私募「破冰」之態：合規行思，合法行事

縱觀2018年，中國金融形勢錯綜複雜，經濟下行壓力明顯、市場流動性緊縮，股市持續低迷、房地產市場冷清、黑天鵝事件頻發……種種跡象昭示著金融「寒冬」已至。這似乎也印證了「逢八之年，收成減半」十年一輪回的金融「魔咒」。

當「資本寒冬」席卷整個金融市場，各金融子行業「哀聲一片」，私募行業也難以幸免。2019年，底部行情可能將持續，唯有「尊重經濟規律、遵循市場法則、合規守法、回歸本質」才能「絕處逢生」。金融行業：擁抱監管，合規前行

當強監管風暴襲來，整個金融行業在頃刻間被洗牌。從資管新規落地，到行業內自檢自查規範出台等一系列監管動作可以看出，監管風向正在由最初的宏觀把控，逐漸細化到各子行業，已初步建立全方位、全領域、全流程的金融監管體系。可以預見，未來還會有度有序地出台更多「補充」政策，填補監管漏洞。

在國家監管趨嚴的大背景下，私募行業也迎來監管大變局，中基協陸續出台監管新規，自律條例也逐步完善。無論是股權類、證券類，還是其他類私募管理人，都必須面對強監管時代帶來的壓力，這是私募行業在歷經近10年「短平快」式發展後，必然要面臨的陣痛期。

在當前政策強把控、行業強監管的環境中，只有積極擁抱監管、合規維穩前行，才能讓私募股權投資行業走向規範化、自律化發展道路。作為響應監管、擁抱監管的「踐行者」，私募股權公司應以「自省」之態、合規之為，正本清源，穩中求進：一方面公司通過常態化的「自檢自查」，對內進行「摸底」，摸清在管產品規模、產品有無逾期風險等基本面情況；另一方面在強監管背景下，公司還需關注產品備案難度增加、後續產品接替等風險。全方位綜合評估自身機構狀況，並制定有效的後續規劃，合法行事，防控風險。

中海軟銀：合規行思，合法行事

從年初到年末，國家對金融強監管力度一直未有松懈，未來仍是不可阻擋的趨勢，並不會因為資本「寒冬」而改變。私募股權投資行業作為金融重要組成部分，只有擁抱監管、合法合規，才能順應嚴監管時代的需求，順利渡過「寒冬」。作為一家踏上第六載征程的私募股權投資公司，中海軟銀歷經時光打磨、市場洗禮，正逐漸走向成熟，深知「合規行思」是企業維穩之道、「合法行事」是金融致遠之力。

在樹立合規意識方面，自公司成立之初，就將員工職業道德培養作為重中之重，加強部門之間、員工之間的相互監督、協同機制，做到風險控制「實用、會用、管用」。2018年，正式成立合規經營管理委員會，職能與業務前後統一協作，定期開展合規自檢自查，一線貫穿決策、執行、監督、反饋等多個環節、讓內部風險管理全方位化，真正做到將「自主、自動、自覺」的合規思維，深化企業骨髓。

在風險把控方面， 中海軟銀秉承著對被投企業盡職負責的態度，合法行事，管控風險，並以專業成熟的投研團隊和管理團隊，實力打造科學高效的投資項目管理系統，全線打通投前、投中、投後流程化管理閉環：嚴選投資項目，依法深入盡調，提高投前精準度；實行投資決策委員會「一票否決制」，協同合同管理、分階段投資等合法化措施，強化投中管控力；嚴格評估風險等級，差異化管理已投項目，加強投後識別風險、及時預警，並適時調整退出規劃。

另外，面對投資人，中海軟銀始終堅持誠信為本、責任為先的初衷，維護投資人合法權益。從源頭把控投資者的投資風險，依法測評投資人的風險識別能力與風險承擔能力，並注重合格投資人與基金產品的適配性；從管理上，及時、細致地履行信息披露義務，定期提示投資者的投資風險；從思想上，培養投資者的風險意識，建立投資者教育機制，提升專業能力，不要盲目追求高收益。

在當前「寒冬」過境，亂象叢生之時，我們需以合規的姿勢「破冰「，以專業的能力「解咒」。在「跌宕起伏」的經濟周期客觀規律里，「繁華」過後的理性回歸中，市場優勝劣汰的「大浪淘沙」下，我們更應依法合規、警惕風險，於「風險」中求穩，於「亂世」中維穩，才能「預見」美好未來。