弘衛資本：規模約10萬億的私募股權投資對經濟會產生什麼影響？

作為一種新型的投資方式，私募股權投資在推動企業發展和技術創新，乃至推動經濟高速發展和社會進步等方面起著非常重要的作用。私募股權基金可以促進多層次資本市場的發展，可以為股票市場培育好的企業。私募股權基金的壯大，推動著國內創業板和中小企業板市場的發展。

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中國股權投資規模約10萬億

清科研究中心最近發布的《2018年中國股權投資市場回顧與展望》顯示，截至2018年底，中國股權投資市場資本管理量約10萬億元。2018年中國股權市場中，人民幣市場監管趨嚴，美元基金募投活躍，市場資金向頭部企業和機構集中。據統計，2018年共新募集資金1.3萬億元；共發生投資案例1萬起，投資金額共計1.08萬億元；退出方面，股權投資基金共發生2657筆退出，其中被投企業IPO996筆。隨著市場監管的加強、科創板和相關行業政策落地，中國股權投資市場將朝著更加規範、多元的方向發展。

報告顯示，2018年中國股權投資市場投資總額約10800億元；投資案例約為10000起。其中，由於政策支持金融領域擴大開放，外幣投資額逼近人民幣。2018年中國股權投資市場人民幣投資超6200億元，投資案例8861起，外幣投資超4500億元，投資案例1160起。2018年中國股權投資市場投資行業集中在IT、互聯網和醫療健康領域。

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私募股權投資對經濟的影響

急需發展的現代服務業、高新技術產業、各類消費品製造業和消費服務業大都以中小企業和民營企業為主，而現有的金融體系卻沒有為他們提供相應的融資管道，這就是私募股權基金大有作為的領域。私募股權基金的發展有助於促進國家大產業結構的調整。私募股權基金真正的優勢在於真正市場化，基金管理者完全以企業成長潛力和效率作為投資選擇原則。投資者用自己的資金作為選票，將社會稀缺生產資源使用權投給社會最需要發展的產業，投給這個行業中最有效率的企業，只要產品有市場、發展有潛力，不管這個企業是小企業還是民營企業。這樣整個社會的稀缺生產資源的配置效率可以大幅度提高。

私募股權基金在傳統競爭性行業中的一個十分重要功能是促進行業的整合，中國最稀缺的資源是優秀企業家和有效的企業組織，最成功的企業就是優秀企業家與有效企業組織的有機結合。讓優秀企業去並購和整合整個行業，也就能最大限度地發揮優秀企業家人才與有效企業組織對社會的積極貢獻。因此，私募股權基金中的並購融資是對中國產業的整合和發展具有極為重要的戰略意義。私募股權基金專業化的管理可以幫助投資者更好分享中國的經濟成長。私募股權基金的發展拓寬了投資管道，可能疏導流動性進入抵補風險後收益更高的投資領域，一方面可減緩股市房地產領域的泡沫生成壓力，另一方面可培育更多更好的上市企業，供投資者選擇，使投資者通過可持續投資來分享中國經濟的高成長。

展望未來，由於國內私募股權基金二手份額轉讓需求巨大，母基金將成為二級市場基金髮展主力；股權市場進入調整期，行業關注領域悄然變化。根據清科研究中心年度調研，中國股權市場存在國內項目估值虛高、優質項目缺乏等問題，未來一年中國股權市場主要關注人工智能、醫療健康、大數據和企業服務等領域。科創板及註冊制落地，將為VC/PE退出帶來重大利好。

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公司簡介

北京弘衛醫療投資管理有限公司（以下簡稱：弘衛資本）成立於2015年12月，系鏈君集團股份有限公司全資子公司，註冊資本1000萬元人民幣。總部位於北京，是一家專注於資產管理、財富管理、不良資產處置、產業投資的專業基金管理公司。

弘衛資本已通過中國證券投資基金業協會私募基金管理人備案，登記編號：P1063569。