4年時間，營收翻了5倍。
賣吊牌一年淨賺5億 毛利高達94%
財報顯示，截至2018年三季度，南極電商公司營收已達8.11億元。不僅如此，僅僅依靠「南極人」的商標品牌服務費，2017年南極電商創造超過了5億元的利潤。同時，公司的品牌綜合服務業務一項，毛利率高達94%，這一毛利率水平高過了茅台。其中的成本，主要是採購標牌等所需要的費用。南極人通過這種方式在原有的輕資產經營之上再做減法，此種模式雖降低了經營杠桿，品控卻是卻造成了品牌風險。
從2014年開始，南極人已經連續多年在天貓雙11成為品類第一、銷量第一。今年，雙十一賣家成績單出爐，南極人再度在天貓商城銷量排第一。網上的南極人店鋪有多少呢？目前南極人旗下全品牌授權經銷商有846家，合作經銷商3427家，授權店鋪4442家。
為什麼南極人的吊牌銷售如此受歡迎，恐和其後的高額利潤有關。比如說，一家服裝家族企業，他們生產的牛仔褲，在自家旗艦店兩件售價79元，但掛上南極人吊牌後，在南極人專賣店兩條售價129元。除去8元標費，多了42元利潤。
不過，品牌授權不等同於代工，代工是自己設計研發，只是生產外包，對外包生產出來的產品也是嚴格要求品質的。而南極電商對產品品控要求不高，剛剛成立的工廠，哪怕生產資質很低，只要給總部錢就能拿到商標。「一套商標標費5元，一次性拿滿100萬元的商標能打8.5折。」即便要求授權工廠提供質檢合格證，而這些質檢合格證其實在淘寶上，只要花費100塊就能買到。有人將南極人的吊銷產品稱之為「合法的山寨貨」。
而似乎，這已經成為服裝業內的「公開的秘密」，有保暖內衣批發商直言，如今市面上銷售的南極人品牌，全都是貼牌。」不止南極人，甚至於七匹狼、花花公子、紅蜻蜓、駱駝等都存在授權賣標的情況。不過，像七匹狼、木森林這種又同南極人有所不同，在賣標的同時，還保留著自己的生產線。
南極人「授權管理」授而不管
那麼，南極人的授權模式具體怎麼運作呢？
南極人主要採取總分的模式，南極人總部負責品牌維護，進行定點廣告投放。而授權環節分授權經銷商與授權生產商，南極電商兩端收費；授權經營部分的物流環節，批發商直接向授權廠家進貨，而無需經過總部協調。
一份網上的授權書顯示，南極人的授權時間長達四年。而如若授權後管理不嚴格，四年時間被授權人的品控如何持之以恒，是一個非常嚴重的問題。
而在電商發展的過程中，南極人遇到了第二個良機，授權網店，網點體量較小，開店難度較大，改旗易幟又特別容易，南極人由此快速累積財富。
具體來看，南極人的經營模式包括綜合服務模式與電商模式、自營貨品銷售模式。
綜合服務模式與電商模式中，南極電商對通過「南極人」、「卡帝樂」等品牌審核標準的供應商授權其使用商標及配套輔料，生產並銷「南極人」「卡帝樂」等品牌產品，向其收取綜合服務費(產品出廠價的5%-12%)；對通過審核的授權經銷商和分銷商，在授權場所和期限內進行被授權產品類目的銷售活動並向其收取經銷商品牌授權費(0.3元-2元/套)。
自營貨品銷售模式中，南極電商向授權供應商採購「南極人」、「卡帝樂」等自有品牌商品，並通過阿里、京東、唯品會、拼多多等平台銷售，但在輕資產與消除銷售風險的趨勢中，這一玩法被邊緣化。
質量屢上黑榜
在「品牌授權」的商業模式下，節約了生產成本的南極電商賺錢，接到單子的供應商賺錢，獲得品牌溢價的經銷商也賺錢，但信任他們的消費者卻受到了「一萬點傷害」。尤其是南極人，對賣標對象所生產出的產品，品控不嚴甚至毫無品控，致使同一品牌的產品，價格質量層次不齊，魚龍混雜。在去庫存競爭之下，打價格戰之下如何保證質量水平？
人好不容易積累的國民口碑，正在被侵蝕。
今年4月9日，2018年第2批內衣(針織內衣)產品質量國家監督抽查不合格企業名單公布。南極人(上海)股份有限公司一款經典舒絨柔棉保暖內衣(針織內衣)因纖維含量、PH值不合格被點名。今年11月，浙江省公布2018年羽絨服裝產品監督抽查結果發布，南極人等標稱品牌羽絨服裝上不合格名單。
而同南極人2008年選擇放棄生產保暖內衣以及羽絨服而言，同樣一個國內知名的專業羽絨服製造商波司登，一個從熱捧到衰落的國民羽絨服品牌，在經歷了低谷之後，通過自身變革，開始向開始向國際高端品牌轉變，從今年年初開始波司登的股價就在比較平穩地上漲。
據《南方周末》統計，2018年截至目前，南極人已經上了14次國家質監部門及地方消費者協會的不合格產品黑名單，從蠶絲被、內衣、棉服、童裝、沖鋒衣到電推剪、捲髮器、按摩棒，其均有產品上質檢黑榜。
從當初的品質信賴保證的南極人到如今各色混雜，去除生產線的南極人熬過了最初的危機與轉型，但卻在品牌授權上遭遇信任危機。
不過，南極電商的一位內部人士表示，對於媒體報導中提到的「南極人電商不生產，只賣吊牌，沒有品控的說法，解讀有誤，「我們覺得這對於公司商業信譽沒有什麼影響。
（作者： 曹婧晨）
