融資租賃究竟可以給中國經濟生活帶來什麼？

融資租賃究竟可以給經濟生活帶來什麼?與銀行等融資方式相比，融資租賃的具有哪些獨特性?本文將對此進行詳細解析，一起往下看吧。

1、作為獨特的財務工具—延遲納稅、優化報表、擴大融資

1)加速折舊，延遲交稅。按法定折舊期限與租賃期限孰短原則確定融資租賃物的實際折舊期，可加速折舊，擴大當期成本，降低當期所得稅的交納，使承租人享受到延緩交稅，稅務融資之益。

比如設備購置成本100萬。第1—5年收入40萬，第6—7年30萬，第8年20萬。設備折舊期10年。第8年末處置設備收入10萬。所得稅稅率33%。貸款或租賃的期限都是3年，每年末等額還本33.33萬元，餘額計息。貸款年利率6%，租賃年利率是6.9%，租賃折舊期3年。表面上看，租賃年利率較貸款高0.9個%，企業利用貸款購置設備時三年利息是12萬，融資租賃租息是13.8萬。貸款的稅後利潤是1,192,600元，大於融資租賃稅後利潤1,184,500。但是如果用折現值衡量，則前者現值是810,733.71元，後者是852,392.11元。企業用融資租賃取得設備較之利用貸款購置設備將多得41,658.40元的好處。原因十分簡單，企業利用貸款購置設備時每年折舊10%，而企業利用融資租賃每年折舊33.33%，所得稅少。

2)優化財務結構，適度粉飾報表。通過經營租賃，可以適度將表內負債調為表外負債，降低企業資產負債比例或提升企業的流動比、速動比。K公司總資產1億元，流動資產為現金500萬，負債7000萬元，3000萬元設備通過經營性回租，將負債由表內調到表外(租賃保證金為20%)，以現金還債，企業規模降為7800萬元，則企業資產負債比由70%降為60.52%，降了近10個百分點，騰出再融資空間。如果不還債，則企業速動比由5%上升為29%。這對於擬上市、已上市要增發和擬發債的公司具有典型意義。

3)拓寬融資管道，擴大融資空間。

通過經營性租賃，可提供企業不超過總資產1/3的表外融資(參見羅曉春《關於租賃業長期發展的冷靜思考》，《金融租賃信息與動態》2003.10期)。比如具銀行AAA信用等級的H集團，目前總資產30億元，淨資產17.5億元，負債比例約40%，結合銀行信貸要求負債比一般不超過70%的行規，租賃公司可為該公司提供表外融資10—20億元。

4)降低項目的資本金要求，擴大資本放大倍數。

投資新項目，如果將設備部分以租賃方式融入，即可壓縮投資總規模，相應降低項目資本金要求。比如，一個新項目按傳統投融資模式總投資1億元，其中土地、土建3000萬元，機械設備4000萬元，流動資金3000萬元。按土地、土建及機器設備自籌30%和流動資金自籌10%，那麼資本金要2400萬元，負債7600萬元，項目(企業)負債比高達75%以上,難以再融資。現在我們將機器設備調整為經營性租賃融入，則只準備20%的保證金，那麼該項目的總投資降為6800萬元，縮小近1/3，容易獲得投資審批;其他條件不變，設備的租賃保證金800萬元，資本金只需2000萬元，比原來減少400萬元，少17%，負債比降為70%，還有融資空間。

2、盤活已有設備(廠房)—融資比例更多

對於已有設備的企業，融資租賃類似於「設備抵押」貸款。但大多數銀行不接受設備抵押，設備最多只能作為房地產抵押的補充，而且抵押率僅30-40%，而從租賃公司通過回租方式可融到設備現值70-80%，甚至90%及100%的資金。

如果企業自有固定資產比例大，流動資產比例偏小，流動資金壓力大;或者企業處於快速發展期需要新上項目，而新項目在銀行融資而自有資金不足。需要盤活已有資產，籌措現金。F公司擁有設備現值6000萬元，租賃公司按照設備現值的八折辦理了出售回租，該公司仍然擁有設備的使用權，並獲得了4800萬元的現金，在3年內按季歸還，每次只需歸還400萬元本金及相應租息。

