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最近，互金商業評論曾獨家報導，招行信用卡春節後開始批量封停網貸逾期客戶，令不少網貸多頭共債客戶惶惶不安。其背後原因是什麼呢？商評君發現，現金貸新政、共債風險等外部因素促使招行信用卡風控收緊，而值得注意的是，招行信用卡部分分期業務違約率水平已飆升至4％以上，而同行業的交銀分期業務違約率僅0.57％，中信分期業務違約率也只有1.3％。
招行信用卡分期違約率躥升至4.25％
眾所周知，銀行信用卡客群大多信用優良、風險較低，針對這部分客戶的消費分期業務也備受各大銀行青睞。但受現金貸新政、P2P暴雷和共債風險影響，信用卡分期業務的風險真正快速上升。
互金商業評論注意到，招商銀行「和享2017 年第一期個人消費貸款資產支持證券」最近披露了第18期報告，報告顯示，從2017年8月31日至2019年1月31日，其資產池累計違約率已快速上升至4.25％。
從上述走勢圖可以看出，2018年7月以後，招行分期業務累計違約率上升較快，半年時間內從2％翻了一倍，達到4.25％，平均每月保持0.4％的增幅。信用評級報告顯示，該信托產品將在2020年5月清償完全部本金。如果保持這個違約率增長速度，到 2020年5月份，該資產池的整體違約率將超過10％。
違約率4.25％是個什麼概念呢？招商銀行2018年三季報披露數據顯示，截至報告期末，招行信用卡不良率1.14％，較上年末小幅上升0.03 個百分點。也就是說，招行信用卡分期業務的違約率是信用卡整體不良率的近4倍！即使扣除M3+以內的違約金額，M3+以上的違約率仍然是信用卡整體不良率的3倍。這足以說明，招行信用卡分期業務提供的這部分資產池質量堪憂。
和享2017年第一期個人消費貸款資產支持證券評級報告顯示，該信托產品的基礎資產為招商銀行發放的101.44億元的信用卡消費分期貸款。其中，優先A級85.1億元，占比83.89％；有限B級7億元，占比6.9％；次級9.34億元，占比9.21％。發行起始日為2017年6月1日，預期最晚到期日為2020年7月26日。
根據發行說明書，本次入池資產為招商銀行發放的個人消費信用卡帳單分期貸款，共計571019筆，借款人數量497476，借款人單筆貸款最高本金為9.72萬元，平均未償還本金金額為2.04萬元。
無論是發行總額還是借款筆數看，入池資產都具有足夠的代表性，能夠充分反映招行信用卡分期業務的基本面。
入池資產單筆貸款最長剩餘期限35期，最短8期，加權平均合同期限為18期。借款人加權平均年齡33.22歲，可見借款人正處於個人職業發展的上升階段。
入池分期業務利率包括年利率和合同手續費率，其中，平均年利潤為7.74％，最高年利率為13.99％；平均合同手續費率為11.88％，最高合同手續費率為24.48％。
從資產池的基本情況看，入池資產質量還是比較優良的。評級報告也指出，招商銀行個人消費信用卡帳單分期貸款業務整體發展良好、業務模式較成熟，風險管理比較完善。因此，出現4％以上的高違約率還是頗讓人意外。
交行信用卡分期違約率僅0.57％
從信用卡整體市場看，招行的分期業務違約率明顯高出市場平均水平。
2018年第三季度支付業務統計數據顯示，截至第三季度末，全國信用卡和借貸合一卡在用發卡數量共計6.59億張，金融卡授信總額為14.69萬億元，應償信貸餘額為6.61萬億元，信用卡逾期半年未償信貸總額880.98億元，占信用卡應償信貸餘額的1.34％。
從招行自身看，截至2018年6月底，招行信用卡累計發卡11443萬張，流通卡數7464萬張，信用卡貸款餘額5120億元，信用卡不良率1.14％，較上年末小幅 上升 0.03 個百分點。
從數據上看，招行信用卡不良率低於全國信用卡不良率平均值。這也意味著，招行信用卡分期業務違約率遠遠高於信用卡其他業務違約水平。
從不同銀行家比較看，互金商業評論隨機抽取了交通銀行和中信銀行在2017年-2019年間兩起信用卡分期ABS產品，並對其入池資產及累計違約率進行了對比，結果如下：
交通銀行2017年12月發行了「交元2017年第四期信用卡分期資產支持證券」，入池資產本金餘額130億元，借款人總數128萬，平均年齡33.15歲，單筆平均借款餘額7863元，平均合同期限9.99月，平均手續費率13.86％。
另一款產品為中信銀行發行的 「惠益2017年第一期信用卡分期資產證券化信托」，2017年6月發行，本金餘額54.5億，借款人22.8萬，借款人平均年齡38.54歲，單筆平均本金餘額20600元，平均合同期限25.33月，平均手續費率17.17％。
由此可見，招行、交行和中信這三款ABS入池的信用卡分期資產在一些關鍵要素上都很接近，平均手續費率最高的是中信銀行，最低的是招商銀行，平均期限和平均借款金額最小的都是交行。
但商評君發現，在累計違約率方面，三家數據差異較大。
招商銀行「和享 2017 年第一期個人消費貸款資產支持證券」入池資產累計違約率為4.25％；「交元2017年第四期信用卡分期資產支持證券」入池資產累計違約率僅為0.57％；中信「惠益2017年第一期信用卡分期資產證券化信托」入池資產累計違約率為1.3％。
銀行或跟進招行封卡行動
從違約率看，交行的信用卡分期業務風控無疑是最優良的，這也與業內人士的普遍認知相符，即交行信用卡幾乎是國內風控最嚴厲的一家。
在多個信用卡社區論壇上，商評君也看到了很多信用卡資深用戶總結的不同信用卡風控排行，其中交行排在第一位，其次便是中信銀行，有信用卡用戶稱，中信是僅次於交行的風控大戶，尤其喜歡毫無徵兆的降額，讓很多喜歡大額刷卡套現的用戶膽戰。
相比較而言，招行信用卡業務風控更加靈活，尤其是最近幾年，招行聯合眾多互聯網公司，信用卡發卡量和交易量都突飛猛進。但高歌快進的同時，共債風險也在凸顯。
尤其是2018年年中以後，伴隨著P2P暴雷、現金貸整頓等，不同金融機構的信用類貸款的風險開始逐漸積聚。
2018年9月，招行高管在三季報業績分析電話會議上指出，隨著市場上放貸主體越來越多，大量互聯網平台出現暴雷、跑路，無論體系內還是體系外，共債風險逐步體現。招行信用卡的不良的生成、逾期貸款比往年也有所提高，其中一個原因就是共債風險顯現。
在信用卡各類業務中，最值得警惕的就是分期業務，尤其是現金分期，因為這一客戶群跟套現養卡人群高度重疊。一旦資金鏈中斷，就會引發一連串風險。在此背景下，招行春節過後迅速出手，封停高負債風險客戶的信用卡，其背後的深意也就不言自明。而招行的這一舉動，極可能引發其他銀行跟進，在這種情況下，未來半年大批信用卡客戶資金鏈會斷裂，信用受損，反過來又會進一步推升各大銀行信用卡的不良率。
本文源自互金商業評論
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