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即便是不炒股的人，最近也都關注到了股市。A股成交屢破萬億，還上了微博熱搜。許多散戶投資者也按捺不住內心的激動，開始大舉湧入股市。
昨天，A股時隔8個半月重返3000點，有人也在朋友圈發問：現在上車，還來得及嗎？
但「股市有風險，入市需謹慎」。因炒股所引發的法律糾紛，往往伴隨著股市的升溫和動蕩同時出現。
最近，「律師來了」後台就接到了不少相關咨詢：
「
律師您好，我去年才開始入市炒股，前段時間，我被拉入了一個股票QQ群。群里每天發消息說老師如何厲害，當日買入次日漲停。
我交了近6萬塊的「會費」之後成為了會員，結果交完了立馬被移出群，加了老師的微信單獨指導。幾個月以來，一支漲停的股票都沒買到過，還有三支虧錢在那里！
請問律師，這個「會費」我能要回來嗎？炒股的損失誰來承擔？
」
還有的讀者，接到了「投資公司」打來的電話，免費推薦股票，想要咨詢靠不靠譜。
下面，有請專業律師以案釋法
結合典型案例，為我們盤點炒股過程中
可能遭遇到的相關法律風險及應對策略
簽約律師 李小文
「律師來了」簽約律師、浙江智仁律師事務所高級合夥人，杭州市律師協會第八屆金融專業委員會主任、業務指導委員會委員，杭州仲裁委員會第六屆仲裁員，浙江省法學會金融法學研究會常務理事，浙江圖書館客座教授，杭州師范大學法學院實務導師，浙江大學城市學院法學院實務導師，西湖區人民法院特邀調解員。
擅長資金借貸、公司股權投融資，商業模式法律保障等業務。
一、「名不符實」
通過借用他人的股票帳戶或者借用他人的身份證開戶，都將導致股票帳戶的戶名和股票的實際所有人、實際操作人不一致，在此種情況下會因出借人諸多的不穩定因素出現以下法律風險：
1、出借人私自將股票帳戶密碼進行修改，失去對帳戶的控制權。
2、出借人強行平倉。
3、出借人轉移帳戶內資金。
4、因出借人涉訴，帳戶被司法機關查封、凍結。
典型案例①
A於2018年8月中旬借用其姐夫B的股票帳戶在某證券某營業部炒股，B股票帳戶的中的資金都是A打入並在操作的。在2018年8月至2018年12月期間，A曾買入某C股20萬股，後此股票遭遇停盤，就一直放在B的股票帳戶中。
2019年1月，B與A的妹妹離婚，A遂不再用B的股票帳戶炒股，並在此前已經陸續將B股票帳戶中的股票拋出、將炒股資金全部取出。但10萬股C股因遭停盤無法拋出，所以仍留在B的股票帳戶中。B在離婚前和離婚後，都曾向A承諾，C股復盤後，肯定會將這20萬股股票如數歸還。
2019年2月17日，A得知C股復盤的消息，立即打電話告知B，讓他將仍留其股票帳戶中屬於A的20萬股C股賣出並把交易款轉回給A。但之後B卻稱C股的資金與A無關，拒絕將賣出C股的所得款歸還A。A多次要求B歸還此款均遭拒絕。
後A了解到，B已經於2019年2月25日以每股11.24元的價格賣出了A的20萬股C股票，並在此後將此筆股票的交易收付款和股息轉出，清空。
二、「移花接木」
牛市面前資金仿佛成為了阻礙股民的「攔路虎」，挪用公款、利用信用卡套現成為了部分股民資金流轉的來源。一些公司的財務人員可能鋌而走險，挪用公司的資金進行炒股，他們可能構成挪用資金罪或職務侵占罪。
股民通過「信用卡套現」這一快速獲取錢款的「好途徑」，將套取的錢投入股市，可能構成信用卡詐騙罪。
惡意透支是信用卡詐騙中最常見的一種，持卡人以非法占有為目的，超過規定限額或者規定期限透支，並且經發卡銀行兩次催收後超過3個月仍不歸還的，將被認定為惡意透支。
典型案例②
2017年，張某擔任某公司的區域經理，具體負責該公司在指定區域內進行產品銷售、貨款回收、欠款追繳等全面工作。2018年初，張某開始投資股票、黃金、期貨，然而並未獲得盈利，反而虧空越來越大。
2018年3月至7月，張某為掙回本錢，多次利用職務之便私自挪用了從業務單位回收的貨款，共計1000餘萬元用於炒股票、黃金、期貨，結果虧損殆盡。
法院經依法審理查明認為，張某作為公司工作人員，利用職務上的便利，挪用本公司資金歸個人使用，數額較大，已經構成挪用資金罪，但鑒於張某是投案自首，且案發後部分退賠贓款，庭審中認罪態度較好，對其酌情從輕處罰。