3、設備類產品的促銷—運用更廣更靈活

機器設備的製造廠家和經銷(代銷)商家，經常遇到確實有需求的真實客戶，但缺乏一次性購買的支付能力。如果採用賒銷的方式(即分期付款)，設備供應廠商要有巨額資金為下遊客戶墊資，廠商往往心有餘而力不足;同時還有催收餘款的麻煩和損傷和氣的風險。廠商也願意採用銀行提供的「設備按揭」貸款或賣方信貸做到銷售，但銀行對設備抵押存在諸多顧忌，此業務難以擴大，滿足不了廠商市場擴張的需要。

租賃促銷就是由設備廠商找到客戶，客戶只要準備一部分(通常為20-30%)的自有資金，租賃公司籌措其餘資金，全價從廠商購買設備後，交給客戶使用，客戶按租賃協議在租賃期內(通常為1-3年)付清租賃公司墊資的本和利，設備就屬於客戶。同時租賃公司要考評客戶的信用；在租賃期間，廠商承擔回購責任。反過來說，只有廠商回購能力強，租賃公司對廠商進行回購授權，在授權額度之內，可放手委托廠商廣泛運用租賃促銷工具，即將市場和風控工作交給有實力的廠商，可大大提高工作效率。租賃公司為CZ機床提供5000萬元的促銷配套租賃服務，為XZ挖掘機、攤鋪機、水泥攪拌塔提供1億元促銷租賃，幫助設備製造廠商打開銷路，提升業績。

　4、解決設備資金缺口—門檻更低

融資租賃就是通過融物的方式來做到融資。類似於設備「按揭」、「分期付款」購買;對於政府(及特大型公司)的基礎設施項目，融資租賃又類似於「BT(建設-移交)模式」。融資租賃商業模式為承租人(企業、個人)自籌10-30%(租賃保證金和首付款)，租賃公司融資或墊資購買企業指定的設備(指定設備的規格型號，製造和銷售廠商，價格)交承租人使用，承租人按月或按季付清租金後，設備一般歸承租人所有。

從信用角度講，比如銀行信貸要達到70分才能放貸，融資租賃對60分的客戶就可以成交。對負債比例高，前三年經營效益差，僅有訂單者，銀行信貸進入難而融資租賃可操作。

1)對中小企業融資的硬門檻更低

德陽G公司屬中小企業，長期從事車銑加工並與二重、東電等幾個大企業有穩定的配套加工業務合作(合同)，由於業務量增加，需再購置一台130萬元車床擴大加工能力，但自己只有30萬元現金。在跟銀行接觸後，該企業遇到極大障礙，主要是該企業規模不大，之前在銀行沒有信用記錄，企業本身信用等級低、授信額度小、又不具備抵押擔保，因而不具備貸款的基本條件。租賃公司更為看重的是項目本身的市場前景，看重設備產生的效益。由於租賃公司擁有租賃設備的物權，因此租賃公司對企業的資信和抵押擔保要求相對較低。該企業採用融資租賃方式，由租賃公司購買並租賃給企業130萬元的車床，其中承租人首付30萬元，其餘100萬元由租賃公司解決，企業投入很少比例的資金即取得了設備的使用權和收益權。然後企業通過設備所產生的效益償還租金，按每月支付租金10萬元，共支付11個月，取得租賃設備的所有權。對承租人而言，一次付款購買該設備花130萬元，而通過融資租賃「分期購買」花140萬元，做到了「小錢起步，終獲設備」的發展。

2)對大型(優質)企業，自籌資金比例低。銀行對企業設備類固定資產貸款有一個硬要求，自籌資金比例不低於30%，而融資租賃在自籌資金比例上更靈活。比如某租賃公司與成都J集團3億元車輛融資租賃中，自籌幾乎為0，與TE集團4800萬元盾構機租賃中，承租人自籌僅5%。

3)可(部分)免除抵押擔保。由於租賃公司有物權，對第一還款來源可靠(特別是租賃物又是通用、耐用、可移動的通用設備)，融資租賃一般不要求承租人額外提供抵押擔保;或只需要市值相當於融資額1/3的房地產做抵押登記。對於像醫院、學校、政府機關、事業單位等，具有穩定的未來現金流，但達不到信用貸款的條件，又缺乏抵押擔保，則是最適宜融資租賃的。

來源： 建租聯盟