本周（11月15日-11月21日當周）市場將迎來包括多個重磅經濟數據，具體而言，包括日本及歐元區第三季度GDP數據及貿易帳數據；美國、英國及加拿大零售銷售數據；英國、歐元區、日本及加拿大也將公布其CPI數據；澳洲聯儲公布貨幣政策會議紀要；IEA公布月度原油市場報告。其中，美國零售銷售數據，被市場稱為「恐怖數據」，對經濟有重要指引作用。同時，本周多位美聯儲將發表講話，可能將給予市場對於美聯儲加息時點的進一步線索。
周一（11月15日）我國國家統計局發布70個大中城市住宅銷售價格月度報告、英國央行行長貝利就維持利率不變決定對議員講話。
央行方面，上周澳洲統計局公布的數據顯示，10月份失業率從9月份的4.6％升至5.2％，意外下降的數據令市場大失所望。澳洲聯儲正以超低利率支持經濟，最終希望能夠壓低失業率以推進薪水更快增長。月初，英國央行在其利率決議會議上決定維持其利率不變，令本來預計該行將加息的市場大為意外，也令英鎊大幅下跌，刷新年內低點。英國及澳洲兩大央行的鴿派立場或令對市場對於全球主要央行收緊政策的預期有所松動。
美國零售銷售數據方面，荷蘭國際銀行經濟學家JamesKnightley表示：美國10月零售銷售預計表現較為亮眼。10月零售銷售數據方面，新車銷售有望環比增長6％，顯著拉高整體數據。根據已公布美國供應管理協會（ISM）報告，工業產出月率也會在制造業方面較好
另外值得留意的是，NYMEX紐約原油12月期貨受移倉換月影響，11月20日凌晨3：30完成場內最後交易，凌晨6：00完成電子盤最後交易，請留意交易場所到期換月公告控制風險。此外部分交易平臺美油合約到期時間通常較NYMEX官方提前一天，請多加留意。
本周市場熱點
①周一（11月15日）日本第三季度季調後實際GDP、中國10月社會消費品零售總額、中國1-10月城鎮固定資產投資、中國1-10月規模以上工業增加值、歐元區9月貿易帳、我國國家統計局發布70個大中城市住宅銷售價格月度報告、英國央行行長貝利就維持利率不變決定對議員講話。
②周二（11月16日）英國10月失業率、英國9月及第三季ILO失業人數、歐元區第三季度季調後GDP、美國10月零售銷售、美國10月進口物價指數、美國10月工業產出、澳洲聯儲公布貨幣政策會議紀要、IEA公布月度原油市場報告。
③周三（11月17日）美國截至11月12日當周API原油庫存變動、日本10月未季調商品貿易帳、英國10月零售物價指數、英國10月未季調輸入PPI、英國10月CPI、歐元區10月CPI、加拿大10月CPI、美國10月新屋開工、美國10月營建許可、美國截至11月12日當周EIA原油庫存變動、美聯儲巴爾金、博斯蒂克、喬治、哈克、戴利以及威廉姆斯等多位官員發言、歐洲央行公布半年度金融穩定報告、加拿大央行副行長斯肯布理就就業市場不確定性和貨幣政策發表講話。
④周四（11月18日）澳洲10月RBA外匯交易、紐西蘭第四季度未來兩年通脹預期、新加坡截至11月17日當周燃料總庫存、美國截至11月13日當周初請及續請失業金人數、美聯儲鮑曼、梅斯特、戴利、沃勒、埃文斯、博斯蒂克及威廉姆斯等官員發言．
⑤周五（11月19日）日本10月全國CPI、英國11月Gfk消費者信心指數、英國10月季調後零售銷售、加拿大9月零售銷售、歐洲央行行長拉加德在2021年第31屆法蘭克福歐洲銀行業大會上發表主題演講、美聯儲理事沃勒就經濟前景發表講話。
本周假期提醒
周四（11月18日），韓國股市因大學考試，當日開收盤時間推遲1小時。