最終，法院依法判決張某犯挪用資金罪，判處有期徒刑五年，並繼續追繳張某挪用資金犯罪的剩餘贓款，返還公司。
典型案例③
2018年3月，小張使用多家銀行信用卡套現50萬餘元，為了快速獲取利益，將所有的錢款投入到股市中。但萬萬沒想到的是，幾個月過後，不但沒有賺到錢，投入的50萬元加上半生積蓄全部損失。從而，導致多張信用卡逾期，逾期時間達三個月。最終，部分銀行採取了降額的措施，而部分銀行直接強制銷卡，小王最終無力償還。
小王的這種行為會帶來諸多不良影響，50萬加上每日高額的循環利息，小王將面臨巨額的還款。除此之外，對小王的個人信用也將造成不良影響。並且，若繼續逾期將很可能會被追究法律責任。
三、「破釜沉舟」
借錢炒股、民間私募炒股、將自有房產、車輛等抵押用於炒股，股民「砸鍋賣鐵」將全部家當投入股市，股市行情一旦不好，將面臨巨額的債務以及房產被拍賣無處生活的風險，甚至還可能面臨刑事法律風險！
典型案例④
2018年10月19日，杭州「江南里」的一套別墅，被杭州經濟技術開發區人民法院（下簡稱杭經開法院）貼上了封條。這套房子的房主是杭州金融圈內有名的股票操盤手。
因為正好趕上前兩年的那幾波牛市，再加上其獨特的眼光，那幾年她賺到了錢，先後買了武林壹號和江南里兩套價值數千萬的豪宅。
不過，這兩年股市行情急轉直下，投資的股票接連出現虧損，有一些股票甚至被強行平倉。眼看借款合同要到期，手上的錢卻不夠返還本息，在這種情勢下，想盡快融到資金，投入股市抄底，說不定能把虧掉的錢再賺回來。
她把自己江南里（目前價值6000餘萬元）、武林壹號（目前價值6000餘萬元）、湖墅路某80多平方米高層公寓等三處房產陸續抵押給銀行，其中江南里抵押後貸款了5000多萬元。
可是，接連幾波股市下跌，這些融資款項很快被消耗殆盡。由於無法按時還款，房子最終將進行拍賣。
四、「引入外援」
場外股票融資是指未經金融監督管理部門批准，法人、自然人或其他組織之間約定融資方向配資方交納一定現金或一定市值證券作為保證金，配資方按杠桿比例，將自有資金、信托資金或其他來源的資金出借給融資方用於買賣股票，並固定收取或按盈利比例收取利息及管理費，融資方將買入的股票及保證金讓與給配資方作擔保，設定警戒線和平倉線，配資方有權在資產市值達到平倉線後強行賣出股票以償還本息的合同。
配資炒股已經不是新鮮事，跟配資公司合作進行炒股，也存在很大的法律風險。用戶可能會修改帳戶密碼，從而完全控制帳戶。
目前場外配資的合同效力如何認定在司法實踐中存在爭議，到底是借款關係還是合夥炒股、委托理財糾紛亦存在存在爭議，目前浙江省法院對於場外配資協議傾向認定為合同有效。
典型案例⑤
張A與斯B場外股票融資糾紛為例，2014年二人簽署了名為《借款合同》，實為場外股票融資合同，二人約定了張A向斯B提供有償借款200萬元用於股票操作，斯B提供50萬元作為保證金，並以張A的名義開立證券帳戶。
斯B負責股票操作，在市值保持在預期規模以上時，張A無權干涉股票的操作。當達到約定市值以下時，斯B必須於次日補倉，否則將喪失操作權，張A有權予以平倉確保本息安全。
上述案例屬於典型的「場外股票融資合同糾紛」，基層法院和寧波市中級人民法院均認定合同為合同有效。
基層法院觀點闡述如下：合同所約定借款及擔保款用於股票操作，實際系雙方對借款用途的特殊約定，目前法律並未明確規定場外配資合同無效，而《中華人民共和國證券法》及相關規定中關於證券帳戶實名制和不得出借證券帳戶的規定僅為管理性規定，故本案應尊重當事人的意思自治，《借款合同》及《借款合同補充協議》均合法有效。
寧波中院觀點闡述如下：本案張A、斯B簽訂的合同名為《借款合同》、《借款合同補充協議》，實質系具有場外融資性質的合同，在最高人民法院公布的《民事案件案由規定》中，未將該類糾紛列為一類單獨案由，故一審法院將本案案由列為合同糾紛，並無不妥。關於張A上訴提出的涉案合同效力問題，涉案合同系張A、斯B真實意思表示，未違反法律、行政法規強制性規定，這里的強制性規定指的是效力性強制性規定而非管理性強制性規定，故斯B認為涉案合同無效，缺乏法律依據。
五、「攜手並進」
