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科創板上市委9月18日在A股收盤後公告稱，螞蟻集團、奧普特首發過會。從IPO受理到正式過會，螞蟻集團科創板審核全程僅用時25天。
在此之前，周五A股市場強勢反彈，富時羅素公布的旗艦指數2020年8月的季度審議結果也在這一天生效，北上資金出現久違的大量資金淨買入。
//螞蟻集團火速過會 //
據投行人士預估，按目前審核效率，順利的話，螞蟻集團有望在下周獲得科創板IPO註冊，從註冊到上市，還至少需要13個工作日，考慮到長假因素，預計10月20日前後公司有望登陸資本市場。
招股書顯示，螞蟻集團擬在A股和H股發行的新股數量合計不低於發行後總股本的10%，發行後總股本不低於300.3897億股（綠鞋前），意味著將發行不低於30億股新股。
回顧本輪IPO進程，螞蟻集團於7月20日宣布啟動在A+H股同步發行上市計劃以來，進展迅速。
8月14日，浙江證監局官網公示了螞蟻集團輔導備案文件。僅過10天，浙江證監局8月24日就披露，中金公司及中信建投已完成對螞蟻集團的上市輔導。8月25日，上交所和港交所同步受理螞蟻集團的IPO申請。8月30日，螞蟻集團科創板IPO動態更新為「已問詢」，距離受理僅僅過去了5天。
9月7日，螞蟻集團回復了科創板上市首輪問詢函。9月9日，螞蟻集團回復完了上交所第二輪問詢，相較於首輪6大類21個問題，第二輪問詢主要集中在監管政策變化、市場競爭情況、股份支付、H股資訊披露以及重大事項提示等5個問題。
螞蟻科技集團股份有限公司審核意見：
1.請發行人說明：(1)與阿裡巴巴集團、網商銀行等重要關聯方之間經常性關聯交易的商業合理性及未來前景；(2)未將杭州阿裡巴巴認定為共同控股股東的依據和理由；(3)就發行人與阿裡巴巴集團、網商銀行等重要關聯方之間的經常性關聯交易是否已制定合理合法的控制制度，該等制度安排如何有效地保護中小投資者權益。請保薦人發表明確核查意見。
2.請發行人補充披露「助力數字經濟升級」、「加強全球合作並助力全球可持續發展」、「進一步支持創新、科技的投入」等三大募集資金投資方向的具體內容，並說明三大投資方向是否界限清晰、目標明確、與發行人業務存在內在關聯，是否與包括阿裡巴巴集團在內的重要關聯方不存在明顯利益沖突。請保薦人和發行人律師發表明確核查意見。
招股書（上會稿）顯示，目前馬雲通過杭州雲鉑控制杭州君瀚及杭州君澳持有螞蟻集團50.5177%的股份，為公司實際控制人。預計募集資金招股書稱，全球首次公開發行後，發行人的外資股比將不超過屆時發行人股份總數的50%。
據招股書披露，螞蟻年活用戶超10億，連接商家數超8000萬；支付交易量為118萬億元；合作金融機構超過2000多家。
中泰證券在研報中建議參考PayPal及相幹互聯網公司對螞蟻集團進行了估值。該機構認為，PayPal作為全球第三方支付的龍頭公司，市場空間和競爭優勢支撐其高估值水平，PE中樞在45-50倍；考慮螞蟻集團模式的特點和稀缺，納入騰訊、阿裡巴巴、東方財富等作為可比參考估值。結合可比公司估值，及螞蟻模式的稀缺性，同時考慮金融業務利潤占比，給予螞蟻集團45-60倍PE，對應2020年目標市值18720-24960億元人民幣。
// 外資流入，A股如何？ //
8月21日，國際指數編制公司富時羅素公布的旗艦指數2020年8月的季度審議結果，富時羅素的旗艦指數富時全球股票指數系列本次將總共新納入150隻中國A股，剔除2股。變動將於9月18日收盤後（9月21日開盤前）正式生效。、
根據審議結果，本次新納入的150隻中國A股，其中大盤A股共12隻，包括人福醫藥、上海臨港、中國中鐵、益豐藥房等，19隻中盤A股包括中兵紅箭、電廣傳媒、萬馬股份等，114隻小盤股包括姚記科技、小熊電器、科華生物、興齊眼藥、帝爾激光等，以及華培動力、蘇利股份、永藝股份、永冠新材、泉峰汽車5隻微盤股。
Wind數據顯示，周五尾盤多隻股票出現異動，永利股份、廣信材料、比亞迪等超百隻股票在集合競價時段被資金買入。
Wind數據顯示，自富時羅素/MSCI擴容以來，在實施日當日，北上資金有8次淨流入（不包含本次），另有5次淨流出；而在實施後的一周內，滬深300指數有8次實現上漲，上漲概率超過六成。
東北證券分析表示，考慮到最近3日北上資金有小額的淨流入、富時羅素對應規模有限以及習慣性的外資套利模式，即遊資先買然後等北上資金被動配置時再賣出，一般會看到收盤前半小時北上資金先大幅流入而後又流出的套利跡象，因此，普通投資者可以適度逆向操作，即上沖時逢高出掉些。
展望後市，中銀證券表示，當前A股已經對三季度盈利預期充分計價，未來隨著盈利逐步回暖，A股下行風險可控而潛在上行空間較大，風險事件的沖擊不改變盈利復蘇趨勢。建議投資者以盈利因子為抓手，逐步增加低估值順周期板塊的配置比例。
東吳證券分析認為，接下來A股上漲空間並不大，依賴估值提升的行情已步入中後期，業績推進的行情若隱若現。建議投資者放低盈利預期，配置一些估值合理，業績在未來2-3個季度持續上升的行業。
中信證券表示，未來可聚焦三條主線，一是受益於弱美元和商品、能源漲價的板塊；二是受益於經濟復蘇和消費回暖的可選消費品種，包括汽車、家電、家居、裝修、品牌服飾、院線；三是絕對估值足夠低且已經相對充分消化利空因素的保險和銀行板塊。
（Wind 綜合自上交所公告、螞蟻集團招股書、券商研報等）
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