第12家A+H券商真的要來！申萬宏源赴港上市再進一步

中國基金報記者 林影

第12家A+H券商的腳步越來越近。1月18日，申萬宏源集團股份有限公司在香港交易所披露招股說明書，擬赴港上市。這是其繼3個月前，公司董事會通過發行H股股票並在港交所主板掛牌上市的議案之後，關於在港上市的又一重大進展。

募集資金有三大用途

中央匯金為實控人

先來看看申萬宏源證券的「前世今生」。1996年9月，上海申銀證券和上海萬國證券合併成立為申銀萬國證券，2014年11月，申銀萬國證券通過向原宏源證券股東換股吸收合併宏源證券，2015年1月更名為申萬宏源集團股份有限公司，並於2015年1月26日在深交所上市。

根據招股書，申萬宏源此次赴港發行的股票為H股，均為普通股，以人民幣標明面值，每股面值為人民幣1元。此次赴港上市的聯席保薦人包括申萬宏源、高盛、工銀國際、農銀國際。

根據公告，發行的H股股數不超過發行後公司總股本的20%(超額配售權執行前)，並授予簿記管理人不超過上述發行的H股股數15%的超額配售權。

關於募資資金的用途，申萬宏源稱，公司發行H股股票所得的募集資金在扣除發行費用後，將全部用於本公司及本公司子公司增加資本金、補充營運資金，推動境內外相關業務發展。具體來說有三個方面。

1發展證券業務，尤其提升服務機構投資者和提供全面的財富管理及資產管理服務，投資信息技術系統與金融科技以及其他業務；

2用於本金投資，把握中國經濟轉型發展所帶來的投資機遇，及本金投資與投資銀行業務形成更大的協同作用；

3進一步發展國際業務，尤其是進一步拓展跨境融資、並購咨詢、銷售及交易，以及投資管理業務。

此外，招股書中也對申萬宏源的實際控制人中央匯金的持股情況進行了專門說明。

股書顯示，截至最後實際可行日期，中央匯金直接持有申萬宏源已發行的總股本約22.28%，中國建投持有申萬宏源已發行的總股本約29.27%(中央匯金持有中國建投100%股權)，中央匯金資產管理有限責任公司持有申萬宏源已發行總股本約0.88%(中央匯金持有中央匯金資產管理有限責任公司100%股權)，光大集團持有申萬宏源已發行的總股本約4.43%(中央匯金持有光大集團55.67%股權)。

前三季度淨賺33.11億元

資管收入增幅明顯

2018年，一二級市場低迷之下，券商經紀業務、投行業務等受到重創，收入下滑已是不爭的事實。

2018年三季報顯示，申萬宏源前三季度營業收入為93.66億元，同比減少2.79%，淨利潤為33.11億元，同比減少7.6%。

具體到業務上，前三季度，申萬宏源經紀業務手續費淨收入為25.6億元，同比下滑23.76%；投行業務手續費淨收入為6.4億元，同比下滑43.64%。 值得注意的是，相較於經紀業務、承銷保薦等業務出現不同程度的下滑，申萬宏源的資管收入卻逆勢做到增長。2018年前三季度，公司做到資管收入10.84億元，同比增幅為5.8%，據了解，這主要是因為具有較高資產管理費率的集合和專項資產管理計劃的規模和占比上升所致。

除了資管收入，其投資收益增幅也較大。今年前三季度，申萬宏源的投資收益為36.83億元，較去年同期增加40.09%。

赴港上市進程推動較快

將成為第12家A+H券商

從3個月前董事會通過發行H股股票並在港交所主板掛牌上市的議案到如今披露招股說明書，申萬宏源赴港上市之路推動不可謂不快。

2018年11月11日，申萬宏源發布公告稱，公司董事會已經通過了發行H股股票並在香港上市的議案，同時定於11月28日召開2018年第二次臨時股東大會，審議本次香港發行並上市的各項方案。

2018年12月28日，申萬宏源赴港上市的申請材料被證監會接收。

2019年1月9日，申萬宏源公告，公司最近向中國證監會提交了首次公開發行境外上市外資股(H股)並在香港聯交所主板上市的申請材料，已經收到中國證監會出具的行政許可申請受理單。

2019年1月18日，申萬宏源在香港交易所披露招股說明書。

值得注意的是，如果申萬宏源證券順利在港上市，其將是第12家A+H券商。目前來看，A+H券商一共有11家，分別是中信證券、海通證券、國泰君安、廣發證券、華泰證券、中國銀河、招商證券、光大證券、東方證券、中原證券和中信建投證券。

2011年10月6日，中信證券在港交所成功上市，此後的8年時間里，10家券商順利登陸港股市場。具體來看，2016年是券商登陸港股最多的一年，共有4家成功在港上市，分別是東方證券、光大證券、招商證券、中信建投證券，2015年次之，共有廣發證券和華泰證券2家如願在港上市。