周一開盤行情
上周回顧
【美聯儲副主席克拉裡達：通脹目前遠高於美聯儲認為合適的水平，如果這種情況持續下去，將意味著政策錯誤。如果通脹、失業率和GDP到2022年底前得到有效控制，加息將是可行的。預計通脹的前景有上行的風險。美聯儲目前的預測顯示，2022年首次加息的可能性略高於50％。點陣圖中顯示的利率路徑與框架一致。預計2022年底勞力力市場達到最大就業。美聯儲距離加息還有一段距離。供應不屈衡會隨著時間的推移而消失】
【美國能源部：戰略石油儲備中的原油庫存創逾四年來最大下跌】美國能源部數據顯示，美國戰略石油儲備中的原油庫存上周減少了314萬桶，創下2017年7月以來最大單周跌幅。周三將公布周數據。庫存已降至2003年以來的最低水平。截至11月5日，美國戰略石油儲備總計6.094億桶，其中3.569億桶為含硫原油。
【美國白宮官員置評美國能源資訊署（EIA）的能源前景報告，稱：對EIA的油價預期趨於溫和表示歡迎。周二（11月9日）不會宣布釋放戰略石油儲備（SPR）。白宮將油價視作頭等問題，必要時將採取行動。對寒冷季節的能源價格感到憂心忡忡。拜登政府將繼續敦促OPEC+增加石油供應】
【高盛：2022年對風險資產的友好度會下降】高盛策略師表示，2022年的全球展望對風險資產的友好度可能會下降，但現在轉離順周期為時尚早。市場在2021年已經吃掉了大部分暫時性通脹的蛋糕，因此2022年可能剩下的有限。雖然股票受到的約束比信貸小，但按絕對值計算估值也已經很高。不過與信貸和國債市場相比，美國股票估值看似沒有「特別緊繃」。市場在本次周期首次相對於宏觀環境顯得昂貴。
【美國10月CPI同比增長6.2％，超過預期5.9％，並創下31年來最高水平】美國10月CPI環比增長0.9％，為四個月來最大升幅。這進一步表明，隨著美國企業通過漲價將高成本轉嫁給消費者，經濟的通脹壓力在持續升高。在需求強勁的背景下，由於供應鏈瓶頸和勞力力短缺推高了成本，企業一直在穩步提高消費品和服務價格。多個經濟學家包括一些美聯儲官員預計，通脹壓力會持續到明年。
【美國民主黨施壓拜登考慮釋放戰略儲備原油，不排除祭出石油出口禁令】11名美國民主黨參議員，包括幾位以關註氣候變化而聞名的參議員，敦促拜登迅速採取行動，包括從國家戰略儲備（SPR）中釋放石油，甚至采行更激進的禁止美國原油出口手段，以解決汽油價格上漲的問題。顧問公司Rapidan Energy Group總裁、前白宮官員Bob McNally表示，最有可能的行動方案是從戰略石油儲備中釋放石油。實施石油出口禁令的可能性較小，因為會擾亂世界各地的石油流通。
【OPEC月報：歐佩克其石油產量在10月份增加了22萬桶/日，達到2745萬桶/日，將2021年世界石油需求增長預測下調至565萬桶/日（比之前下調16萬桶/日），將2021年第四季度的世界石油需求預測下調33萬桶/日，至9949萬桶/日，理由是能源價格「上漲」的影響；將2022年全球原油平均需求維持1.008億桶/日不變，歐佩克保持2022年世界石油需求增長預期在420萬桶/日不變】
【美國消費者信心在11月初意外地崩塌，初值下滑至66.8，創最近10年新低，因美國民眾對通脹感到惶恐不安】密歇根大學消費者信心調查事務主管Richard Curtin認為，消費者信心下滑，意味著「美國通脹加速，越來越多的消費者認為拜登政府那些已經出臺、但無效的政策尚未幫助降低通脹飆升所造成的破壞」；在11月份，每四名受訪消費者中，就有一人提到通脹因素造成他們生活標準的縮水，那些收入下滑和高齡消費者稱所受沖擊最為嚴重。
