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導讀
熱門板塊：醫藥生物下半年景氣度仍將持續
大眾30：聚焦行業龍頭——通威股份(600438)
市場分析：圍繞業績布局結構性機會
看點
01
熱門板塊
近一半公司中報業績預喜
醫藥生物下半年景氣度仍將持續
兩市股指昨日全天呈現先抑後揚的走勢，醫藥生物板塊上漲2.36%，對股指回升貢獻較大，板塊內中國醫藥、西藏藥業等近20股漲停，藥明康德、康泰生物、智飛生物、康龍化成等股價均創新高。業內認為，雖然醫藥板塊整體估值較高，但國內復工復產疊加海外疫情相幹需求持續增長，醫藥生物相幹熱點仍將持續發酵，板塊景氣度仍將持續。
八公司中報淨利至少增500%
目前正值上市公司中報密集披露期。截至昨日，醫藥生物板塊中已有南衛股份、沃華醫藥、奧翔藥業、冠昊生物、泰康生物五家公司公布了中報業績。因防疫類防護用品熱賣，南衛股份上半年淨利潤為8321.6萬元，同比增長260.57%。冠昊生物雖然上半年營業收入同比減少1.96%，但淨利潤同比增長了213.72%。沃華醫藥、奧翔藥業、泰康生物上半年淨利潤均實現增長，增速分別為190.15%、69.46%、0.63%。
從業績預告看，醫藥生物中報業績也較好。Wind數據顯示，截至昨日，兩市有143家醫藥生物公司公布上半年業績預告，其中預增有43家，預減19家，首虧24家，略減13家，略增20家，續盈4家，續虧11家，扭虧3家，還有5家不確定。整體看，業績預喜的公司有70家，占比接近一半。
其中，英科醫療、振德醫療、東方生物三家公司預告上半年淨利潤同比增長下限均超過了1000%，尤其是英科醫療，其預計上半年盈利19億元-21億元，比去年同期增長2581.8%-2864.1%。達安基因、華大基因、陽普醫療、九安醫療、奧美醫療等公司預告上半年淨利潤同比增長下限也均超過了500%。而國際醫學、美年健康、宜華健康、ST天聖預告上半年淨利潤同比出現下滑，下滑幅度至少超過1000%。
受國內外新冠疫情影響，醫藥生物行業公司中報業績分化較為明顯，一部分公司利潤大幅增長，而一部分公司明顯下滑。總體看，國信證券分析認為，絕大部分公司二季度經營情況環比一季度均有明顯改善，這意味著疫情對醫藥板塊經營情況的負面影響已基本結束，下半年有望繼續保持改善回升的勢頭。
公募基金大幅加倉醫藥生物
今年醫藥生物板塊市場表現搶眼，上半年漲幅超過40%，截至昨日，下半年以來又上漲了13.74%，大幅超越滬深300指數，眾多個股甚至取得了翻倍以上的收益。國信證券認為，雖然醫藥板塊整體估值較高，但國內復工復產疊加海外疫情相幹需求持續增長，醫藥板塊相幹熱點仍然將持續發酵，板塊景氣度仍將持續。其建議沿著疫情直接受益、業務恢復增長、創新產品放量三條主線，積極布局下半年確定性增長機會。
東吳證券也認為，醫藥板塊7、8月份將持續走強。理由是「兩大邏輯」：醫藥板塊整體二季度業績同、環比增速好於一季度；醫藥板塊掙錢效應的正反饋。此外，國內總體經濟環境已發生微妙變化，國內經濟以內循環為主。全球創新藥景氣度在持續高漲，疫情不僅對醫藥防護有短期促進，還對醫藥產業的健康發展有深遠影響。這些因素將支撐醫藥產業中長期牛市。
基於對未來的看好，公募基金大幅加倉醫藥生物。數據顯示，在重倉前20的股票中，今年二季度主動型基金加配醫藥生物及科技，減倉房地產和金融。前十大重倉股中醫藥生物占了三席，醫藥股中恒瑞醫藥、長春高新、邁瑞醫療和藥明康德均獲得加倉。
記者 陳慧
看點
02
大眾30
通威股份(600438)以農業及太陽能光伏為主業，形成了「農業（漁業）+光伏」資源整合、協同發展的經營模式。在農業方面，公司的主營業務為水產飼料、畜禽飼料等產品的研究、生產和銷售。其中，水產飼料一直是公司的核心產品，也是公司農業板塊的主要利潤來源。在光伏新能源方面，公司以高純晶矽、太陽能電池等產品的研發、生產、銷售為主，同時致力於「漁光一體」終端電站的投資建設及運維。2019年，通威股份實現營業收入375.55億元，同比增長36.39%。
