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買房賺錢，這在中國是小孩子都知道的事兒。問題是，「眾所周知」並不等於「天經地義」，房地產在中國快速增長，是天時地利人和合力的結果，並非永久的。
城鎮化、貨幣增發、文化意識、歷史遺留問題……諸多方面決定了，國內的房子一度成了香餑餑。隨著經濟不斷發展，人們的認知也在改變，促成房地產高速發展的紅利也在改變。其中，很重要的一點——貨幣量，可能在今年會有一個大變化，繼而影響房價的預期。
通縮或加重，樓市的紅利可能消失
買房賺錢？除非是專業的操盤手，仔細算算，買房也就是跑贏通脹，盈利有限。反過來說，也正因為通脹，貨幣量增加，才造就了房價高速上漲的可能。兩者互為因果，本質上是對沒有進行相應資產配置的人的財富的再分配。
可控的通脹，是有利於經濟發展的。所以從宏觀角度看，經濟環境通脹，是好事；即便是有失控的苗頭，在中央銀行的干預下，加一加息、緊一緊銀根，很容易回歸正軌。
相反，如果是通縮，就不那麼好辦了。
從最新的CPI、PPI來看，雙雙進入下行通道。
而且，12月官方的製造業指數跌破50%的榮枯線，創34個月新低。其中，新增出口訂單指標也在下探，這意味著宏觀上看，通縮的預期增加了。
鼓勵人們存錢容易，鼓勵人們花錢就難了，在經濟不景氣的時候鼓勵人們花錢，難上加難。扭轉通縮預期，從調控的角度看，並不容易。
1998年的通縮，通過房地產市場化和教育產業化讓老百姓花錢，從而釋放了房地產紅利，並增加了人口的流動性，擴大了人力資源的基數
2008年通縮，借加入WTO的東風，國內的勞力密集型產業得到發展，通過低成本的勞力力跟國際的資源相結合，中國逐漸成為「世界工廠」。
2015年，房地產再度起飛，經過三年的繁榮，終於回歸「房住不炒」。
不回歸也不行了，居民部門負債居高，房子繼續炒下去，遲早糊鍋。
現金為王，不是簡單理解為「存錢」
對於普通居民和散戶投資者，可能並不關心宏觀經濟大道理。簡單說，通縮，就是錢值錢了；這並不是好事，在通縮的時候，大家不敢花錢，商品需求萎靡，企業的艱難會進一步加劇，投資也就相應的縮減；當影響從消費部門傳導到生產部門，再由生產部門傳導回居民這里時，就會發現，裁員、降薪成了趨勢。
所以說，通縮時期，普通居民的應對方式就是：現金為王。
當然，這並不是說，把所有的債務都清了，把所有的房子都賣了，就把錢存銀行。現金為王，從具體做法上，可以從四個方面看：
1、降低負債。剛剛說了，既然錢越來越值錢，那麼負債就是不明智的了。這里說降低，並不是說把錢都換還了，而是要收縮消費和投資規模，理性投資、合理消費。盡可能還清信用卡和網貸，不產生利息等額外支出。
2、保證現金流。這是具體到房地產投資者來說的，房價長期看漲也好，平盤也罷，最為最大的負債載體，那麼這房子能否帶來平衡的現金流呢？它帶來的收益能否抵扣負債呢？算一下就知道，有些房子，如果可能就及早出手吧。
此外，通過多個市場對沖單一市場不景氣的風險，也是走出困境的一個有效手段。要提醒投資者的是：不能用一個市場的經驗去處理另一個市場的問題；務必要找到專業的、靠譜的合夥人去操作——這就是另一個大問題了，如果有興趣筆者可以撰文詳述。
總之，經濟要發展，就要不破不立；中國目前的經濟形勢決定了房子不能再炒，而是盡可能剔除投資屬性，將資金引向實體經濟。在這樣的情況下，如果投資者還用當年暴漲的心態去投資，期望杠桿撬動房產規模，以規模換收益，那未來可能會失望了。此時就是比見識，誰能率先跳出慣性思維，誰就能立於未來的不敗之地。
本文原創，作者劉磊，福布斯金融理財師評審委員、遠見財訊特邀地產評論員，《房產投資煉金術》課程導師，多家媒體房地產專欄作者、作家。
