全面解讀央行「三定」方案：明確工作三大重點

2月2日，央行「三定」方案發布。根據規定，央行機關行政編制779名（含金融委辦公室秘書局編制15名）。設行長1名，副行長4名。當前央行副行長共有6名，分別為郭樹清、陳雨露、潘功勝、范一飛、朱鶴新、劉國強。

此前一央行內部人士對證券時報記者表示，郭樹清由於是央行黨委書記，應該不占4名副行長的編制名額，這就意味著還有一名副行長要另有其他任命安排。

潘功勝擔任央行副行長的同時，還擔任國家外匯管理局局長，他是否占副行長名額尚未可知，如果算，則意味著將有一位副行長可能會有另外的人事任命安排。不過，券商中國披露到的信息是，郭樹清和潘功勝均不占用央行副行長編制。

目前實際在工作中的副行長比設置方案中的人數多1人。

此外，隨著機構改革的推進，有關央行大區行體制也一直爭議不斷。針對此類爭議，《規定》指出，央行大區分行體制調整和所屬事業單位的設置、職責、編制事項另行規定。

第一財經援引中國人民大學重陽金融研究院副院長董希淼稱，「大區行改革，此次也提出會另行制定，（對市場的熱議）做出了一個回應。」

大區行的設立可以追溯至20年前。1998年，為了增強執行貨幣政策的權威性和金融監管的獨立性，央行共設立九家一級分行（即大區行，下轄中心支行）。

市場聚焦兩大關注點

有兩大關注點值得注意。

【關注點一：內設部門縮減 貨政二司被撤並】

目前央行官網顯示，共設置25個部門，分別是：辦公廳(黨委辦公室)、條法司、貨幣政策司、貨幣政策二司、金融市場司、金融穩定局、調查統計司、會計財務司、支付結算司、科技司、貨幣金銀局、國庫局、國際司(港澳台辦公室)、內審司、人事司(黨委組織部)、研究局、徵信管理局、反洗錢局(保衛局)、金融消費權益保護局、黨委宣傳部(黨委群工部)、機關黨委、離退休幹部局、參事室、工會、團委。

根據經濟觀察報報導，對比方案中，設置二十一個內設部門及機關黨委和離退休幹部局。分別為辦公廳(黨委辦公室)、條法司、研究局、貨幣政策司、宏觀審慎管理局、金融市場司、金融穩定局、調查統計司、支付結算司、科技司、貨幣金銀局（保衛局）、國庫局、國際司(港澳台辦公室)、徵信管理局、反洗錢局(保衛局)、金融消費權益保護局、會計財務司、內審司（黨委巡視工作主管小組辦公室）、人事司(黨委組織部)、黨委宣傳部(黨委群工部)、參事室。機關黨委和離退休幹部局。

對比兩者，將貨幣政策二司職能被撤並，取消了工會、團委，新增了宏觀審管理局。並在內審司設置黨委巡視工作主管小組辦公室；貨幣金銀局設置保衛局。

新增的宏觀審慎管理局具備牽頭金融控股公司監管方面的職能，具體職能包括：

牽頭建立宏觀審慎政策框架和基本制度，以及系統重要性金融機構評估、識別和處置機制。

牽頭金融控股公司等金融集團和系統重要性金融機構基本規則擬訂、監測分析、並表監管。

牽頭外匯市場宏觀審慎管理，研究、評估人民幣匯率政策。擬訂並實施跨境人民幣業務制度，推動人民幣跨境及國際使用，實施跨境資金逆周期調節。

協調在岸、離岸人民幣市場發展。推動中央銀行間貨幣合作，牽頭提出人民幣資本項目可兌換政策建議。

【關注點二：央行職責轉變】

經濟觀察報梳理央行官網與此次方案的區別，原人民銀行共有十八項職責，現在增加為二十項，並在第二十項中明確提出職能轉變。

第一，「參與評估重大金融並購活動對國家金融安全的影響並提出政策建議，促進金融業有序開放。」更新為：牽頭國家金融安全工作協調機制，維護國家金融安全。

第二，在原起草法律和行政規範草案職能上增加宏觀審慎職能及消費者保護制度方面內容：牽頭建立宏觀審慎管理框架，擬訂金融業重大法律法規和其他有關法律法規草案，制定審慎監管基本制度，建立健全金融消費者保護基本制度。

值得注意的是，在2018年3月國務院機構改革中，明確規定將中國銀行業監督管理委員會和中國保險監督管理委員會擬訂銀行業、保險業重要法律法規草案和審慎監管基本制度的職責劃入央行。

