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財聯社（上海，研究員 王天勇）訊，時隔25年，T+0這次真的要重回A股？
上交所研究引入T+0交易
29日晚間，上交所就2020年全國兩會期間代表委員關於資本市場的建議回應稱，《上海證券交易所科創板上市公司股東以非公開轉讓和配售方式減持股份實施細則》已結束公開征求意見，正根據征求意見抓緊推進規則落地和業務方案落實。
「制度供給」方面，上交所將加大股權激勵制度的適應性，大幅提升科創公司對人才的吸引力； 適時推出做市商制度、研究引入單次T+0交易，保證市場的流動性，從而保證價格發現功能的正常實現。
這是科創板運行以來，上交所首次對T+0交易制度進行回應。去年3月1日，科創板相幹業務規則和配套指引亮相，並沒有包含「T+0」交易制度。
不過，接近上交所的人士表示， T+0目前只是在研究階段，並非立刻實施，不必過度解讀。
何謂單次T+0
所謂「單次T+0」，即日內買入後可賣出，或日內賣出後可再行買入，兩個方向均限操作1次。
目前滬深兩市的股票交易制度中，賣出股票後的資金已經可再度買入股票（限1次），但買入後不可賣出，「單次T+0」在現有賣出-買入後是否可以再度賣出，需要規則進一步明確。
事實上，A股歷史上曾經實施過T+0制度。1992年12月24日，上交所率先對A股和基金推出了T+0規則，2個月時間上證指數漲幅超100%。1993年11月，深交所也取消T+1，實施T+0。
到了1995年，基於防范股市風險的考慮，滬深兩市的A股和基金交易又由T+0回轉交易方式改回了T+1交收制度。
解讀：A股市場已逐漸成熟
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全國政協委員、中央財經大學金融學院教授賀強日前表示，科技創新公司不確定性強、風險大，科創板試點註冊制風險也很大，寬出寬入。風險大的市場，應該推出T+0交易。T+0交易最大一個特點就當日可以止損。
前海開源楊德龍認為，之前市場呼籲的將T+1改為T+0一直以來有各種爭議。現在A股市場的成熟度越來越高，未來會不會改成T+0，這也值得留意。
中航證券指出，T+0和T+1各有利弊，如何選擇很大程度上取決於市場環境。上世紀90年代初我國A股市場顯然不具備實施T+0的條件。
而目前我國A股市場的制度體系日趨完善，而繼續深化市場化改革和對外開放需要交易制度方面的管制進一步放開。
中航證券研報建議，再次考慮實施T+0制度的時機或已成熟，監管方面出於審慎考慮可以採取分步實施的方式，如先對T+0交易實施較高的參與門檻、在上證50大市值低估值成分股率先試點等。
券商板塊可能將直接受益
如果實施T+0，直接受益的將是券商板塊，其意味著傭金將有所增加，從而淨利潤有望出現進一步增長。數據顯示， 華泰證券2019年經紀業務淨利40.91億，排名第一；廣發證券39.20億，排名第二； 中國銀河34.85億，排名第三。
昨日尾盤，券商股走勢似乎也印證了這一觀點， 天風證券和 中國銀河收盤最後一分鐘漲速分別達0.92%以及0.82%。
天風證券
中國銀河