中誠信國際指出，通威股份飼料業務保持行業領先地位，具有較強的品牌及規模優勢。目前，公司飼料年產能已超過1200萬噸，通威牌水產飼料在行業內認可度較高，行業地位突出。同時，公司光伏業務規模及成本優勢進一步提升。隨著在建項目的逐步達產，公司光伏業務規模快速擴大，截至2020年3月末，多晶矽及晶矽電池實際年產能分別達8萬噸及20GW，均位於行業前列，公司是全球太陽能電池環節產能規模和出貨量最大的企業。通過生產線技改及工藝改良，公司光伏板塊生產能耗及成本進一步降低，具備成本優勢。
看點
03
市場分析
三大股指盤中下跌逾2%
圍繞業績布局結構性機會
昨日市場盤中急跌，三大股指最大跌幅均超2%，不過全天市場呈V型走勢，成交繼續維持在萬億元以上。在經歷一輪調整之後，當前重回結構性牛市環境，盤中震蕩加劇，板塊輪動加快，投資者選股可圍繞上市公司中報情況展開，關註具備持續業績增長動能的科技、醫藥、券商行業。
盤中急跌 V型回升
滬深兩市昨日低開，開盤後軍工、稀土、醫藥、家電股逆市造好，股指一度翻紅，在10點左右遭到砸盤，金融、地產、周期等板塊快速回落，三大股指一度均跌超2%，滬指跌至3257點，隨後緩慢回彈；午後隨著券商、鋼鐵等板塊的反彈，指數跌幅有所收窄，創業板指反彈漲逾1%。
截至收盤，上證指數跌0.24%，報3325.11點，深證成指漲0.03%，報13661.5點，創業板指漲1.11%，報2799.67點，科創50指數跌0.21%，報1494.14點。兩市合計成交1.24萬億元，為延續16個交易日突破萬億元。北向資金全天淨賣出36.54億元，其中滬股通淨賣出30.96億元。
兩市個股漲跌比約為1:2，漲停非ST股近80隻，無個股跌停，跌幅超過5%的個股44隻。從行業表現來看，昨日軍工股領漲，休閒服務、醫藥生物、家用電器等大消費漲幅居前；通訊、計算機等科技股領跌，銀行、地產、交運等跌幅居前。
概念板塊方面，航母板塊領漲；血液制品、創新藥、生物疫苗、新冠肺炎檢測板塊等都有較好的表現，復星醫藥、三諾生物漲停；家電板塊走強，美的集團股價再創新高；MicroLED板塊、晶片板塊、蘋果板塊等電子行業熱門板塊紛紛回調。
圍繞中期業績開展投資
「當前市場在經歷一輪調整之後，重回結構性牛市環境，市場中板塊輪動加快。」大同證券策略分析師張冠在接受《大眾證券報》記者採訪時，對目前的市場特征做出如上表述。他認為，目前結構性牛市環境可以延續並將長期延續。一方面，多層次資本市場構建過程中，政策利好不斷，A股增量資金持續流入能夠維持A股熱度；另一方面，註冊制改革過程中，優勝劣汰現象更加顯著，長牛板塊個股與長熊板塊個股長期並存。結構性市場環境中，上證綜指，深證成指等寬基綜合指數不排除震蕩下挫的可能性。
在結構性牛市中如何選股？張冠解釋稱，階段性的事件對板塊、個股的刺激一般難以維持，暴漲之後恐迎來劇烈調整。以近期大熱的軍工為例，周邊安全形勢升級是刺激軍工板塊啟動的主要邏輯，周四火星探測器發射進一步激活板塊熱度，但是軍工作為一個市場化程度較低的行業，行業內上市公司市場空間受到非市場因素影響較大，前景並不明朗，要保持謹慎。
因此，在投資選擇上，張冠建議投資者圍繞資本市場改革和內向型經濟模式轉型兩條主線來選擇，關註行業未來發展的市場空間：「只有在邊界快速擴大的魚塘裡，才能養出市值不斷膨脹的大魚」。
目前進入了上市公司中報季。張冠指出，近半上市公司已經披露了2020年中期業績預告，中期同比情況相較於一季度業績得到明顯修復，可圍繞上市公司中期業績展開投資。中遊制造業業績修復情況最為明顯，汽車、機械設備二季度銷售情況均有亮眼表現；醫藥、消費行業受疫情影響較小，中報業績同比具有較強的韌性；上遊資源品修復較慢，主要受到原油等資源品價格拖累；銀行地產業績披露不多，需要進一步觀察。
張冠提醒，近期市場盤中振幅明顯加大，板塊輪動較快，投資者選股難度加大，不易頻繁操作，盡量避免追漲殺跌，現階段重點關註具備持續業績增長動能的科技、醫藥、券商行業。
記者 黃曉霞