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期貨大神的「神操作」引起了監管注意。
自4月中旬以來，汽車零部件制造企業秦安股份在期貨市場賺得盆滿缽滿，截至目前5個月時間21筆平倉無一失手，累計獲利近8億，借此業績大幅扭虧，被網友戲稱為「被主業耽誤了的期貨大神」。日前，這家公司接到上交所監管函。
再獲近2000萬元期貨平倉收益
秦安股份接上交所監管函
由於接連發布關於期貨投資收益的公告，秦安股份近期成為市場關註焦點。就在昨晚，公司再次發布投資收益公告，披露了最新一次的平倉操作。
9月11日晚間，秦安股份公告表示，9月10日至11日，秦安股份對前期建倉的期貨投資合約進行部分平倉，平倉收益額為人民幣1916.33萬元，占公司2019年度經審計淨利潤的16.24%，平倉收益將計入公司2020年度損益。
公司還表示，本次轉出期貨收益4000萬元，截至9月11日公司投入期貨本金5億元，加上累計平倉收益合計使用資金為8.71億元，未超過公司董事會授權額度。
而在前一天即9月10日晚間，秦安股份剛發布了一份投資收益公告，披露了9月1日至9月9日，公司期貨投資平倉收益額為1387萬元。這意味著，截至9月11日，本月以來秦安股份平倉收益額已超3300萬元。
延續平倉並獲利，秦安股份成為市場焦點的同時也引起監管層注意。據了解，昨晚上交所也就秦安股份期貨投資事項，下發監督工作函。
炒期貨狂賺近8億
21次平倉全勝
公開資料顯示，秦安股份於2017年在上交所主板掛牌上市，是一家主要從事氣缸體、汽缸蓋、曲軸、變速器箱體等汽車發動機核心零部件研發生產及銷售的企業。同時，公司還從事變速器箱體、變矩器殼體等汽車傳動系統零部件的研發、生產和銷售。
而這麼一家血統純正的汽車汽車零部件制造企業，今年二季度以來卻因炒期貨成為A股市場網紅公司。
對於進入期貨市場進行期貨交易的原因，公司在早期公告中表示，去年公司原材料鋁的採購額占公司產品制造成本的21.34%，預計2020年鋁採購量將繼續增加。基於長期跟蹤鋁現貨價格走勢判斷，為能在現貨市場的價格波動中把握節奏，降低現貨採購成本及增加公司收益，公司決定進行期貨交易。
歷史公告顯示，秦安股份從4月中旬開始便在董事長帶隊下大舉進行期貨交易。而從公司發布的公告也能看出，其期貨交易頗為頻繁。
基金君梳理這些公告發現，截至9月11日，秦安股份自4月15日以來共進行21筆期貨平倉，無一虧損全部賺錢。包括最新一次的期貨投資平倉收益，秦安股份期貨投資累計平倉收益已經達到76932.19萬元。
靠炒期貨扭虧為盈
收益相當於上市以來淨利潤總和的3倍
在期貨投資市場接連斬獲勝利的秦安股份，依靠期貨投資也實現了業績的大幅增長。
公司日前發布的上半年業績報告顯示，今年上半年，公司淨賺2.51億元，同比增長541%,扣除非經常性損益後淨利潤125萬，實現扭虧為盈。
而本期期貨平倉及浮動收益扣除手續費後的淨收益為2.54億元。可以說，公司淨利潤幾乎全部來自炒期貨。
財務數據顯示，上市三年以來，秦安股份的業績情況並不算亮眼。2017年、2018年、2019年淨利潤分別為1.88億元、-0.64萬元、1.18億元，3年累計淨利潤為2.42億元。
粗略計算，秦安股份在近5個月時間內炒期貨獲得收益是其上市三年以來累計獲得的淨利潤的3.18倍，並且是公司去年全年經審計淨利潤的6.53倍。
秦安股份初始授權期貨投資的5億元額度相比，21次平倉7.69億元的總收益額已經成功翻番，還多出2.69億元。這家汽車零部件制造企業也因出色的期貨戰報，獲得A股「期貨大神」稱號。
