新股消息 | 得凱控股港交所遞表，為新加坡最大高爾夫球場建築及保養承建商

　　智通財經APP獲悉，據港交所2月28日披露，得凱控股有限公司(下稱「得凱控股」)向港交所遞交上市申請，宏智融資為其獨家保薦人。

　　得凱控股成立於1991年，為專門於新加坡提供高爾夫球場及景觀建設及保養服務的承建商。其主要業務活動可大致分為四個分部：高爾夫球場建築、景觀建設、高爾夫球場及景觀保養及管理和銷售及分銷高爾夫球場及景觀物料、機械及設備及其他服務。

　　根據灼識報告，按2019年的收益計算，該公司在新加坡高爾夫球場建築及保養公司中排名第一，市場份額分別為73.1%及55.1%。按2019年的收益計算，在新加坡景觀建設公司中排名第一，市場份額8.5%。

　　於往績記錄期間，就高爾夫球場建築業務而言，得凱控股確認整體收益約9180萬新加坡元，分別來自10個已完成項目及六個在建項目。就景觀建設業務而言，確認整體收益約6940萬新加坡元，分別自14個已完成項目及八個在建項目。

　　該公司的客戶主要為私營機構的客戶，當中主要包括高爾夫俱樂部、承接項目的總承建商及物業業主。於2017財年、2018財年及2019財年，來自五大客戶的收益分別占總收益約60.2%、51.2%及65.3%。同期，來自最大客戶的收益分別占總收益約36.0%、15.9%及19.5%。

　　於最後實際可行日期，得凱控股有14個在建項目，合約總金額約為1.7億新加坡元，其中約1.09億新加坡元已確認為收益。其收益由2017年的約6090萬新加坡元減少至2018年的5490萬新加坡元，再大幅增至2019年的約9910萬新加坡元。

　　於2017年、2018年及2019年，整體毛利分別約為1270萬新加坡元、1580萬新加坡元及1940萬新加坡元，而整體毛利率分別約為20.9%、28.8%及19.5%。同期，利潤分別約為390萬新加坡元、510萬新加坡元及670萬新加坡元，而淨利潤率分別約為6.4%、9.4%及6.8%。

　　於2017年、2018年及2019年，得凱控股附屬公司分別向當時股東派付或宣派約130萬新加坡元、140萬新加坡元及470萬新加坡元。

　　與該公司業務相關的重大風險包括：

　　1、收益主要來自非經常性項目，而項目數目的任何大幅減少將影響經營及財務業績

　　2、項目乃透過競標或報價程序授予，概不保證公司會中標

　　3、若苗圃的運作中斷，可能會對業務營運及財務表現產生重大不利影響

　　4、由於收取客戶款項與向供應商或分包商付款之間的時間可能不協調，其現金流可能會波動或惡化。

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