第三，原來的「依法制定和執行貨幣政策；制定和實施宏觀信貸指導政策。」更新為「制定和執行貨幣政策、信貸政策，完善貨幣政策調控體系，負責宏觀審慎管理。」

信貸指導改為「執行」，央行或在未來信貸政策執行中更具話語權。

第四，新增對系統性金融風險防范內容，央行牽頭負責系統性金融風險防范和應急處置。

第五，在對金融市場監管中，在對原債券市場、貨幣市場、外匯市場、票據市場、黃金市場及上述市場有關場外衍生產品監管的同時，新增對交叉金融業務及資管產品監管內容，「牽頭負責跨市場跨業態跨區域金融風險識別、預警和處置，負責交叉性金融業務的監測評估，會同有關部門制定統一的資產管理產品和公司信用類債券市場及其衍生產品市場基本規則。」

第六，新增金融基礎設施及互聯網金融相關工作要求。牽頭負責重要金融基礎設施建設規劃並統籌實施監管，推進金融基礎設施改革與互聯互通，統籌互聯網金融監管工作。

第七，在支付領域，新增統籌國家支付體系建設並實施監督管理職能。

同時，第二十項規定為：職能轉變。完善宏觀調控體系，創新調控方式，構建發展規劃、財政、金融等政策協調和工作協同機制，強化經濟監測預測預警能力，建立健全重大問題研究和政策儲備工作機制，增強宏觀調控的前瞻性、針對性、協同性。圍繞黨和國家金融工作的指導方針和任務，加強和優化金融管理職能，增強貨幣政策、宏觀審慎政策、金融監管政策的協調性，強化宏觀審慎管理和系統性金融風險防范職責，守住不發生系統性金融風險的底線。按照簡政放權、放管結合、優化服務、職能轉變的工作要求，進一步深化行政審批制度改革和金融市場改革，著力規範和改進行政審批行為，提高行政審批效率。加快推進「互聯網+政務服務」，加強事中事後監管，切實提高政府服務質量和效果。繼續完善金融法律制度體系，做好「放管服」改革的制度保障，為穩增長、促改革、調結構、惠民生提供有力支撐，促進經濟社會持續平穩健康發展。

央行工作三大重點明確

中國證券報分析指出，「三定」方案透露央行工作三大重點。

【重點1：雙支柱調控框架進一步完善】

從內設部門看，三定方案明確，設立宏觀審慎管理局，牽頭建立宏觀審慎政策框架和基本制度，以及系統重要性金融機構評估、識別和處置機制。

當前，央行在完善宏觀審慎框架方面下了「先手棋」，包括建立宏觀審慎評估體系（MPA）、針對跨境資本流動的宏觀審慎管理、探索對金融基礎設施實施宏觀審慎管理等。宏觀審慎政策的主要目標是金融穩定和防范系統性風險，宏觀審慎管理局的設立有利於夯實大陸金融穩定的基礎，由此，「雙支柱」調控框架進一步完善，可以預見，貨幣政策將與宏觀審慎政策相互支持配合、互相補充，更好地將幣值穩定和金融穩定結合起來。

【重點2：防范系統性金融風險】

牽頭負責系統性金融風險防范和應急處置是央行的職責之一。

梳理2018年以來多次金融委會議情況不難發現，「防風險」是其中高頻詞匯。業內人士表示，防范化解金融風險將仍是2019年監管工作重點，需高度關注金融市場波動形成的風險聯動、貨幣政策傳導不通暢帶來的融資缺口、信用違約風險等。

從內外部環境看，交通銀行金融研究中心首席銀行分析師許文兵表示，在外部要積極應對外部環境對國內經濟帶來的負面影響，以及全球資本從新興市場流出對國內金融和貨幣體系造成的衝擊。在內部要注意平衡好政策調整對實體經濟和金融機構的影響。

從風險增量和存量角度看，國家金融與發展實驗室副主任曾剛認為，在增量風險方面，當前經濟下行壓力客觀存在，實體企業風險未來可能進一步暴露，實體端的風險或會向金融端蔓延；存量風險方面，包括影子銀行、資管涉及許多存量風險，增量部分已經控制得很好，存量部分如何逐步消解，並避免對實體經濟造成影響，是未來需要討論的問題；另外，地方政府隱性債務問題也值得關注，其存量規模比較大，對經濟影響非常全面。

【重點3：補齊監管短板持續推進中】

當前仍有多項框架性政策短板有待補齊。在央行牽頭統籌下，多項監管細則有望盡快出台。完善系統性重要金融機構監管、金控公司監管等細是補短板的重要內容。

方案顯示，宏觀審慎局將牽頭金融控股公司等金融集團和系統重要性金融機構基本規則擬訂、監測分析、並表監管。

興業研究分析師陳昊表示，系統重要性金融機構的監管，今年可能會「補」上相關細則。但出台規則並不意味著相關監管要求會立刻上升，參照發達經濟體經驗，為了保證金融體系平穩過渡，系統重要性金融機構的附加監管要求過渡期大多長達數年。金融控股公司監管方面，目前來看，金控監管側重點在於對非金融企業入股金融機構形成金控的監管，特別是一些互聯網金融新業態形成的金控進行監管，這方面在國際上參考先例較少，因此需要監管部門探索新路徑。