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一
我把中國過去三十年簡單做了個分類，我覺得可以分為三個大周期。
第一階段
前20年，也就是80年代到2000年這二十年，是勞力賺錢的時代，那時候出賣勞力力是可以賺錢的。因為物資貧乏，我自己小時候跟姐姐賣冰棍，五分錢進來，賣一毛五，三倍的毛利，很豐厚了。
那個年代，肯幹點的人都能賺錢。很多萬元戶都是跑運輸的，家家戶戶都能賺錢。那個年代，越勤奮，越辛苦，賺錢越多。
第二階段
到了2000年以後，則是靠資產升值的年代。
銀行業不斷地進入貨幣擴張的階段，錢越來越多，最後就往資產泡沫化的方向走。這時候，你發現大量的資產大幅升值，最終的結果就是努力勤奮已經不賺錢了，關鍵是依賴資產升值賺錢。
你再勤奮再努力，不如買一套房子划算，所以過去十年出現很多所謂的悲劇故事，很多人很勤奮努力的把自己家房子賣了去做實業，頭髮熬白，最後終於把自己當年賣掉的房子給買回來了。
這十年你什麼事情都不用做，買房子就行了。02年開始計劃買房子的話，差不多到現在基本上都是十倍以上回報，算上五倍杠桿的話，基本上就是五十倍回報。很多人勤奮努力工作一輩子，也沒有這個時候買一套房子賺的錢多，這就是現實。
許多企業家也是如此，其實實業本身並沒有賺太多的錢，但是他們的企業土地產房升值所帶來的盈利，遠超過他們企業的實業利潤。於是最終的結果都表現為資產升值，這個十年如果你不參與到資產升值的邏輯里去，你基本就被拋棄在財富之外了。
這也是為什麼過去十年，福布斯排名的首富基本上都房地產商和煤老板等一類人了，當然後者隨著整個十年的結束而崩盤了。總的來說，過去很多牛逼的企業家，並不是他真多牛逼，而是在這個年代加了杠桿帶來買入資產的結果。
第三階段
2010年以後，資產升值的邏輯也不存在了，變成了資本大爆發的年代。從2010年到現在，你只要被資本喜歡上，就會發現賺錢的速度和規模，遠遠大於以前的任何時代。
我們看過去進入阿里和京東的人，很多都是大學剛畢業的孩子，但是趕上了資本爆發的年代順著資本的趨勢，很快就被推起來了。過去幾年，隨便一個互聯網小夥子，一個想法就能拿到幾千萬的估值，就能超過很多幹了一輩子的企業家。所以當一個行業起來的時候，跟你的個人能力沒有太大關係，關鍵在於你是否在一個正確的年代做了符合這個年代的事情。
當然有很多人是無意識的，有很多人是有意識的。前者是祖墳埋得好的結果，後者是眼界格局高的結果。從我個人感覺來看，絕大部分的有錢人都屬於前者，屬於後者的微乎其微。
所以，我一直覺得這個年代，賺大錢的人往往不辛苦，辛苦的往往賺不了大錢。這個是非常現實的情況，要學會認識到現實，不要自我催眠。
在我看來，錢分為辛苦錢和泡沫錢，辛苦錢賺的是社會的平均利潤，泡沫錢才是大錢。你們去看，一個股票如果不泡沫化了，那最多就是賺分紅的錢，那是穩定利潤，而只有被資本看上了，讓他的股價遠遠超過他實際有的價值的時候，你才能賺到所謂股權的差價，然後才會有所謂的大錢的機會。
其實本質來看，一只股票十塊錢和一百塊錢，上市公司本身並沒有太大的變化，至少肯定不會有十倍的差價，變化的只是投資他的人的預期而已。所以，只有泡沫來了，才能讓價格產生巨變，你才能有機會轉到其中的高額背離帶來的泡沫錢，這個才是大錢。
房地產其實也一樣，一套房子十年前賣2000元/平和現在賣20000元/平，本身都是居住功能，並沒有什麼實質性的改變，但是帶來的價格變化卻是十倍甚至更高，那說明什麼呢？說明只有價格和價值背離了，你才能賺到大錢。
純粹從賺錢角度來看，我喜歡泡沫。
所以，我們過去幾年特別喜歡泡沫化帶來的一些機會，這些機會往往是人極度樂觀後產生的預期變化帶來的機會。
這種機會來的時候，並不需要你太多的能力，你就能賺到一些錢，所以我總是告訴自己，只有當傻瓜也能賺到的錢，才可能是大錢，依賴能力帶來的錢，一般都是穩定的平均利潤而已。
所以：絕大部分賺大錢都是時代給予的機會，而不是因為你的個體能力卓越造就的，所以要學會辨別不同的時代特徵，選擇符合時代特徵的事業比你每天勤奮努力更為至關重要。
保持流動性將是未來賺錢的邏輯
首先，今後錢會更值錢。
為什麼錢會更值錢？這其實跟虛擬經濟泡沫破滅是相關的。
當你身邊曾經的有錢人變得一個個都沒什麼錢的時候，其實變相意味著你的錢就越來越值錢了。虛擬經濟崩盤，是大概率事件，這個邏輯是能理解的。
