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農歷豬年越來越近了。這一年你知道哪幾個月哪些板塊上漲的概率最大?收藏好這份股市投資「黃歷」,祝你一年踏準節拍。
盡管A股每年每月的行情肯定會有所差別,但是有些特定的行情每年每月卻會固定上演,這就是A股的日曆效應。
日曆效應是指金融市場與日期相聯繫的非正常收益,主要包括季節效應、月份效應、星期效應和假日效應。
年年歲歲花相似,下面咱們就來聊聊A股每年都會經歷的那些事兒。
2月:小盤股占優
化工、鋼鐵、電子、紡織服裝、
公用事業、汽車、機械裝備
長江證券策略團隊統計2000年以來的市場表現, 2月份獲得正收益的概率較為顯著,且小盤股通常表現更為出色。
除了2月股指上漲概率較大以外,國信策略指出,A股市場中還存在著更有意思的現象:上證綜指2月如果下跌,全年必然下跌。2000年以來一共出現過五次2月份下跌,分別是:2001年、2008年、2013年、2016年和2018年。
從行業看, 2月份獲得正收益概率接近90%的行業有化工、鋼鐵、電子、紡織服裝、公用事業、汽車、機械裝備。這與春節期間消費方向以及春節後旺季開工需求基本上是相符的。見下圖:
5至6月:宜空倉
食品飲料可能為避風港
「五窮六絕七翻身」。安信策略統計顯示,2008年至2018年,5、6月的上漲概率都為45%,而7月上漲概率為70%,平均收益分別為-0.8%、-4.3%和1.7%。可以看到6月份往往出現大跌行情,這一期間,食品飲料板塊成為避風港。
海通證券荀玉根同樣指出,食品、醫藥等消費類行業”Sell in May”效應表現最弱。
值得注意的是,全球金融市場確實存在Sell in May 效應。美股市場中有一句流行的諺語:Sell in May and go away?意思是說,投資者如果在5月至10月空倉,11月至次年4月持有股票,會獲得更好的收益。不過,荀玉根指出,海外市場的”Sell in May”效應源於假期、季節等因素對情緒的干擾,而A股出現”Sell in May”行情主要跟大陸每年的政策周期有關。
10至11月:股指大概率走強
歷年來,A股多有「紅十月」效應。「紅十月」並不僅限於10月的上漲,往往能延續到11月。
國信策略統計顯示,從「月份效應」的角度來看,A股2月和11月的上漲概率最大。其中2月上漲概率最高,上漲概率其次高的就是11月,概率有近七成。
12月:宜權重股 忌創業板
12月是A股比較有特點的月份,回顧歷年行情,安信策略發現:
12月市場偏好權重股(機構重倉股),金融股當仁不讓成為領漲板塊,家電等機構權重股紮堆的板塊很容易在12月成為投資熱點。
12月的年末行情並非全面上漲,往往出現分化,以創業板為代表的成長股在12月表現較弱。
不過,需要注意的是,日曆效應是根據歷史數據作出的規律總結,歷史經驗不代表未來一定會重復發生。在A股市場,年年歲歲花相似,歲歲年年人不同,所以具體還得根據實際情況而定。
最後,祝大家豬年大吉,踏準每一個節奏,股市長盈。
編輯:浦泓毅
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本期責任編輯:張曉光
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