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最近，人人樂發布業績預告修正公告，2018年度經營業績由前次的預計盈利修正為虧損，2018年1-12月歸屬上市公司股東的淨利潤為-3.60億至-2.80億。這則公告一出，徹底顛覆了人人樂之前所稱的，2018年3季度業績預期「扭虧轉盈」的說法。A股市場開盤後，人人樂股票一度跌停。
據了解，人人樂業績峰值自2012年的129億元之後一路下滑，尤其是2014年和2015年，人人樂淨利潤連續虧損4.61億元、4.75億元，因此曾在2016年被ST處理。2016年，人人樂以出售物業項目的方式扭虧，當年做到淨利潤6048萬元，不再被ST。
很明顯，靠出售物業項目的補血方式不能長久。在2017年，人人樂又因為虧損5.36億元引來深交所的問詢。雖然之後人人樂做出了詳細的解釋和未來的規劃，但實際效果並不理想。
2018年4月份，人人樂使用自有資金3.44億元通過定向增發認購了青島金王的股份，借助青島金王化妝品產業布局和供應鏈體系的優勢，往化妝品產業方面發力。之後人人樂與青島金王合資組建了連鎖美妝店美譽美。
按照人人樂的規劃，和青島金王的強強聯手，肯定能在化妝品行業闖下一片天，改變連連虧損的現狀。理想是美好的，現實是殘酷的。2018年，青島金王股票「跌跌不休」，人人樂投資的3.44億元直接虧損了2.2億元進去。
原本是想借著青島金王大賺一筆的，誰知道錢沒賺著，卻把本金給折里面了，人人樂也是欲哭無淚。不過，化妝品產業布局的失敗，只是人人樂虧損的一個原因。人人樂衰敗的禍根，很早之前就已經埋下了。
作為傳統的零售商，人人樂收傳統零售思維影響巨大。人人樂超市採用的經營模式是聯營模式，將業務承包給其他商戶。供應鏈外包出去，不是自己搭建，這種模式可以幫助人人樂迅速擴大規模，但是帶來的弊端也是很明顯了。
一來，如果自己搭建了完整地供應鏈體系，盈利能力肯定要高。而人人樂選擇讓別人做，肯定要犧牲一部分的利益。
二來，新零售提出後，人、貨、場無縫對接，線上、線下的零售商都在搶奪線下流量。而在這場鬥爭中，供應鏈成為零售商取勝的制勝法寶。特別是一些互聯網公司，從源頭采買、到運輸、到配送，搭建了完善的供應鏈體系，逼得眾多傳統零售商無路可走。而人人樂從一開始，供應鏈體系就不夠強，這樣怎麼能在新零售的浪潮中獲得一席之地。
所以，人人樂連連虧損，投資失敗只是一方面的原因，自身的問題更不應該忽視。