因為虛擬經濟的價格是根據成交價計算的，你說現在一百億估值，那就必然意味著有人要用一百億的價格成交了，你要讓你的估值再上行，那就必須要有更高的成交價才能支撐，那麼就意味著要有更多的貨幣支撐這個交易。
事實上絕大部分的投資是無法有足夠的貨幣支撐的，市場貨幣增量總是不斷降低的，而股權本身不創造貨幣，這種情況下，絕大部分的虛擬經濟都會面臨估值下行，那麼相應的投資人的財富縮水就是大概率事件。
當大家的財富都縮水的時候，甚至個別企業家的資金鏈都面臨緊張的時候，如果你能保持充沛的流動性，那麼必然意味著你的資金會越來越具備價值，更加的值錢了，至少相對價值是明顯增值了。
所以，未來賺錢的一個很重要的邏輯就取決於流動性。
怎麼理解？
很多人問我，上海、北京的房子能不能買？我從來不認為一個東西能不能買跟東西本身有關係，而是跟你有關係，你是誰最重要。你很有錢，那麼OK，隨便買；如果你本身錢不多，那就算了，這個就是現實。同樣的房子，不同的人問我，結論必然是不一樣的。
從我的角度來看，在你的安全邊際越高的情況下，那麼你承受風險的能力必然增加，而越能承受風險的人，所博取風險高溢價的可能性就會增加。
這個邏輯是非常清晰的，保持足夠的流動性，可以讓你有機會去博取更高的風險溢價。而流動性不夠的情況下，則會喪失各種機會。
所以，未來保證你的資產安全才是重中之重。保證安全的情況下，大錢不動，拿點小錢去玩，下個閒子，或許有機會。投資為什麼拿小錢去玩？因為投資長期來看是周期性，九死一生甚至百死一生。
如果你指望通過投資過得更好，那不可能，你必須要有一個會下蛋的母雞，讓雞蛋孵，孵出來就孵，孵不出來就算了，雞永遠在是最重要的，它不會讓你餓死。
現在各種折價機會很明顯了，我前段時間去了趟神木，發現很多老板都開豪車，住豪宅，但結果呢？沒錢加油，為什麼啊？因為沒現金。從一定階段來看，只有現金才是你的錢，其他都是假的。這個時候，誰有現金，誰就能博取高折價的機會。
到一定階段是什麼？你會發現那些去產能，產能淘汰得差不多的時候，機會又出來了，就是這麼一個過程。
大宗商品也好，什麼也好，長期低迷總會有一個機會，等到大家不願意玩了，一部分走了，一部分死掉，留下的機會就出現！
二
我從前年就一直在強調一個概念，對於未來的企業來說，「現金流」是最重要的東西，它甚至遠比「利潤率」要重要的多！
現在越來越多的企業都在遭遇危機，問題就在這三個字身上！
在以前，現金流不如利潤率重要。
而未來，現金流遠比利潤率重要！
為什麼呢？
因為商業的邏輯完全不一樣了，以前是一環吃一環，產品經過各個環節，每個環節都會加價然後再出貨，加的價格除去自己的加工或服務成本就是自己的利潤，所以現金流是層層加價的，這其實是一種「差價」模式。
這是一個單向運轉的縱向的產業鏈，你的上遊環節究竟賺了你多少差價，你是不知道的，當然你也不知道你的下遊環節究竟能賺它的下遊環節多少錢，所以大家都是在互相保密，彼此是一種侵吞的關係，此消彼長，你賺的多我就賺的少，你賺的少我就賺的多，所以每個人都盡量使自己的利潤最大化。
而未來，由於互聯網的公共性和鏈接性，消費者有機會直接跟各種品牌方接觸，於是越來越多的消費者能夠直接付錢給品牌方（生產方），這就導致現金會不增不減的直接到了品牌方手里，最多從各種管道方和服務方經過了一下而已，而不再像以前那樣被層層盤剝。
那麼管道方和服務方該怎麼賺錢？那就由品牌方拿到錢之後，再按照各級管道的作用和服務，和大家一起分享利潤，於是大家變成了一種合作關係，以契約條款為約束，然後井水不犯河水。
於是，你的利潤都是你提供的價值和服務決定的。當然，大家必須事先大成一致的分成比例，簽好協議，然後組建一個產品流通系統。
也就是說傳統單向、縱深的產業鏈，正在變成扁平、平台式的。未來你所在的環節能產生多少價值、能賺多少錢，都是公開、透明的，而不像以前被捂著。
未來社會，產品、信息、貨幣、人群的流通會越來越快速，而中間所有的阻礙，也就是傳統那些存在卻不產生價值的節點，都會被衝擊掉，比如那些加價的代理商、經銷商、利用信息不對稱賺錢的商家、囤貨的投機者等等。
而未來我們唯一要做的，就是要成為一個價值放大者，即：你要使產品或服務流經你這里時能把它的價值放大，這樣流體才有流經你這里的價值。而不是成為一個傳統的阻隔，讓人家必須從你這里流通，然後去收個買路錢。
因此，你這里的服務能力越強大、價值越大，能吸引的人就越多。未來流經你這里的現金流就會越多。
所以未來只有現金流，沒有利潤率！
其實，這冥冥之中也應了一句話：
你只管努力，不求回報
上天會安排好一切的！
作者：雲掌財經/水木然