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摘要：從美國聯邦基金期貨的隱含水平來看，美聯儲3月份降息的概率本周以來激增，目前已超過100%，可能反映了市場對新冠疫情可能在美國爆發、全球風險資產追隨美股大跌、以及全球經濟前景暗淡的擔憂。最近隨著市場對美聯儲下月降息的預期大幅攀升，美元可能的進一步回調有望為人民幣提供支撐。
在新冠肺炎疫情在海外蔓延、美股暴跌導致的恐慌情緒之下，美元指數已從年初以來的強勢上攻急速轉跌。最近隨著市場對美聯儲下月降息的預期大幅攀升，美元可能的進一步回調有望為人民幣提供支撐。
截至周五下午，DXY美元指數報98.11，較上周四該指數收盤錄得的逾兩年半新高累計跌幅達近1.8%。周五下午人民幣快速自早盤反彈，離岸、在岸人民幣兌美元自上周四以來分別累計走升0.7%和0.5%，在亞洲12種主要貨幣中僅次於避險資產的日元。
目前看，美元的跌勢可能還未告終。從美國聯邦基金期貨的隱含水平來看，美聯儲3月份降息的概率本周以來激增，目前已超過100%，可能反映了市場對新冠疫情可能在美國爆發、全球風險資產追隨美股大跌、以及全球經濟前景暗淡的擔憂。美聯儲提前降息雖有助於支撐股市信心，對於美元影響可能仍偏利空。
「美元降息預期上升，美元有可能繼續走弱，人民幣看來大幅下跌的風險是減少了，」招商銀行金融市場部首席外匯分析師李劉陽表示。「特朗普除了施壓美聯儲放水，並沒有太好的救美股的辦法。」 他同時指出，人民幣走勢也要看股市表現和後續寬鬆政策的實施情況。
對於人民幣而言，雖然也面臨著降息、經濟增長受疫情衝擊、中美第一階段協議的執行等基本面不確定因素帶來的不利影響，但弱勢美元也將從機制上帶來升值動能，有利於匯率保持穩定。消息面上摩根大通將於今日起將在岸債券納入旗下相關指數，此舉料帶來逾200億美元的資金流入中國債市，同樣在未來利好人民幣表現。
兩位交易員周五早稱，本周以來離岸市場做空人民幣的交易明顯轉向，而隨著疫情在海外蔓延，做多人民幣對韓元、台幣變得更為流行，這也顯示出市場情緒正向有利於人民幣的方向轉變。
>降息預期激增美元回落難止 人民幣面對全球避險有望延續韌性