嘗到「炒期貨」的甜頭後，秦安股份開始加碼投資金額。7月10日和8月12日，公司兩次分別追加授權額度2億元，目前累計額度為不超過9億元。
伴隨著期貨投資盈利的增加，秦安股份的股價也在一路上揚。9月2日秦安股份盤中最高觸及12.4元/股，創出逾兩年新高。
截至9月11日，秦安股份股價報10.24元/股，盡管較前幾日的高點有所調整，較4月底的階段性低點已經接近翻番，今年累計漲幅為64.31%。
滬鋁主力近5個月大漲30%
秦安機電和期貨的關聯正是源於生產中的一重要原材料：鋁。作為以汽車零部件生產為主業的企業，秦安股份生產的零部件的主要原料便是鋁。
因為採購量大，對於鋁這種大宗原材料，一般企業會通過購入期貨來對沖風險，保障採購價格的平穩。在原材料需求的基礎上，秦安股份對鋁的行情有一定的資訊優勢，這也是其進行期貨投資的根本所在。
對此，秦安股份在此前的公告中也曾提及，「公司處於制造業，對與公司生產經營相幹的材料價格變化及趨勢有長期關註。2020年初，由於新冠疫情影響，公司關註到鋁等大宗商品價格出現異常波動，下跌遠遠超過正常經濟環境下的正常價格區間。基於對汽車行業長期發展的信心，對中國工業體系強勁韌性的信心，公司認為特殊情形下大宗商品的異常下跌未來必將隨著中國經濟的強勁復蘇回到正常價格區間，這其中蘊含著期貨市場投資機會。」
今年上半年，在新冠疫情影響下商品市場價格波動巨大，不少商品期貨價格走出「V」形走勢，並從4月份開始企穩反彈。此前並未涉足過投資期貨業務的秦安股份看到了其中的投資機會。
Wind數據顯示，截至9月10日，滬鋁主力自4月初以來漲幅接近30%。
公司已制定15%止損線
期貨投資的風險控制方面，秦安股份表示，公司安排相幹人員密切關註市場波動情況，針對可能存在的各項風險及時評估分析及匯報，由期貨管理小組或經授權的人員做出相應風險管理決策。
另外，公司已制定《期貨交易管理制度》，設置止損線，期貨虧損達到董事會授權的50，000萬元自有資金的15%時進行平倉止損。公司將嚴格按照相幹內控制度的規定進行風險控制和管理，有效防范、發現和化解風險，確保進行期貨交易的資金相對安全。
秦安股份還曾於今年9月4日在互動平臺表示，階段性看，公司通過期貨交易獲得了不菲的收益，進一步改善了公司財務狀況，也增厚了每股收益。
「但公司進行期貨交易屬於偶發性操作，不具有長期性和可持續性，期貨市場也具有高風險和極大的不確定性，公司將逐步減小期貨投資規模，有序退出期貨投資，但仍將對期貨套期保值保持關註。公司將繼續專註主業發展，做大做強主營，有序推進公司「再造升級」發展戰略，以良好的經營業績來回報投資者。」秦安股份表示。
期貨衍生品風險對沖作用受重視
仍需警惕風險
事實上，今年以來隨著新冠疫情的爆發蔓延，國際政治經濟形勢日趨龐雜化，越來越多的上市公司開始重視期貨及衍生品工具對沖經營風險的作用。
據了解，目前大宗商品相幹企業一般較多使用期貨、場內外期權、掉期、互換、倉單質押等工具轉移風險。
Wind統計顯示，截至9月11日，年內已有40家公司發布公告擬開展套期保值業務。不過需要注意的是，企業在運用期貨、場外期權等衍生品套期保值還需警惕風險並遵守相幹規則，否則很可能帶來虧損。
例如，2018年百隆東方稱其持有的棉花期貨持倉合約浮虧7108.74萬元。對於秦安股份，盡管目前獲利頗豐，也有網友表示擔憂，「期貨市場風險遠遠大餘股市，只要一次失手，可能就會全部虧光，這就是期貨蘊含的巨大風險。」
值得一提的是，截至6月末，秦安股份持股戶數1.5萬戶。
來源：中國基金報（ID：Chinafundnews）
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