全球主要市場行情一覽
美國股市上周五攀升，標普500指數上漲0.7％，延續第二天走高，科技和通訊服務類股領漲，通脹壓力繼續影響市場。雖然全球股市自10月初以來首次出現按周下跌，但與債券市場的動蕩相比，股市跌幅並不算大。在強勁的企業財報季過後，。
美國銀行全國協會的國家投資策略師Tom Hainlin表示，得益於經濟的增長，周期股和成長股都表現不錯，我們認為周期性股票能抵抗住通脹的影響，市場對成長性企業的需求料保持強勁。
貴金屬與原油
現貨黃金上周五小幅收漲，報1864.90美元/盎司，本周累漲2.56％，錄得六個月來最佳表現，美國消費者價格急升增強了黃金作為通脹對沖工具的吸引力。不過指標10年期美債收益率小幅走高，限制了金價的上行空間。
稍早，金價一度下跌近1％，自11月3日以來，金價已上漲高達110美元，這得益於對通脹的擔憂加深，以及主要央行保證將暫時把利率保持在低位。Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streble表示，周五是回調日，交易商在令人難以置信的漲勢後獲利了結。
金價上周也擺脫了美元走強的影響，10月消費者物價指數（CPI）大幅躍升成為焦點。美元走強通常會抑制持有其他貨幣的買家對黃金的需求。
法國興業銀行分析師預測，2022年第一季黃金均價料為每盎司1950美元，因美聯儲再次承諾支持經濟，同時容忍通脹攀升。
瑞銀分析師Wayne Gordon等人在報告中寫道，我們認為CPI在2022年初有進一步走強的風險，這可能進一步刺激對黃金的需求；通脹預期放緩加上名義利率上升，應該會促使美國實際利率最終走高並令黃金承壓，但這可能需要更長時間。該行將3月底的價格目標上調至每盎司1800美元，並表示短期內有突破1900美元的可能性。
美油尾盤跌逾1％，收報80.69美元/桶，延續第三周下跌，創下3月份以來最長周連跌紀錄，美國總統拜登讓投資者一直在猜他是否會採取行動遏制推進通脹飆升的能源價格上漲。
在白宮新聞秘書Jen Psaki拒絕透露拜登是否計劃釋放戰略石油儲備之後，尾盤跌幅收窄。她說，美國政府一直在敦促產油國增產原油，並尋求確保加油站沒有價格訛詐行為。
拜登一直在考慮包括釋放戰略石油儲備在內的舉措，以降低汽油成本；汽油價格已觸及七年高點。知情人士稱透露，他的高級助手小組一直在討論潛在的舉措。然而共識一直難以達成，美國能源部的部分官員反對釋放戰略石油儲備，而白宮的助手則呼籲釋放儲備，甚至暫停美國原油出口。
拜登在汽油成本方面所面臨的挑戰在加州尤為明顯，因為該州的汽油價格通常高於美國其他地方。根據AAA數據，目前該州零售均價為每加侖4.65美元，僅比2012年創下的紀錄低2美分。
Price Futures Group Inc．的資深市場分析師Phil Flynn表示，油價處於回調模式，第一個關鍵支撐位是每桶80美元的重要心理關口。
隨著消費在疫情後反彈，油價今年已走高，推進美國消費價格創下了三十年來的最快增速。飆升的燃油和能源成本也加劇了全球的通脹壓力。而且也沒人認為價格漲勢會消退。法國興業銀行將2022年油價預期上調了每桶10美元。
外匯
美元指數上周五下跌0.02％，至95.11，盤中一度因消費者信心數據而低見94.99；稍早，該指數曾觸及去年7月來最高。高通脹對消費者信心造成嚴重打擊，但在上周三超預期強勁的美國通脹數據促使投資者將美國加息押註提前後，美元指數本周累漲0.86％，創下近三個月來的最大單周漲幅。
