現在是基金定投最好的時機嗎？

曾經有一位投資達人說過：「A股在2700點時，我沒有珍惜，直到飆漲到 2800點才追悔莫及。如果上天再給我一次2700點的機會，我一定毫不猶豫，買進！」如果投資者沒把握住過去的定投機會，這次可能是10多年來的在最佳定投時機了！

在A股歷史上，自2008年以來，2800點左右共有5個區間，分別是2008年6月至2009年6月，2010年5月至2010年11月，2011年5月至2015年1月，2018年7月至2019年2月，以及現階段。從上面歷史數據來看，選一隻大概率靠譜的公募基金並在2800點左右定投，然後在2800點上方停止定投，擇機贖回，大概率是正收益，甚至是不錯的收益。

上海證券基金評價中心統計顯示，在全市場成立滿10年的419隻基金產品中，滾動定投（隨機和隨基）測算從2009年9月開始至2019年9月分別定投期限為1年、2年、3年、4年和5年的平均收益表現各不相同。其中，滾動定投1年的平均收益率僅為3.85%，隨著定投期限的延長，收益率也顯著提高，滾動定投5年的平均收益率高達29.69%。除了滾動定投2年期時年化收益率略低於滾動定投一年的以外，滾動定投的年化收益率也隨著投資期限的延長而逐年提高，定投期限為兩年期時，定投的平均年化收益為3.50%，而當期限到達5年時，年化收益增長為5.34%。

匯添富基金高級培訓師江紅介紹，所謂公募基金定投即投資者採用簽約等方式在固定時間採取固定金額投資的策略。定投看似簡單，實際上不是小金額的投資策略，而是某個投資者終其一生全部策略中非常重要的投資邏輯，即「分批投資」。

長期復利的力量足見定投的優勢。那麼定投適合什麼人？定投可謂老少鹹宜，沒時間研究股票跟蹤行情的人、有中長期的財務需求並希望從現在開始聚沙成塔的人、沒有大量閒錢但有固定現金流的人、「月光族」以及工作很久卻積蓄不多得人。

基金定投有哪些好處？江紅介紹，基金定投有一個簡單粗暴的特性，即逢低吸納，長期致勝，可以通過長期定投平攤成本。在先跌後升的市場，定投有利於克服熊市後期的進入恐懼與牛市初期的「恐高」情緒；在單邊下跌的市場，定投能逐漸降低投資成本，等待市場機會來臨；在頻繁波動的市場，定投有利於堅持投入，平滑投資；在單邊上漲的市場，早一天定投購買基金，就能多一點獲利空間。

定投的核心優勢有幾方面：一是強制投資，抑制消費。一旦設置基金定投後，閒錢會在固定日期自動買入心儀的基金。支持定投的人認為，良好的理財習慣抑制了不必要的消費，從「月光族」華麗變身「定投族」。二是規律投資，省時省力。只要帳戶中留有重組資金，定投就可以自動完成它的工作，幫助投資者省去了「挑花眼」的煩惱。三是平抑成本，分散風險。短期投資難免遇到虧損，定投可以有效平滑買入時機，分攤成本，積少成多。

與海外成熟市場的定投不同，A股定投基金需要遵循自身的規律。首先，A股波動幅度相對較大，總體特點是「牛市短熊市長」。A股的機構投資者占比不高，保險資金、養老資金等機構投資者持有流通股的比例不占絕對優勢。與之相對比，1.4億戶的中小投資者在A股持有流通股市值約為30%。所有的散戶投資者都會覺得自己機構投資者聰明，但從很長時間的投資周期看，散戶沒有跑贏過機構投資者，而定投有望給個人投資者理性投資的新通道。

什麼樣的基金適合定投？上海證券基金評價中心分析師楊晗認為，如果是長期投資，股票資產肯定是贏家。因此在產品選擇上，權益類基金產品更適合長期定投。但選擇波動較大還是波動較小的股票型基金是需要考慮的問題。波動率小的股票型基金容易積累復利，大漲大跌的股票型基金卻比較容易侵蝕投資者的獲利，投資者應該選擇波動較低，長期業績較好的基金來做定投。除了要堅持長期定投和選擇波動率較小的長期績優指數基金以外，還需要考慮一下三點：一是指數產品的跟蹤標的。二是跟蹤誤差。三是定投費率。在同等條件下，考率收費模式更為合理的指數基金產品。

定投主要有哪些具體方法？第一類是定期定額，即扣款時間、金額雷達不懂，致勝招數是「紀律性投資」；第二類是定期不定額，即扣款時間固定，但金額不定，這招的致勝招數是「逢低吸納」。基金定投並非銀行存款中的零存整取，投資都有風險，雖然定投可以攤平成本、平滑風險，但短期看，投資收益還是可能為負。此時，就應該長期布局，選擇優質基金。

那麼問題來了，何時終止定投？楊晗認為，一般而言，投資者在定投期滿5年之後，可以考慮終止定投行為，結合自身風險和收益特征，做止盈或者資產再配置。（經濟日報記者 周琳）

來源：經濟日報新聞客戶端

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