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牛市進行時?滬指正式收復3000點!
01
牛市進行時,A股出現4大牛市新特徵
今日早間,滬深股市全線上漲,截至午間收盤,上證綜指漲2.64%,深證成指漲3.86%,創業板指漲4.71%。兩市合計超100只股票漲停。
值得注意的是,滬指早間正式收復3000點,實際上除了滬指時隔很久收復3000點整數大關外,A股市場又呈現出很多牛市的新特徵。
特徵一、滬指收復3000點
滬指的3000點作為一道重要的整數關口,在A股歷史上具有重要的意義。
而今日早間,滬指開盤就直接突破3000點整數關口。值得注意的是,這是滬指在2018年6月之後重新站上3000點,從跌破3000點到重回3000點之上,這之間A股市場已經歷了長達9個月的時間。
除了滬指外,其他一些重要的市場指數也在過關斬將。
如中小板指數時隔近10個月重新收復年線,而創業板指數也突破2018年7月份的高點。
特徵二、券商股「扛旗」過後,創業板股等接上
本輪行情的發動以券商股為先導,相當數量的券商股已較低位翻倍,在連續上漲後,券商股近期整體漲勢已相對偏弱。
而券商股之後,其他熱點逐漸跟上,總體呈輪動之勢。
而今日早上,創業板股集體大漲,將市場上中小市值股的人氣推向新的高度,也進一步激活整個市場的人氣,僅上午半個交易日創業板成交額已接近1000億元,照此趨勢推算,創業板今天全天的成交額有望創下歷史新高。
特徵三、納入MSCI標的表現強勢
北京時間3月1日早上,明晟公司(MSCI)宣布,將擴大中國A股在MSCI全球基準指數中的納入因子。
作為此番計劃,MSCI計劃會把指數中的所有中國大盤A股納入因子增加至20%,同時將中國中盤A股(包括符合條件的創業板股票)以20%的納入因子納入MSCI指數。
值得注意的是,此番被納入的大盤股合計有253只,中盤股有168只,另外,這其中,27只創業板股也首次被納入。
據記者觀察,這些被初步計劃將被納入MSCI的標的股最近兩個交易日整體表現非常強勢,特別是27只被納入的創業板標的,表現非常搶眼。
截至今日上午收盤,上述27只創業板標的股全部做到上漲,其中半數以上漲幅超過5%,明顯強於同期創業板指數表現。
近年來隨著人民幣國際化進程的加速,滬深港通的開通也使得中國金融正以前所未有的速度融入全球市場,中國證監會副主席方星海表示,外資通過滬深港通流入A股的額度在大幅度增加,去年淨流入A股達3000億元,今年預計會進一步增加。
本輪市場行情回暖,外資是重要推手,Wind數據顯示,自年初以來,互聯互通機制下的滬股通淨流入資金已經達到645.14億元,深股通淨流入資金達到595.86億元,北向資金淨流入合計達到1241億元。
不只是外資,包括融資融券、投資者開戶數等數據也顯示,各路資金在持續進場,融資融券今年以來持續增長,至今已經超過8000億元。
據花旗報告,2018年中國的債券和股票市場經歷了創紀錄的1200億美元流入,今年還可能增加200億美元,這得益於中國經濟持續向好的預期不斷加大,以及全球經貿確定性因素增強。
更重要的是,A股被納入更多國際指數及權重提升,富時羅素將於今年6月將A股納入富時全球股票指數系列。隨著A股「入富」的第一階段完成,預計該指數帶來100億美元的被動管理資產淨流入。
此外,MSCI此前發布公告進一步增加A股在MSCI指數中的權重,將吸引逾4000億元的外資進入中國市場經濟體,以及A股被納入標普道瓊斯指數,都會帶來增量資金,同時也會吸引境外央行、主權基金、養老基金、家族基金等外資被動或主動配置A股。
特徵四、權重股低調上漲,萬億市值的貴州茅台又回來了
除了一眾中小市值股,其實最近的中大盤股也在持續上漲,一個典型的例子便是貴州茅台的表現。
行情數據顯示,今日貴州茅台股價再次接近800元,盡管早間只漲了1.05%,但市值上重回1萬億元,截至早市收盤,為10020億元。