美國短債收益率走高，五年期國債收益率觸及2020年2月來最高，投資者本周加大了對美聯儲將不得不比預期更早加息的押註。
富國銀行宏觀策略師Erik Nelson表示，消費者顯然更擔心實質收入增長，目前通脹速度超過薪資增長速度，這正在打壓市場情緒。這加劇了人們對增長的擔憂，推進美元兌大多數貨幣走低，特別是隨著美債收益率下降，美元兌日元下跌。
加拿大豐業銀行首席外匯策略師Shaun Osborne稱，周五的信心數據可能讓市場大跌眼鏡，或許推進美元從高位略有回落。盡管上周四債市休市打斷了本周市場的流動，但Osborn稱，市場仍「明顯關註通脹」，他表示，這「應該意味著美元仍保持相對良好的支撐。未來幾個月將陷入僵局，我們將密切關註美聯儲的行動。
德國商業銀行外匯策略負責人Ulrich Leuchtmann表示，從我的角度來看，全球通脹上升在推進美元走強，在市場預期中，美聯儲將是更多利用加息來應對的央行之一。
歐元兌美元上周五跌0.05％，報1.1445，稍早曾觸及近16個月最低的1.1433，德債收益率下跌給歐元造成壓力；市場對德國新冠感染病例居高不下感到擔憂，並預計歐洲央行保持鴿派政策。投資者對歐元前景愈發悲觀，在經濟放緩的背景下，歐洲央行似乎不太可能在短期內改變其極端鴿派的政策立場。
美元兌日元上周五跌0.15％，報113.89，盤中一度低見113.76；受到油價下跌、股市上漲和交叉盤拋售的拖累；該貨幣對上周上漲0.42％；歐元兌日元上周五一度下跌0.28％，至130.24的1個月低點。
英鎊多頭稍微得到喘息之機，英鎊兌美元在創下2021年新低後反彈，不過，由於技術和基本面因素指向進一步下跌，這輪上漲可能只會提供暫時的慰藉。隨著美元走弱，以及歐盟表示致力於與英國就北愛爾蘭問題達成協議，英鎊兌美元上周五尾盤上揚0.31％至1.3413，受到空頭回補提振；該貨幣對上周下跌0.63％。
美元兌加元上周五跌0.23％至1.2550，但本周上漲0.75％；對風險敏感的澳元兌美元攀升0.53％，報0.733美元，稍早一度觸及逾一個月最低的0.7277；紐元兌美元漲0.33％至0.7044。
國際財經資訊
【SIA Wealth Management首席市場策略師Cieszynski：預計金價將繼續走高，因為突破1835美元/盎司是一個重大信號。白銀和鉑金的反彈也會鞏固黃金的新升勢。加拿大和英國即將公布通脹數據，金價上漲趨勢至少會延續至下周。】
【石油策略師JulianLee：歐佩克對石油過剩的擔憂是建立在錯誤的預測之上的】
歐佩克+部長們指出，明年初將出現巨額過剩，以此作為他們堅持僅小幅增產計劃的理由，但這些預測是建立在不切實際的數字上的。截至9月，歐佩克+的產量約為低於目標的66萬桶/日，一些成員國無法滿足各自的配額。然而歐佩克的供需平衡預測假設，從10月起該組織每月的產量都與目標相符，9-10月間的產量則會難以置信地躍升110萬桶/日。即使歐佩克劃在目前的基礎上每月增產40萬桶/日，明年的供應過剩也將遠遠小於歐佩克+的預測。如果增產的數量遠遠少於這個數字，過剩實際上就消失了。明年的石油市場看起來比歐佩克希望市場認為的要緊張得多。
【華盛頓郵報/ABC新聞的民調顯示：因對經濟方面的不滿，美國總統拜登的支持率創下新低。】
【格拉斯哥氣候變化大會就《巴黎協定》實施細則達成共識】
