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北京首拓融盛投資有限公司（以下簡稱「首拓融盛」），成立於2014年2月，在資產管理、投行業務、並購業務、產業基金等多方面進行業務布局。
作為一家優秀的資產管理機構，首拓融盛利用資源優勢，把握國家政策趨勢和市場運營脈絡，積極探索新資產管理及投行模式，與地方政府及平臺公司進行合作，進行產業引進、產業升級、產業並購類的大型投資，服務於國家戰略發展，並以穩健收益回饋投資人。
研究中心首次走進首拓融盛，進行了一場研究與資管的深度對話，深耕產業，擁抱未來。
研究VS資管
Q：
面對市場上林立的眾多資管公司，
首拓融盛的優勢在哪呢？
A：首先是首拓融盛的業務模式，從產業基金的角度來說，我們對一個標的是採用投行+PE的投資形式。
市場上做產業投資、做股權投資的項目其實很多，還有融資租賃、資產證券化等等，但我們採用投行+PE的模式，創新產業投資業態，先用短債進入持有標的，盤活有價資產，擴大股權比例、掌握話語權後，再採用PE的形式獲得資產實控權，短期投資和中期投資相結合，一方面為投資人創造更多的收益和價值，另一方面也能對資金進行更合理的管理匹配，和建立更有效的激勵機制。
因此可以說，基於首拓融盛原有業務優勢建立的階段化的產業投資結構就是我們最大的優勢。除此之外，就是首拓融盛所掌握的資源優勢，我們能夠更加便利地和政府建立聯繫、和優質公司建立聯繫。
Q：
那麼首拓如何獲取優質資源、
確保項目質量呢？
A：這就非常有必要把剛才的最後一點展開來說，我們會和地方政府簽約戰略合作，進而進行深度合作，結合當地的行業布局和優勢產業狀況，去和投資項目做匹配。
因為好的標的一定不會在市面上遊走，好的標的一定是受政府扶持鼓勵的，或者說在政府或監管的日常指示文件中就會有所涉及，所以這都需要去和地方政府建立聯繫進而深耕。
比如我們現在已經簽約的有山東的濟寧和浙江的蘭溪，濟寧大家都知道，孟子之鄉，它的文化氛圍是非常重的，在行業上也是以教育和醫藥行業為主。蘭溪，現在在新能源汽車和汽車後市場板塊是有很大的產業優勢的，後續我們也在評估是否要進行布局。
接下來我們也將簽約浙江的其他一些城市，再根據當地的情況和我們的行業布局去進行匹配，建立戰略合作。
首拓融盛在資源優勢上還有很大的一點是，我們團隊中有像中科院、社科院這樣大的研究機構，同時，我們還會和一些高校進行合作。
因為大家知道，高校就相當於一個孵化器，雖然在投資常規項目的時候我們會因為希望為投資者降低項目的風險性、縮短投資周期而選擇一些中後期的項目，但在面對一些行業藍海、市場爆品的項目時，其一是不能再一貫的遵循中後期原則，其二是這種項目經常是從高校中發展孕育出來的，那我們與高校建立合作，就是在錨定這些爆品投資項目。
至於像與國內的頂尖基金管理人進行合作，這就是老生常談了，這也是能保證我們拿到優質的中後期標的的一個重要渠道。
Q：
那在產業基金的布局上呢？
首拓融盛是什麼思路？
或者說，準備布局哪些行業？
A：對於首拓融盛在行業的布局上呢，首先來說肯定是圍繞著國家整體的戰略進行。這其中一個重要的方向就是國家的產業政策和規劃。因為我們說做產業的話，不跟著政策導向走是不行的。
有些產業受政策的影響比較大，比如像教育，就更是需要依托政策方向來發展。有些行業雖然看起來是依托自身技術，但其實離不開產業政策的幫扶和支持，比如現在最火熱的5G、高端制造等等。因此我們說，在產業的選擇上，首先是符合我們戰略規劃的、符合國家政策導向的相幹產業。