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中美貿易談判形勢繼續向好
3月1日,美國貿易代表辦公室宣布,對2018年9月起加征關稅的自華進口商品,不提高加征關稅稅率,繼續保持10%,直至另行通知。
就此,國務院關稅稅則委員會有關負責人表示,歡迎美方採取的上述措施。
此前,在2月28日下午舉行的商務部例行發布會上,新聞發言人高峰表示,中美雙方在美國華盛頓舉行了第七輪中美經貿高級別磋商,此次中美磋商,雙方進一步落實兩國元首阿根廷會晤達成的重要共識,圍繞協議文本開展談判,在技術轉讓、知識產權保護、非關稅壁壘、服務業、農業以及匯率等方面的具體問題上取得實質性進展。
他進一步表示,未來中美雙方將在第七輪中美經貿高級別磋商的基礎上,按照兩國元首的指示,做好下一步工作。
03
還會不會漲?機構激辯牛市
A股三大股指集體上漲,針對後市,融通基金策略分析師劉安坤認為,從影響市場未來走勢的因素看,A股被納入MSCI權重擴容利好股市資金流入,但邊際效果可能將減弱;社融超預期已經被市場反映,後續要觀察2、3月份相關數據的增長勢頭能否持續。
海通證券首席分析師荀玉根認為,牛市有三個階段,第一是孕育準備期,盈利回落,流動性改善推動估值修復,第二是全面爆發期,估值盈利雙升,戴維斯雙擊,第三是泡沫瘋狂期,盈利平穩,資金大量流入,估值走向市夢率。目前類似2005年,即牛市孕育準備期,5大先導指標數據類似2005年上半年,但是政策紅利更強,市場搶跑進入2005年下半年。牛市孕育準備期市場特徵是輪漲普漲、回撤較大,保住收益是重點。
安信基金權益投資部總經理張競表示,在基本面尚不夠紮實的情況下,市場大漲的原因更多的是估值修復,預計接下來還會有反復,其次,3000點是關鍵點位,此前在3000點之上集聚了大量的套牢盤,急於解套的碰到了急於上車的,籌碼互換造成近期市場成交量放大,建議更多關注上市公司的基本面。
安信證券指出,本輪行情在基本面上的主要支撐力量是全球市場風險偏好升溫以及社融大漲,但更重要的是市場情緒的逆轉和放大,一方面,股市在低估值疊加長期回調背景下的上漲彈性會相當大;另一方面,壓制2018年股市的幾個重要因素在最近得到明顯緩解,催化了本輪行情。往後看,支撐股市上漲的幾個主要因素可能將得到延續,短期漲勢有望得以維持;不過由於前期漲幅較大,估值低的有利條件被削弱,因此上漲最快時候可能已經過去。
不過,中信證券研報認為,A股本輪趨勢性反彈已經接近尾聲,市場進入震蕩整固期,預計3月上證指數在2800~3200點區間震蕩。
04
該重點配置哪些板塊?
海通證券首席分析師荀玉根認為,備戰牛市全面爆發期,找領漲的主導產業,這次信息化時代是科技+券商。
萬家成長優選基金經理李文賓認為,過去兩個月的大漲,很重要的原因是信心的恢復,並由此帶來全市場估值的修復。但市場估值修復的第一階段可能已經結束,接下來,可以加大對市場前期預期悲觀且與消費升級相關板塊的配置,如傳統整車、智能製造、智能網、人工智能等。此外,屬於經濟逆周期調節板塊的地產和基建也值得關注。
中信建投研報分析,科創板制度的落地完善了多層次資本市場的結構,奠定了創 新髮展的金融基礎,京津冀、粵港澳和長三角一體化將進一步提上日程,5G、電子、創新藥與人工智能是重點支持的對象,在大資產配置方面,建議配置順序是股票(含轉債)>信用債>本幣>商品>國債,繼續積極看多股票市場,看好經濟觸底和中美貿易談話緩和帶來的人民幣升值過程,警惕國債市場可能出現的無風險利率上行的情況。
中信建投進一步分析稱,在股票市場行業配置方面,2月第三周和第四周,券商、食品飲料、家電等白馬藍籌還可以繼續上行,如果股票市場回調,建議繼續提升倉位。繼續加倉通信、計算機、電子為代表的成長板塊,布局食品飲料、家電等高股息板塊,加配券商等市場回暖受益板塊。