每天減產1000萬桶 市場似乎並不買帳

期待已久的減產協議，市場似乎並不買帳。

北京時間4月9日深夜，減產協議初步達成的消息傳出，原油期貨價格直線拉升；4月10日清晨，隨著歐佩克+最終減產協議出臺，一度大漲逾10%的原油期貨價格，坐了一把雲霄飛車，截至發稿前，其價格跌逾10%，單日振幅超20%。

經歷了波折的一夜，天天嚷嚷著比水便宜的油價，終究未能漲回去。

「縮水」的減產協議

原油期貨價格沖高回落，是利好落地還是協議不如預期？

4月10日，歐佩克+聲明稱，自5月1日起減產1000萬桶/日，為首輪減產，為期兩個月；自7月起減產800萬桶/日至12月；自2021年1月起減產600萬桶/日至2022年4月。

截至北京時間4月10日6：00，國際原油期貨價格跌幅繼續擴大，WTI原油現跌逾10%，此前一度漲超13%，布油現跌逾4%，此前一度漲逾10%。

圖片來源：Wind

美股能源股追隨油價漲勢大幅沖高回落，截至美股收盤，埃克森美孚收跌1.76，此前一度漲近6%；西方石油收跌1.66%，此前一度漲逾16%。

此前有消息稱，沙烏地和俄羅斯已就減產協議的框架達成一致；歐佩克+以及其他產油國將討論減產高達2000萬桶/日。該消息直接引發了原油期貨價格暴漲，但隨著會議進行，減產情況越來越明晰，原油價格也在逐步回落。

「水比油貴」已持續多時

近期原油價格暴跌，背後是原油供給暴漲和需求崩盤，而沙烏地宣布增產，直接引爆了原油下跌的火藥桶。

3月6日，歐佩克未能就進一步減產達成共識，作為全球最大產油國，沙烏地當即宣布擴大石油產量、降價銷售，引發原油價格崩盤，當日原油期貨價格下挫近10%。

當時，有人拿礦泉水與原油來比較價格，發現灌滿一油桶水要200元，而原油只要197元。「水比油貴」的說法，便由此照進了現實。

隨後，便是多個產油國用降價來搶奪市場份額。原油經歷了「黑色一星期」後，價格近乎打了六折，並一直在低位徘徊。

截至4月9日，英國布倫特原油期貨價格報33.12美元/桶；美油價格為26.73美元/桶，接近油桶25美元的零售價格。近期的原油價格，不僅比礦泉水便宜，更快要比裝油的油桶便宜了。

原油價格或難以「回到當初」

歐佩克積極籌集各大產油國商議減產，其最重要、最直接的原因是需求下滑。

埃克森美孚公司首席執行長達倫·伍茲表示，原油需求在近期下滑了23%，對整個行業造成巨大沖擊，受到背後經濟因素的推進，原油產能必須下調，否則將迫使生產商關停。

4月9日，美國國際能源署（IEA）報告也預計，2020年全年，全球石油和液體燃料日均需求將減少520萬桶，但庫存將增長390萬桶。該機構預測，2020年的布倫特原油期貨均價將為33美元/桶（環比下調10美元），較2019年64美元均價大幅下滑。

俄羅斯對原油需求則更加悲觀。4月9日，俄羅斯能源部長諾瓦克表示，「我們看到全球經濟活動下行，原油需求下降1000萬桶/日。」

瑞銀分析報告也指出，即使歐佩克達成減產協議，第二季度石油市場仍將供過於求，歐佩克減產可能緩解油價下行壓力，但壓力不會完全消失。該機構預計2020年，布倫特原油和WTI原油價格仍可能向下沖擊20美元/桶的水平。

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