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一、2%回報低嗎？也許以後更低 今天聊一個很骨感但現實的話題：收益將越來越低，而風險卻向上。
疫情下，經濟速度放慢了，各行業日子不好過。一個笑話：銀行放貸，寧可你去買房，別經營。
按道理講，做一個投資，項目風險越大，回報就越高。比如販毒和賣菜，前者利潤高許多，因為捉牢是要吃子彈的。
但是，這是一個見證奇跡的時代，未來，可能是：風險越來越大，但收益卻越來低了，跌破2%收益的「各類寶」，若干年後，我們可能懷念居然高達2%的寶寶類理財產品。
這是餘額寶自2013年05月29日成立以來，首次跌破2%關口
周六我在直播中已經講過，但沒展示圖，今天我們就聊一聊這個。
二、各國央行放水救市 這輪疫情是百年級別的，上一輪是1918年的全球大流感，本輪疫情自二月起，各國央行意識到情況嚴重，以1918年的疫情看，持續了三年，而且反覆發作。那時全球經濟沒這樣一體化，影響小。
治病救人，需要時效，各國央行能做的事，其實不多，就是「印鈔放水」。
這一輪，大約要多少規模？
我希望大家一定心裡有一個底，本輪各國央行的投入量，應該是2008年規模的2-3倍，這是對財富的稀釋：
注意這張圖，這是第一步的計劃，以美國為例，是不設上限的，貨幣寬鬆的水籠頭一直打開，只要下面沒水，就一直會一直放入大量的錢。
我再說得具體點：美國2月初央行（美聯儲）資產負債表是4.29萬億美元，現在是多少？6.57萬億，資產負債多了57%，換句話說，在二個月時間，美聯儲向市場投入的流動性，相當於多出0.57個美聯儲。
而且還沒有投完，投完沒效果，山姆大叔印鈔機再高效印，奧力給！
中國為了緩解疫情對經濟的沖擊，417會議上，有幾點值得注意：
四、債務泡沫要破，腫麼辦？
疫情之前，全球經濟面臨最大的問題有二個：
一、經濟低迷，找不到新的增長點
二、債務高企，泡沫大到史無前例
如果經濟差，也就是投資回報低，發出去的債，收益甚至不夠債券利息，債務到期，就會形成風險。
這是全球共同面臨的難題，有沒有辦法呢？其實暫時還沒有。那坐等泡沫破滅嗎？不可以。
所以只有一條路：拿時間換空間，盡量維持債券泡沫大而不破，如果未來經濟走出泥潭，有新的經濟成長點，再來解決債務問題。
如何拿時間換空間？
只有保持非常低的利率，試想一下，如果你借了許多錢，但是沒有能力還錢，你最希望的是什麼情況？毫無疑問，借貸的利率降低，最好是零（象美元已經降息到零），或者更好提負利率。
全球負利率債券17萬億美元，占債券總規模的25%，下圖是德國十年期國債，收益率：-074%，我們看到石油負數很吃驚，但利率市場，早就出現活雷鋒：借貸不要回報，還貼息。
去年11月中國十年國債收益率在3.3%，春節前夕，已經下滑到3%，當下僅2.507%
所以，一定要理解：未來利率只會繼續下行，而且速度和幅度可能即快又大，只有這樣才能避免更大的危機。
四、現在的低回報，是未來難見的高收益
許多人看到寶類理財收益跌下2%，覺得看不上眼，事實上，未來可能更低，象日本利率在零附近，已經數十年了。
截止4月3日，共有63家信托公司發行6735款產品，平均收益率7.86%，目前產品收益率全線下滑到「8」以下。
就算是風險在加大，而收益率又下滑，但項目出來，資金仍然快速消化：
現象背後，值得深思，我捊一下邏輯，請各位看客指正，我覺得未來收益下滑是剛性：
一、疫情前債務已達歷史高位；
二、疫情導致各國發債，救助經濟；
三、經濟仍處於低迷，投資回報偏低；
四、為防避免債券泡沫破滅，肯定需要降低融資成本，因此整體收益率下調。
所以，未來我們面臨二個窘局：
一、經濟下行，投資風險增加
二、社會融資利率下行，投資回報減少
國內老百姓資金也不少，我之前一個文章中列出的數據：一季度全國居民存款增加6.47萬億，相當於每天存入710億元。
如果當下，有優質的項目，可以下手，期限長點也行，相當於鎖定高收益的好項目，當然，前提是好項目哦。
下一次：我們再講另外一個今年投資的窘局：
通脹已經咚咚咚地向我們走來，它們邁著整齊的步伐，向我們走來，向我們走來….腫麼辦？
今年是特殊的一年，別離開我們，我們一起捍衛財富。
這6篇文章你看了嗎？
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