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經濟觀察網 記者 洪小棠 近期市場在急速上漲之後，今日（7月24日）出現了情緒性大幅回落，幾乎全線下跌。
截至今日收盤，上證指數失守3200點，報3196.77點，下跌3.86%，深證成指12935.70點，跌5.31%，創業板指報收2627.84點，跌6.14%，北向資金全天淨賣出額163.57億元。行業板塊方面，消費、醫藥、非銀金融、電子、計算機等領跌，低估值板塊相對抗跌，農業、采掘、軍工等板塊跌幅較小。
多因素拖累大盤
對於今日市場下跌原因，大成基金認為四大因素導致市場回調，第一，中美摩擦升級。作為美方周中要求中方關閉駐休斯頓總領事館事件的“必要回應”，中國外交部24日上午決定撤銷美駐成都總領事館。市場對此解讀為中美摩擦的進一步升級，短線恐慌情緒蔓延。大成基金認為，中美摩擦升級目前本質上暫未造成實質性損害。由於臨近美國大選，川普支持率降至歷史低點，為轉移媒體注意力，後續“嘴炮式”摩擦或仍將持續。
第二，投資者擔心新一輪疫情進一步打擊全球經濟。美國上周新申領失業救濟人數近4個月來首次上升，市場擔心新一輪疫情打擊就業市場及經濟，昨日美股市場大跌，對A股有所拖累。
第三，宏觀流動性邊際收緊。6月下旬以來，央行OMO維持偏緊存量調控姿態，考慮到今日淨回籠2000億資金，本周共淨回籠超6000億。
最後，微觀流動性也存在持續壓力。最近多家上市公司大股東有解禁需求，或對流通盤造成一定短期壓力，且可能仍將持續。
上投摩根亦分析認為：外部博弈短期加劇，拖累市場風險偏好。
“其次是首批科創板公司集中減持，一定程度上影響市場情緒。在科創板公司上市一周年之際，相幹公司迎來減持潮。”上投摩根進一步表示。
不過萬家基金認為，今日市場回調給予了市場資金一次新的機會。“從技術方面來看，我們更傾向於認為今日的調整是7月16日調整的重演。上次市場調整後，在沒有足夠交易量配合的情況下，迅速回到3300點上方，這給此前未能及時獲利了結的資金一次新的機會。”萬家基金表示。
浦銀安盛基金FOF業務部投資經理姚衛巍認為，前期A股市場延續上漲，積累較高漲幅，市場短期獲利回吐的壓力較高，疊加中美摩擦升溫和海外疫情影響，全球風險資產價格出現調整，A股短期內出現的調整也符合市場預期。
而對於後市，多家基金公司表示，短期承壓，長期仍有上升趨勢。
大成基金認為，短期來看，市場或仍存在調整壓力。海外風險事件有可能進一步發酵，疊加流動性環境短期較弱，加上前期A股漲勢較大，都是短期承壓的原因。但中長期來看，降低實體融資成本是既定大方向，必然需要一定寬裕度的總量流動性支持，流動性仍將保持適度寬鬆，資本市場改革紅利仍在，市場整體估值並未過高，支撐中期風險偏好。
平安基金表示，短期內市場在快速上漲後，階段性調整在所難免。但疫情趨穩+基本面好轉+流動性寬鬆+改革紅利的釋放決定了A股中長期內有望維持上行趨勢。
“長期看，險資等長期機構資金入市比例仍有提升空間，中國整體的證券化比例低，國民對於投資需求存在較大空間，權益市場長期處於上升趨勢，參考美國等發達國家的股市走勢，均是在經濟放緩後迎來權益市場的大發展。”平安基金認為。
姚衛巍表示，三月份以來上漲指數從最低的2646點上漲至3458點，最大漲幅超過30%，隨著流動性寬鬆預期的修正，短期估值承壓。後續關註經濟成長恢復的斜率，增長的回暖能否彌補流動性的邊際減弱，將是影響股票市場走勢的關鍵。
科技、消費仍是主線
從行業配置的角度來看，多家基金公司認為科技、消費、成長仍為投資主線。
上投摩根認為，行業配置上，三季度景氣較為確定的仍然是內需，而基建、科技以及部分消費品中報確定性高，上投摩根認為，中報和三季報確定性高的行業大概率在三季度跑贏市場。同時，業績回升期，成長行業相對低估值行業業績彈性更大。因此，上投摩根將持續關註基建+科技，適當配置消費和低估值。整體仍建議聚焦於對“六穩”政策敏感度高、業績確定性強的品種。同時重點關註行業景氣度受益於經濟修復迎來反轉的內需主線投資機會；中長期依然看好行業趨勢上行的成長板塊。
大成基金表示，後續市場在震蕩後中長期應仍有上行趨勢，但行業或有輪動，應側重傳統順周期行業和可選消費，重視龍頭在行業出清期的份額提升機會。
姚衛巍表示，短期A股承壓，不改中長期結構性機會。不過前期市場漲幅較快較多的消費、醫藥板塊個股迎來調整，一定程度上釋放了積累的調整壓力。股票內部消費、成長仍是主線，重點關註新能源汽車、光伏。此外，代表中國經濟未來核心發展方向的消費、醫藥、科技等行業的優質個股仍然是我們長期布局的投資標的。
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