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1月23日的中央深改委第六次會議審議通過了對資本市場格局影響重大的政策方案——《在上海證券交易所設立科創板並試點註冊制總體實施方案》、《關於在上海證券交易所設立科創板並試點註冊制的實施意見》等。會議指出，要穩步試點註冊制，統籌推進發行、上市、信息披露、交易、退市等基礎制度改革，建立健全以信息披露為中心的股票發行上市制度。
對此個人的看法是，這對短中線市場有利。在科創板正式落實推出前，出於為了有利於推進科創板的外部政策環境需要。無論是監管層實際的政策呵護，還是投資者對此的預期上，都會要求A股先有的兩大市場、三大指數不能表現太差了（至少在指數表現上絕不能差了）。否則，是很不利於科創板的順利落實的。
但本質上，科創板是在目前流動性本就羸弱的主板和中小創之外又開辟了一個新的融資通道，這對市場整體的流動性是一個更加雪上加霜的局面，中長期來看，並不利於現有的主板和中小創市場的表現。況且，向來這種帶有強烈「政策正確」標籤的制度創新，都存在較大的用力過猛（上市前各種吹捧），然後一地雞毛（上市後根本不是那回事）的風險。類似的覆轍參見此前的熔斷、註冊制、CDR制度等，至於這次會否例外，還需拭目以待。
據新華社北京日電，中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席、中央全面深化改革委員會主任習近平1月23日下午主持召開中央全面深化改革委員會第六次會議並發表重要講話。他強調，黨的十一屆三中全會是劃時代的，開啟了改革開放和社會主義現代化建設歷史新時期。黨的十八屆三中全會也是劃時代的，開啟了全面深化改革、系統整體設計推進改革的新時代，開創了大陸改革開放的全新局面。要對標到2020年在重要領域和關鍵環節改革上取得決定性成果，繼續打硬仗，啃硬骨頭，確保幹一件成一件，為全面完成黨的十八屆三中全會部署的改革任務打下決定性基礎。
會議指出，在上海證券交易所設立科創板並試點註冊制是實施創新驅動發展戰略、深化資本市場改革的重要舉措。要增強資本市場對科技創新企業的包容性，著力支持關鍵核心技術創新，提高服務實體經濟能力。要穩步試點註冊制，統籌推進發行、上市、信息披露、交易、退市等基礎制度改革，建立健全以信息披露為中心的股票發行上市制度。
簡單來說，最高決策層明確了科創板在上交所推出，並以科創板的推出為契機同時落實註冊制試點的大方向和具體的落實路線圖。
這一進展速度，是比市場此前預期的還要迅速迫切的！
這更進一步強化了「科創板」是2019年金融監管層最首要的「政治任務」的地位！
眾所周知，在2018年11月初，最高決策層於首次國際進口博覽會上宣布設立科創板並試點註冊制的消息後，市場對於科創板正式設立的時間、上市公司標準、如何落實註冊制等，有各種猜測。但比較樂觀的猜測也只是認為，今年上半年，也就是到6月份左右科創板才可能推出。
但從此次深改委會議的節奏來看，科創板不排除在3、4月份就有可能正式推出——如果考慮到本屆證監會也是空前的以「政治正確」為綱（有此前執行金融去杠桿的矯枉過正和落實CDR制度上的一路綠燈為證）——這種可能性就是非常大的。
那麼，科創板的超速、超預期推出，對A股市場會是怎樣的影響？對現有的主板和中小創市場是正面居多還是負面居多？還是說預期變化會更複雜一些？
這里，我們還是重申一下我個人當時在最高決策層宣布科創板消息後對此的解讀分析觀點：
首先，從各種證據來看，最高決策層從2018年11月以來再度提出「激發資本市場活力」，並不是廣大股民最開始以為的，是要放寬市場的活躍性，而主要是為了推出科創板，以及將已經推遲三年的註冊制重新啟動，埋下伏筆！現在政策目的之深，只能說我們還是理解太膚淺！——
這也就決定了，把科創板超預期推出跟一波大行情要到來劃等號，絕對是一種無腦的、想當然的、大概率錯誤的的看法。
眾所周知，中國的多層次資本市場包括四個層級：一板市場：主板市場（上海交易所、深圳交易所）；二板市場：中小板、創業板（深圳交易所）；三板市場：新三板（即」股份轉讓系統」，是全國性場外交易市場）；四板市場：地區性場外交易市場（區域股權交易中心）。而上交所在答記者問時表示，未來科創板是獨立於現有主板市場的新設板塊。
我們注意到，主流輿論對於科創板和註冊制的看法基本上偏正面：什麼對現有市場影響不大，有利於提升對科技企業的融資，旨在補齊資本市場服務科技創新的短板……雲雲。
比如東方證券指出，科創板不同於創業板和新三板，主要是為科技型新經濟企業，特別是初創或者規模很大，但是沒有達到盈利等硬性指標的企業提供一個上市管道。
新三板現在的企業總體體量偏小，創業板大部分是經營已久，已經有穩定收益的企業，而科創板可能偏向初創企業。
對於主流機構和輿論的一系列正面鼓吹，我們可以理解，我們也認同的一點是，為了能夠順利完成科創板這一政治任務，要求監管層在其推出之前，至少保持股市不能太壞（無論是不是只是表面繁榮），否則科創板就沒人捧場了，這是決策層面所絕對不允許出現的情況。
但不管科創板到底是什麼功效，不容否認的一個事實是，這就是又要多一個融資的市場了，而且是比較接近一板和二板的那種融資市場，而絕非是幾乎沒有流動性的三板和四板市場。比如中金、中信等多家機構都對今年科創板的融資規模有個預估，這對於當前本就不寬裕的場內流動性是又一次非常嚴重的抽血和再分配！
因此，對此需要警惕的一些歷史教訓是：兩年多前討論已久最終被取消的國際板、三年前註冊制的提起又被押後，以及2018年同樣宣稱是為了扶持中國科技獨角獸企業的CDR制度，現在這些企業和基金都是什麼狀況了？
我也注意到，在科創板+註冊制試點的組合公布之初，當時還有人直接說「科創板的誕生，進一步夯實中國股市政策底；在科創板試點註冊制，決策層幫A股剝離巨大風險！」但實際上，此後數月間的股市是變得更加羸弱了，且在去年末再創了數年來的新低。
所以，現在監管層再給市場送驚喜，但投資者首要防范的是不能重蹈歷史覆轍。畢竟，如今這才漲了沒兩天的股市現在急需的還是流動性補充，而不是創新。畢竟，廣大股民最翹首以盼的是停發新股，取消印花稅等。
也就是說，我們認同，為了落實科創板，需要以股市在其推出前不能太差作為前提。但同時，也必須認識到，科創板的推出是在當前本就非常枯竭的股市流動性上又開了個新的融資口子，是讓市場雪上加霜。所以，股市主板和中小創在科創板推出前至少指數層面已沒有大跌風險，結構性機會會間或的有，但也絕非真正的看漲。而在科創板推出後，恐怕會重蹈去年CDR制度的覆轍——一路綠燈的大幹快上上，然後轟轟烈烈的普跌！
總之，聽其言，更要觀其行……除了觀其行，更重要的是還要看其效。
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