價格大漲！再創新高

是金子總會發光，這次連白銀也是金光閃閃。

近期，國際金價近期每盎司突破1860美元，刷新9年新高。白銀價格也創出2016年9月以來新高。本周白銀期貨的價格已經延續3天大漲，最近2天的漲幅都接近漲停板8%。

利好因素配齊，金銀「王者歸來」

本輪貴金屬暴漲，湊齊了各種利好因素。

首先，市場上錢多了，配置需求增加。

新冠肺炎疫情發生以後，世界經濟陷入深度衰退，主要經濟體央行持續註入大量流動性來救助金融市場和經濟，而且，流動性規模是空前的。

以美聯儲為例，自3月中旬美國資本市場發生流動性危機以後，美聯儲採取了史無前例的量化寬鬆政策，其資產負債表迅速從4萬億美元擴張到了7萬億美元。

光大銀行金融市場部宏觀分析師周茂華表示，近期黃金價格走高主要是受歐美央行持續加碼刺激政策、全球流動性泛濫影響。

同時，由於流動性增多，市場對於通脹預期重新燃起，這對應了實際利率的下降，最終驅動金價上行。

其次，黃金的老對手美元近期弱勢調整。

通常來說，黃金走勢與美元指數有「蹺蹺板效應」。近期，避險需求下降疊加歐元走強導致美元資產吸引力下降。另外，美國疫情防控形勢不明朗，市場對美元長期走勢偏悲觀。於是，近期美元指數弱勢調整，這給了之前受到美元打壓的黃金喘息之機。

北京一位資深貴金屬分析師稱，歐洲方面經濟刺激協議的達成進一步引導市場避險資金降低美元資產配置，並增加歐洲資產比例，也造成了美元指數走低格局。

再次，近期地緣局勢有升溫跡象，也推進金價走高。

最後，黃金和其它有色金屬價格的上漲拉動了白銀的價格。

國泰君安期貨有色及貴金屬板塊首席分析師王蓉：

這撥白銀的漲勢有兩條主線。第一條主線是白銀跟著黃金在漲，白銀的最核心定價還是在於黃金；第二條主線在白銀的工業品屬性上。有色金屬、黑色金屬商品的價格漲勢比較大，在這樣的市場情緒之下，白銀的價格漲幅也被帶上來。

下半年的銀價是否還會漲？

此時還能入手嗎？

業內人士認為：在過去的20年裡，黃金和白銀的平均比值，一直在60：1左右，現在這一比值是81：1，就是說黃金漲幅比較大，白銀還沒有跟上，給以後白銀的上漲提供了想像的空間。

王蓉：今年下半年，白銀還是要繼續往上看。它上漲和下跌的波動率都會比較大，對投資者來說，做這個品種需要嚴格控制自己的交易風險、倉位的風險。

不過，也有業內人士表示，短期不宜追高。

黃金大師分析師王璡青認為：白銀突破21美元，短期漲幅較大，已經不適合追。

中大期貨貴金屬分析師趙曉君表示：從歷史經驗看，金銀比價的急速下行往往暗含短期趨勢的最後加速，波動率放大使得短期操作的難度加大。同時，白銀庫存仍然延續創紀錄的增加態勢，使得擠倉的可能性不大，建議仍然等待價格回調波動率企穩之際介入。

交易所急調保證金比例及漲跌停板

在貴金屬市場炙手可熱之際，上海黃金交易所延續發布公告警示風險並提高白銀和各黃金延期合約漲跌停板和保證金比例。

白銀延期合約方面，公告稱，若22日出現單邊市，則自2020年7月22日收盤清算時起，白銀延期合約的保證金比例將從10%調整為13%，下一交易日起漲跌幅度限制從9%調整為12%。

各黃金延期合約方面，公告稱，自2020年7月23日收盤清算時起，Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12合約的保證金比例將從8%調整為9%，下一交易日起漲跌幅度限制從7%調整為8%。若7月23日出現單邊市，按照相幹規定調整的保證金和漲跌停板的水平高於上述標準時，則按較高的標準執行。

上金所還在公告中提醒投資者謹慎運作，理性投資，合理控制持倉規模，確保市場穩定健康運行。

來源：央視財經、經濟日報、中國經濟網、中國證券報、浙江新聞丨編輯：向西

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