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導讀
公司調查：捷成股份信披被要求「接地氣」
大眾30：聚焦行業龍頭——比亞迪（002594）
市場分析：市場短期有望繼續修復
看點
01
公司調查
宣布獲小米方面增資後
捷成股份信披被要求「接地氣」
在宣布子公司獲得小米關聯方天津金米增資後，捷成股份（300182）於昨日收到關註函，深交所要求公司「用簡明清晰、通俗易懂的語言」對多個事項加以詳細說明。
子公司身價高至50億元
9月7日晚間，捷成股份發布公告稱，公司與天津金米、文化集團、華視網聚共同簽署《投資協議》等，天津金米擬向華視網聚增資2億元，增資後華視網聚估值為50億元，天津金米將持有華視網聚4%股權。
根據公告，天津金米隸屬於小米集團。天津眾米對其持股占比13.8%，金星創投對其持股占比為86.2%。
捷成股份表示，小米與華視網聚已進行了多年的業務合作，雙方將共同推進全球化多屏影音場景化娛樂生態，並為全球用戶帶來內容娛樂方式的升級與創新。
說明被要求「簡潔清晰」
不過，由於此次增資協議的相幹細節尚不清晰，昨日，深交所對捷成股份下發《關註函》，要求公司「用簡明清晰、通俗易懂的語言說明‘全球化多屏影音場景化娛樂生態’的具體內容，及‘為全球用戶帶來內容娛樂方式的升級與創新’的依據。」
深交所要求公司結合天津金米的股權結構、小米集團對天津金米的資源扶持及影響力、小米集團及天津金米在新媒體版權業務方面的資源情況、天津金米以往投資案例的運營情況等，論證公司判斷本次增資對新媒體版權業務在渠道方以及發行、運營有增強作用的依據。要求公司說明小米集團與華視網聚歷年來的合作情況及業績貢獻，雙方是否就未來的業務合作作出具體規劃，並結合上述情況量化分析本次增資事項對華視網聚未來業績的影響。
深交所指出，公司6月10日披露《公告》稱，屹唐同舟擬向華視網聚增資4億元，增資後將持有華視網聚7.6924%的股權，截至目前該增資事項尚未完成。對此，深交所要求公司說明屹唐同舟增資華視網聚是否如期推進；說明在屹唐同舟增資華視網聚事項尚未完成的情況下推進本次增資事項的原因等。對於公司給出的50億元估值，深交所指出，上述估值對應華視網聚每一元註冊資本的認購價格為384元。要求公司說明本次增資定價的公允性。
中報收入下滑 毛利率卻增長
捷成股份主要業務包括新媒體版權運營、音視訊技術服務、影視內容制作與發行、數字教育服務。今年上半年，公司實現營收13.23億元，較上年同期下降21.99%；淨利潤為1.28億元。由於公司影視劇內容制作業務出現收入大幅下降、毛利率卻大幅增長的情況，深交所於9月7日對公司下發問詢函，要求對其原因及合理性作出說明。
另一方面，深交所指出，公司商譽帳面原值55.57 億元，已計提減值準備 25.05 億元，主要由收購捷成華視網聚形成商譽 29.8 億元，截至目前尚未計提減值準備。深交所要求公司列示收購華視網聚時的盈利預測以及收購以來歷年商譽減值測試中的預測情況，並對比歷年業績的實際實現情況說明是否存在差異。
而對於公司此次在增資公告中表示的「小米與華視網聚已進行了多年的業務合作」，《大眾證券報》記者在公司半年報中並未發現相幹說明。
除了宣稱此次將與小米方面加強合作，捷成股份還於今年6月在互動平臺上回應投資者的提問中表示，公司已與抖音、西瓜視訊、火山小視訊等頭條系旗下產品建立了合作關係。隨著字節跳動在影視版權領域的投入逐步加大，公司作為字節跳動影視版權的核心供應商之一，與其合作也不斷深入，且合作金額較去年有較大幅度提升。
深交所中報問詢函回復時間已過，公司尚未給出答復便再度收到關註函；與小米、抖音等公司的合作究竟是能帶來真金白銀還是「講故事」、「蹭熱點」？帶著上述疑問，記者致電捷成股份，但公司電話無人接聽。
記者 朱蓉
看點
02
大眾30
比亞迪（002594）今年上半年實現營收605億元，同比下降2.7%；歸母淨利潤16.6億元，同比增長14.3%。其中二季度實現收入408.2億元，同比增長28.1%；歸母淨利潤15.5億元，同比增長119.9%。
