財經專家齊俊傑：投資房子最後能真正賺走錢的，連1%都不到

財經專家齊俊傑日前撰文，對於繼續投資房地產提出警告，並從四個方面做了分析。

首先，房地產是有周期的。從2000年開始到現在已經是19年了，而如果從2004年第一波大漲開始算，現在已經15年，所以留給房地產上漲的時間其實已經不多了。房地產周期，一旦開始回落，至少要走4-5年的下跌時間，所以從周期角度來說，現在已經是上漲周期的末端，現在進入，高點接盤的風險極大。

其次，從價值角度，諾獎經濟學家理查德塞勒曾指出，房價是租金的20倍，這條曲線，是房價的價值中樞，房價會繞著這個線上下波動，而在2007年前美國的房價遠遠偏離了這個軌道，爆發了次貸危機。

現在中國的房價已經是租金的50-100倍，偏離正常值超過了2個標準差。你現在租房70年，都比買一個相同的70年產權的房子更便宜。

第三，從購買力角度，已經透支了6個錢包，負債比上可支配收入已經超過了100%，居民杠桿率超過了50%，這個已經到達極限，杠桿已經加無可加。年輕人靠薪水，可能一輩子也買不起一套房了。房價收入比超過了30年！

第四，從規模角度，450萬億的房地產總市值，已經超過了美國，日本，歐盟的總和。這麼大的市值，靠的就是貸款支撐，而貸款這個東西，他是虛的，一層一層的創造信用，真正的貨幣資金只有幾十萬億，相當於房地產總市值的5-10%。

齊俊傑指出，現在只要有1%的人拋售房產，實體經濟的流動性就已經無力承擔，必將釀成金融危機。反向來理解就是，這些投資房子，賺到市值的人，其實最後真正帶走錢的，可能連1%都不到。

他還說，房價這幾年讓老百姓受到的刺激太大了，不斷地被價格上漲強化，這就相當於狼來了的假話說了一遍又一遍，但狼始終沒來，於是所有人都不再相信狼真的會來這個事。