劉嘉仁獲金麒麟最佳分析師社會服務第四名(投資觀點)

摘要：據貝恩咨詢預測，計到 2025年，中國消費者在內地的奢侈品比例將達到50%，而當前中免國內市占率已超 85%，將受益於海外消費回流的歷史性紅利。當前經濟增速下行時尋找消費中確定性機會，即由必選消費品及物質消費向精神消費過渡期中能夠滿足精神需求的相關消費品，例如餐飲旅遊。

 第一屆新浪金麒麟最佳分析師全榜單（圖）

金麒麟社會服務分析師激辯：社服行業未來機遇在哪？

新浪財經訊 11月28日，預見2020•中國分析師大會上，新浪金麒麟最佳分析師評選結果出爐。合計1.8萬億規模主動權益基金從35家券商的500個報名團隊中，票選出最佳分析師149名、新銳分析師83名、最佳研究所7個、特色研究所3個。

第一屆新浪金麒麟最佳分析師社會服務第四名：

興業證券研究團隊 劉嘉仁 熊超 代凱燕 楊子頡 王越

2020年投資觀點：

19Q4酒店板塊大概率邊際改善，中長期看，無論是集中度提升還是結構性升級均有廣闊的空間，中長期邏輯正逐步兌現。

餐飲旅遊行業大概率跑贏市場，排名常處在前1/2位。當前經濟增速下行時尋找消費中確定性機會，即由必選消費品及物質消費向精神消費過渡期中能夠滿足精神需求的相關消費品，例如餐飲旅遊。

免稅：大陸海外消費回流空間廣闊，吸引舉措初見成效。據貝恩咨詢預測，計到 2025年，中國消費者在內地的奢侈品比例將達到50%，而當前中免國內市占率已超 85%，將受益於海外消費回流的歷史性紅利。

酒店：受宏觀經濟影響顯著，估值波動較大，戰略選擇影響深遠。當前，各大酒店集團同店數據加速下滑，但是整體 RevPAR表現優於同店 RevPAR，新開店和簽約創新高，成為收入增長核心驅動力。

責任編輯：張恒星 SF142

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