招商證券指出，比亞迪漢已開始交付，漢作為新一代重磅產品，採用四門轎跑式設計，Dragon Face家族語言具備較強辨識度，同時沿用貫穿式尾燈設計，造型具有較強辨識度。動力系統方面，純電四驅版採用前後雙電機形式，總功率363千瓦，最大扭矩680牛米，官方百公里加速3.9s，搭載最新磷酸鐵鋰「刀片電池」，安全優勢凸顯，最大續航可達605km。目前漢線上線下累計訂單已經突破2萬臺，隨著電池和車的產能爬坡，預計漢可達月銷3000臺以上的水平，且有望超預期。
公司明年將完成主要王朝系列車型換代，隨著磷酸鐵鋰刀片電池投產順利、DM4.0系統即將落地，未來公司將有望把全系車型進行新技術切換，其中純電搭載刀片電池、插混搭載DM4.0方案，帶動成本進一步降低，公司將在電動車市場占據絕對成本優勢，有望迎來產銷大年。
看點
03
市場分析
三大股指集體收漲
市場短期有望繼續修復
昨日三大股指集體收漲，其中深成指與創業板指漲幅接近1%，滬指與創業板指日K線都是三連陽。全天縮量，成交量繼續縮減在萬億元之下。行業板塊漲跌互現，生物醫藥、民航機場等板塊強勢領漲。北向資金淨買入33.21億元。創業板表現謹慎，出現縮量上漲。
滬指縮量「三連陽」
周二，A股震蕩反彈，中小板領漲，滬指縮量三連陽，各個熱點板塊輪漲，金融等權重股繼續蓄勢。央行開展6000億元中期借貸便利（MLF）操作，流動性有保障。近期，基金髮行規模加大，ETF單周淨流入超百億元，從各類ETF資金變動情況來看，跟蹤滬深300、中證500和創業板市場的寬基指數ETF整體獲資金大舉淨申購。窄基指數ETF中，券商和半導體類ETF繼續吸金。
截至收盤，上證指數漲0.51%，收報3295.68點，深證成指漲0.93%，收報13143.46點，創業板指漲0.88%，收報2595.15點，科創50漲1.23%，收報1364.60點。量能方面，昨日兩市成交額為7255億元，較前一交易日有所下降。北向資金全天淨買入33.21億元，其中滬股通淨買入1.78億元，深股通淨買入31.43億元。兩市共有55隻個股封住漲停板，漲停家數較上個交易日略有減少，漲停個股主要分布在汽車配件、機械設備和醫療保健等板塊。
「依然是牛市中的震蕩」
周二，央行中期借貸便利（MLF）如期亮相，資深市場人士王龍軍認為，此次MLF操作利率保持不變，意味著9月LPR報價大概率不變。一是央行的政策利率不變，二是銀行資金成本未見明顯下行。無需過度擔心流動性問題及貨幣政策收緊，不過逆回購與MLF雙管齊下，意味著近期降準可能性下降。金融股隱而不發，上證的主力板塊疫苗和食品漲幅居前，創業板個股仍是輪炒模式，但成交都略有萎縮。大科技的利好利蓄勢空都已炒過，後面板塊主要看新能源車系列。
對於近期的熱點板塊創業板，南京私募人士劉春泉持謹慎態度：「300開頭的創業板低價股空間不夠了，周二上午盤中卡倍億沖擊三連板失敗，下午收盤雖然漲板，但沒有大封單顯得勉強。創業板的連板高度從天山生物降到長方集團，再降到三板以下。因為連板就會停牌，目前三隻停牌的股票還沒復牌，遊資不敢延續拉高了。所以，‘高標’打不出空間，現在參與投機與回報不合適，沒有短線套利的吸引力了。」
展望後市，新時代證券策略分析師樊繼拓表示：「市場的震蕩讓部分投資者有所擔心，擔心2020年最肥美的一段行情可能已經結束。投資者存在這種心理主要是由於對2015年三季度和2020年一季度的震蕩市印象過於深刻，已經忘記了牛市的樣子。」
樊繼拓進一步分析道：「如果復盤2006-2007年牛市中的三次震蕩，發現貨幣政策收緊、IPO增加、股市監管增強這些利空在2006-2007年的牛市中不斷出現，但隻帶來了震蕩，並沒有改變牛市的方向。今年前幾個季度出現的震蕩，也沒有改變股市政策、盈利趨勢、居民資金趨勢三個中的任何一個，所以依然是牛市中的震蕩。9月隨時可能結束震蕩，開啟新的上漲。」
記者 黃都