《聯合國氣候變化框架公約》第二十六次締約方大會（COP26）13日晚在英國格拉斯哥閉幕。大會達成決議文件，就《巴黎協定》實施細則達成共識。中國代表團團長、生態環境部副部長趙英民在會後表示，本屆大會達成《巴黎協定》實施細則對於維護多邊主義、聚焦《巴黎協定》落實具有重要意義，將開啟全球應對氣候變化的新征程。（新華社）
【美國汽油價格近期下跌，但仍較去年同期高出逾1美元】
據《國會山報》當地時間11月13日報導，最近幾周，美國各地汽油價格有所下降，但與去年同期相比仍高出1美元以上。美國能源部長稱，近期油價有望維持在不超過4美元的價格，且石油輸出國組織（OPEC）正在對油價問題等相幹議程進行討論
國內財經資訊
【新華時評：蹄疾步穩！北交所起航將為資本市場註入新活力】
北交所服務對象突出「更早、更小、更新」，擬轉為上市公司的精選層企業平均市值、平均營業收入、首次平均募集金額等指標明顯低於滬深上市公司，創新型中小企業特色鮮明。北交所起航標誌著資本市場服務中小企業創新發展的能力邁上新臺階，未來在直接融資、資源配置、創新資本形成、激發企業家精神和人才創新活力等方面將更加給力。
【大秦鐵路運量高位運行；港口存煤持續回升】
從中國鐵路太原局集團有限公司獲悉，11月13日，中國西煤東運大通道大秦鐵路運輸煤炭達到130.7萬噸，這是這條鐵路線11月以來第8次日運量突破130萬噸大關。10月份，中國鐵路太原局集團有限公司日均裝運煤炭22875車，超計劃完成當月保供運輸任務；11月份截至13日，累計裝運煤炭2557萬噸，日均裝車達26362車，其中大秦鐵路累計運送煤炭達1600餘萬噸，對口供應的秦皇島港、唐山港、曹妃甸港存煤由10月底的1600餘萬噸恢復到1900萬噸以上。（新華社）
【國泰瑞豐：北交所個人投資者總數已超400萬戶 81家首批公司增長不遜於創業板】
北交所個人投資者總數超400萬戶。國泰瑞豐董事長譚少儒表示，這一數據已超科創板開市時的380萬戶。北交所也將持續吸引廣大公募和私募等金融機構踴躍參與。首批上市的81家公司前三季度淨利潤同比增長率平均達33.3％，高於主板和創業板公司淨利潤平均增速。北交所是服務創新型中小企業的主陣地，也為中小企業發展壯大提供了大舞臺，會誕生越來越多的「小巨人」、「千里馬」、甚至全球性龍頭企業。
【海通策略：今年跨年行情有望在11月提前啟動】
海通策略認為，A股歲末年初的躁動行情是固有規律，源於政策面和基本面的日曆效應。如7-10月市場較弱，躁動行情往往較早啟動且跨年。這次跨年行情有望展開，背景是A股估值尚可、微觀資金充裕，驅動力來自寬信用政策落地、企業ROE將繼續向上。③配置上均衡，如低估的金融地產、高景氣的硬科技（新能源、半導體）
【北京證券交易所門牌今日正式吊裝】
11月14日上午9時，在北京市金融街，北京證券交易所辦公大樓正在進行門牌吊裝和焊接的工作。明天（15日），北交所所有股票將在這裡正式開市交易。
與金融街1800多家金融機構樓宇風格類似，北交所的門牌也採用了燙金的大字，象徵著好的寓意。開市當天，新三板精選層的71家掛牌公司將平移至北交所。另外，10家已完成公開發行等程序的企業將直接在北交所上市。屆時，北交所上市公司數量將達81家。北交所在開市籌備過程中，市場各方反應積極、踴躍參與。目前已有累計超210萬戶投資者預約開通北交所合格投資者權限。（央視新聞）
本文源自匯通網
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