五大創新未來基金啟動發行 參與螞蟻IPO戰略配售最大認購或達60億元

經濟觀察網 記者 洪小棠 近期公募創新產品可謂紛至沓來。9月22日，科創板50ETF在創出近1000認購完美收官後，就在當天夜裡，又一類創新產品獲批——可參與螞蟻集團科創板IPO的戰略配售基金。

五大公募創新產品來襲

9月22日，華夏、易方達、匯添富、鵬華以及中歐五家基金公司深夜齊齊發布了創新未來18個月封閉運作混合基金的招募資訊。

該類產品是繼9月10日上報，至22日獲批僅12天，可以說是火速審批。

據記者獲悉，上述五隻產品將參與螞蟻集團的戰略配售，並有望優先獲配螞蟻集團股票，9月25日正式開售，募集截止日期為10月9日，募集上限均為120億元。

所謂戰略配售，是指以鎖定持股為代價獲得優先認購新股的權利，以此來得到其他投資者沒有的投資機會。

例如，華夏創新未來基金在封閉運作期內，股票資產占基金資產的比例為60%-100%，其股票投資部分可採取戰略配售方式進行投資，投資於創新未來主題相幹股票不低於非現金基金資產80%，港股通標的股票投資比例不超過全部股票資產的50%。

中歐基金表示，一方面，實施戰略配售的股票一般具備突出競爭優勢，符合國家戰略發展方向，長期投資價值明顯。另一方面，戰略配售投資者平均獲配率為4.25%，網上、網下打新獲配率僅為0.046%、0.075%（截至2020/07/22），相比之下，戰略配售基金能夠更好地獲取優質資產。

華夏基金表示，隨著市場的發展，符合國家戰略、掌握核心技術、市場認可度高的企業將越來越多選擇引入戰略投資者。戰略投資者不參與網下詢價，且安排戰略配售股票的比例單獨計算，扣除該部分後才確定網下、網上發行比例。因此，戰略配售基金在參與創新企業戰略投資時可優先參與，從打新角度而言可以視為擁有100％中簽率。

目前可參與戰略配售的只有部分機構投資者，個人也可以間接參與螞蟻集團戰略配售，有機會提前鎖定螞蟻集團上市新發股票。

最高認購60億

記者統計發現，上述五隻創新未來公募產品的合計募資上限為600億元，假設五隻基金全部募滿，按照10%的持倉比例上限推算，五隻基金持有螞蟻集團的最大倉位市值約為60億元。

值得一提的是，此次五隻創新未來基金的銷售渠道除了公募機構直銷外，僅通過螞蟻集團旗下的第三方基金銷售機構——螞蟻(杭州)基金銷售有限公司進行銷售，這意味著支付寶將成為上述五隻產品的重要購買窗口。

值得一提的是，以上五隻產品並非是參與螞蟻集團戰略配售的全部公募。據螞蟻集團招股書透露，2018年由易方達、匯添富、華夏、招商、南方、嘉實分別設立的六隻3年封閉期戰略配售基金也將成為戰略投資者。

記者統計Wind數據發現，截至到2020上半年末，上述六隻戰略配售基金的總規模約為1150.93億元，按照10%的持倉限制推算，這六隻基金的持倉上限約為115.09億元。

這也意味著，上述11隻成為螞蟻集團戰略投資者的配售基金，在新發基金募滿的前提下，合計認購螞蟻集團股票市值的上限約為175.09億元。

不過如此規模和螞蟻集團IPO的潛在募資相比，仍然是小巫見大巫。

據此前市場分析，此次螞蟻集團A+H的IPO規模有望達350億美元，將問鼎全球最大IPO記錄。

不過亦有接近螞蟻集團的投行人士分析稱，從科創板的募資特征來看，螞蟻集團的A股募集規模可能將低於88億美元，合不超過人民幣600億美元。

按照600億元的募資規模假設，則上述11隻公募產品頂格參與戰略配售時，所持有的螞蟻集團股份將占A股IPO的不到30%。

有業內人士看來，在螞蟻集團IPO前夕，上述五家公募機構集中申報封閉式基金並火速過會啟動發行，客觀上也緩沖螞蟻集團上市虹吸效應對二級市場的沖擊。

“因為螞蟻集團的IPO規模比較大，有可能對市場帶來潛在影響，如果公募基金作為戰略配售投資者，將一部分發行規模落地為具有鎖定期的長期戰略投資，客觀上將對螞蟻巨量IPO的虹吸效應帶來一定的緩釋作用。”一位接近監管層的公募人士表示。

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