熊市里，為什麼任何支撐位都照樣跌破？

牛市不言頂，熊市不言底。牛市里，什麼壓力位都不管用，熊市里，任何支撐位照樣跌破。去年股民經歷了大熊市，沒有什麼投資邏輯能戰勝市場，比如股票已經跌破了全部股東的持倉價格，理論上有維穩的動力，但事實上股價還會繼續跌。

股價的漲跌是由供求關係決定，而買賣欲望則由預期差來決定，也就是說，投資者對股票的預期差，通過買賣行為影響了股價的漲跌。股票跌到股東集體套牢，通過簡單地查詢信息，就可以知道了，人盡皆知的事情早已反映在股價上，所以這則信息對股價本身不構成直接的利好消息，短期漲跌主要受其他市場因素影響。

一般情況下，大股東被套牢，除非那些大股東通過股票質押或者高位減持早已逃之夭夭，否則會想方設法穩定股價。比如上市公司回購股票，減少流通在外的股份，大股東穩定股價的意圖很明顯了，改變了投資者的悲觀預期，對股票的買賣有正向的引導。2018年，上市公司回購股票的案例很多，持續了一整年的下跌，很多股票價格回到了歷史上很低的位置，眾多上市公司相繼回購股份，提振股價，根據歷史規律，這類集體性的行為一般出現在底部的區間，即使股價繼續跌，空間也已經不大了。

另外，上市公司大股東增持，對股價也有正向的預期。大股東對自家的公司是最了解的，他們願意大手筆增持股份，要麼玩弄資本手段，在熊市跌出來的低位增持，等到牛市在高位套現，要麼看好公司的未來，享受公司成長帶來的股價上漲。不管是哪一種意圖，大股東增持股票，都是看好未來股價會上漲，投資者為此改變了對個股的悲觀預期，形成預期差，短期有一定的刺激作用。

但是，回購股票和大股東增持的個股很多，眼花繚亂，短線資金很難雨露均沾，不是上市公司推出這兩個措施，短期都能上漲，所以股價短線依然有可能繼續下跌。股東全部被套，在後市有做高股價的動力，但也需要結合市場環境來操盤，順勢而為，才是正道。