其次就是像剛才提到的，結合我們簽約地方政府的具體區位優勢，來進行匹配，像現在濟寧的醫療和教育產業，未來可能還有蘭溪的新能源汽車和其他地區的優勢產業，都帶有地方產業資源優勢的特點。
那麼結合這兩點，舉一些我們現在布局的產業類別：教育、醫療、新能源汽車、高端裝備、制造業等等。
那像醫療行業，本身醫改就在進程中，再加上今年疫情激發的對醫療、疫苗方面的高需求，因此未來生物醫藥會是我們重點布局的一個方面；再比如教育，早教和職業教育培訓都是很好的方向，比如中公教育，近兩年的市值也是在快速地增長，並且由於今年疫情導致的考試的延後、線下培訓的停滯，其實是對教育行業產生了一定的影響，因此我們認為現在是很好的一個抄底時機。
至於未來的行業布局呢，一方面是看產業發展狀況和政策風向，另一方面要看我們的規劃，去進行新的布局。
研究真聲音
今年其實是權益大年，A股現在整體處於長牛邏輯中，並且從政策環境看，新證券法、創業板註冊制改革、再融資新規、新三板轉板制度改革幾乎是全方位地為上市公司定向增發、企業並購重組、IPO上市提供便利、打通渠道，因此，權益大年，既體現在一級市場股權上，也體現在二級市場權益上。
那麼對投資者來說，在這種情況下去進行權益或股權的配置，最重要的就是兩點：一是選對行業；二是選對標的。才能把握結構性投資機會。
行業方面，我們認為教育行業、醫療行業、科技行業都是有很高的配置價值，首拓融盛的行業選擇非常正確。
01
科技行業
當前，市場處在科技產業長期趨勢和短期上行周期迭代階段，本輪的科技行情是趨勢性的，會在相當長的一段時間內享受超額收益。一方面，5G開啟了新一輪科技浪潮，基站投資及應用端的爆發將帶來行業的裂變，產生新的需求增量；另一方面，中美貿易對壘導致科技巨頭產業鏈向國內遷移，將重塑產業格局。科技產業的成長性和周期性形成共振，共同驅動景氣度上行，帶來估值及業績的雙提升。
02
醫療行業
醫療是整個國家的支柱性產業，現在國內是有將近每年六萬億的支出，醫療費用支出占整個GDP的6%，這是一個非常龐大的數字。經濟發展受阻、甚至下行是全球現在需要面臨的困境，而醫療健康產業具有抗周期的屬性，這一點在當前的經濟形勢下就顯得更加重要。健康是人類的第一訴求，是剛需。買的衣服、吃的肉可以消費降級，而健康不可以降級。從退出的角度，醫療企業可以通過上市、兼並收購、專利轉讓等多渠道退出，甚至科創板規定藥企即使未做成但有希望也可以上市。醫療產業的快速發展已經成為剛需，醫療投資正當時。
03
教育行業
從教育行業的各個周期來看，民辦幼稚園的發展雖然受到普惠園、公辦園規定的制約，但相對的，早教市場逐漸打開，進入高速發展期；K12階段，今年疫情徹底打破了教培行業的原有業態，防疫工作導致的停課停學推進教育線上化，同時推進消費者被動體驗，滲透率和客源都在不斷增加，未來，隨著疫苗正式研究問世前疫情的常態化，線上教育還有更大的發展空間；職業教育方面，過去職業教育更多停留在公考、技能類考試層面，但未來由於政策將持續推進職高、普高比例相當，因此未來繼續教育也有很大增長潛力。
標的方面，科技、醫療產業技術壁壘高，教育行業收入確認原則龐雜，這些都導致個人投資者其實很難判斷一家企業的真實價值。此外，行業內的黑馬企業，其實遊資很難進入，企業本身也幾乎不會在市場上遊走。因此，對於個人投資者來說，選擇好的標的，一定程度上就是去選擇像首拓融盛這樣優秀的管理人進行合作，深耕產業、錨定收益、共贏未來！