委托他人幫忙炒股或者與他人合夥炒股，如果沒有約定或者約定不明，可能會導致一系列糾紛：傭金支付糾紛、收益分配糾紛、虧損負擔糾紛等等。
比如虧損的風險負擔問題，如果合同中沒有約定，有可能造成炒股盈利了，他人可以分成，但是虧損了他人就沒有絲毫責任的後果。在委托炒股和合夥炒股中首先潛藏的就是專業風險；
其次，受托人、合夥人的道德與法律風險也不容忽視。由於雙方之間，通常都沒有具備法律效力的書面協議，全憑親戚或朋友間的道德誠信制約。然而面臨大額資金，如果對方的誠信道德缺失導致資金出現問題，很難得到法律支持，往往會陷入追討無門的境地。
典型案例⑥
張某炒股已超過20年。十多年前，他在某交易大廳認識了陳某。2018年5月，張某和陳某達成口頭協議，約定雙方及陳某代理的其他帳戶同進同出同一支股票，盈利給陳某20%提成。
張某說，在口頭協議達成約一個月後，他明確告知陳某不要搶反彈，但對方不聽，同年6月24日全倉買入某股票。6月28日，雙方因此事在電話里發生爭執。7月6日，陳某告訴他，因為之前的爭執，沒有把他的股票賣出，代理其他人的股票在7月1日都賣了。後來，在該股反彈後，張某要求陳某高拋低吸，以盡量減損。陳某判斷，7月14日是高點，答應當日賣出。「可到時間，他還是沒賣，第二天，我只能自己把股票賣了。」據張某講，他的損失高達49.8萬餘元！
張某認為，陳某違反他的意志，惡意未賣他的股票，違反兩人關於同進同出的約定，給他帶來巨大經濟損失。於是，2019年1月間，起訴至法院，請求判陳某賠償49.8萬餘元。
法院認為：張某、陳某達成的口頭委托理財協議對雙方的權利義務約定不明確。在實際履行協議中，張某雖告知陳某不要搶反彈，但卻未告知不要搶反彈的時間區間，而且其委托陳某操盤，技術處理應由陳某決定。
在因買入某股票發生爭議後，陳某雖未對張某的股票進行操作，導致張某不滿，但張某主動向陳某道歉，陳某繼續為其操盤，應視為張某對陳某行為的認可。股市有風險，行情隨時變，既然雙方繼續合作，何時買入、何時賣出，應按雙方約定，不能雙方都予操作。張某能將其股票賣出，也說明雙方均能操作原告股票，委托權限不明，風險分擔不清。故張某要求被告陳某賠償49.8萬餘元的證據不足，法院一審駁回喬志的訴訟請求。
六、「迷信權威」
雄厚的公司實力、巨額的漲停股盈利截圖、內幕消息、「炒股神器」、薦股專家一對一推薦，看到這樣的信息，一般人難免不會心動，但往往因此掉入犯罪分子早已設計好的陷阱。開頭讀者的遭遇，就和我下面要講的案例如出一轍。
典型案例⑦
2018年6月，家住杭州的張阿姨，被拉進一個炒股微信群，群里有老師講股評、外匯、黃金、原油股指，幾位老師還進行股指實操比武。不少學員跟著老師炒股都賺到了錢。於是，方張阿姨也加了老師的群，6月21日在開戶經理的指導下，在對方提供的名為「ATFX」的期貨交易平台開戶並匯入資金20萬，跟著老師進行操作。
一開始根據帳戶顯示，果真輕輕鬆松就獲得盈利，方阿姨又通過另一個微信群在對方提供的名為「斯安兒」的期貨交易平台開戶、匯款、跟單。後來出現了虧損，老師表示原因是資金太少經不起震蕩，要追加大額投資。
張阿姨信以為真，追加投資，先後共向兩個公司的帳戶匯入資金278萬，其中還有不少數額系借款。隨著虧損數額越來越大，張阿姨這才起了疑心，經朋友提醒，來向公安機關報案。
12月24日，公安接到事主報案後，經甄別迅速判明，這又是一起典型的涉及團夥作案的電信網路詐騙案件。
「道路千萬條，安全第一條。行車不規範，親人兩行淚。」，這句《流浪地球》電影中出鏡率頗高的安全提示台詞，正隨著電影的熱播而走紅，這句經典台詞則可謂火遍全國，甚至被一些省市的交通委安排上了交通安全提示，提醒司機行車安全。事實上這句話也適合股票投資，律師改編後送給大家，望大家理性理財，防范法律風險。
理財千萬條，安全第一條。
風險不防范，獨自兩行淚。
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律師來了
文章為本公眾號「律師來了」原創，轉載需經授權，謝謝！
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