包括國有大行！至少8家銀行信貸資金違規流入股市遭罰

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A股依然火熱！

3月7日，A股成交再度突破萬億，系近9個交易日以來的第五次破萬億。滬指收漲0.14％，深成指收跌0.23％，創業板收跌0.48％。值得注意的是，即便在滬指微漲、深成指下跌的情況下，兩市仍有258只股票漲停，可見市人氣依然高漲。

值得注意的是，台州銀保監局公布的兩張罰單，引起市場重點關注。原因在於，處罰的理由與當前大熱的股市有關：信貸資金違規流入股市。

一位接近監管的人士介紹，在近期，隨著資本市場活躍度提升，多路資金湧入股市，其中就包括違規從銀行流出的信貸資金；然而，銀行信貸資金違規流入股市仍難禁絕，此前的相關罰單並不少見。

據券商中國記者了解，監管部門現場檢查到最終開罰單，一般要耗時三四個月，這個應該是針對去年下半年檢查時發現的問題而做出的處罰。

信貸資金違規流入股市，多家銀行挨罰

3月7日，銀保監會台州監管分局公布罰單，對2家銀行貸款用途管控不嚴的違規行為給予處罰，引發市場關注。

罰單顯示，路橋農商銀行和寧波銀行台州分行因對貸款用途管控不嚴，導致信貸資金違規流入股市。上述違規行為違反了《中華人民共和國銀行業監督管理法》第四十六條，台州銀保監局決定，對路橋農商銀行罰款人民幣30萬元，對寧波銀行台州分行罰款人民幣25萬元。

路橋農商行營業地址在浙江台州路橋區，前身「路橋農村合作銀行」成立於2005年、是台州市首家成立的農村合作銀行，於2017年8月獲浙江銀監部門批准開業。其官網披露年報信息顯示，2017年末，該行營業收入10.64億元，淨利潤4.5億元；截至2017年末，該行資產總額293.08億元，貸款總額139.87億元，吸收存款230億元；全行在崗職工748人。

監管明令禁止信貸資金違規進入股市。2018年初，監管部門明確「嚴控個人貸款違規流入股市和房市」，嚴肅查處各類資本市場違規融資行為；違規發放貸款、信貸資金貸後監督不力、客戶未按合同用途使用授信等信貸業務相關領域一直監管重點。

值得一提的是，這一罰單的簽發日期是春節前的2月3日。「監管部門現場檢查到最終開罰單，一般要耗時三四個月，這個應該是針對去年下半年檢查時發現的問題而做出的處罰。」一位接近監管的人士介紹，在近期，隨著資本市場活躍度提升，多路資金湧入股市，其中就包括違規從銀行流出的信貸資金；然而，銀行信貸資金違規流入股市仍難禁絕，此前的相關罰單並不少見。

以相關罰單多發、此類違規被重點監管的浙江地區為例，記者簡單梳理髮現，去年至今就至少6起相關罰單，事涉銀行中，既有建設銀行、郵儲銀行這類國有大行的分支機構，也有股份行的分支機構，以及向路橋農商行這類本地中小金融機構，具體來看：

去年12月公告，中國建設銀行金華分行存在信貸資金違規流入股市、挪用於購買理財產品、挪用於股權投資的行為，依據《中華人民共和國銀行業監督管理法》第四十六條，被中國銀保監會嘉興監管分局罰款人民幣70萬元。

去年12月公告，浙商銀行湖州分行存在貸款資金流入股市、向不符合條件的借款人發放貸款的違規行為，依據《中華人民共和國銀行業監督管理法》第四十六條，被中國銀監會湖州監管分局罰款人民幣80萬元。

去年8月公告，建設銀行寧波分行因個人貸款資金違規流入股市、房市被寧波監管局罰款20萬元。

去年4月公告，彼時的浙江監管局發布當年第9號行政處罰決定書顯示，由於個人消費貸款資金被挪用於購房以及個人消費貸款資金違規流入股市，中國郵政儲蓄銀行杭州市分行被罰款65萬元。

此外還有，中信銀行滁州分行存在貸後檢查不到位；對信貸資金未按合同約定用途使用、部分流入股市行為應發現而未發現；嚴重違反審慎經營規則的違規行為，被滁州銀監分局罰款20萬元；客戶經理張鵬飛對上述行為負直接責任，被給予警告。

銀行信貸違規進入股市的嚴監管在多地進行。去年2月份，當時的河南銀監局行政處罰信息公開表（豫銀監罰決字〔2018〕9號、10號）顯示，中原銀行鄭州花園路支行存在信貸資金違規流入股市違法違規行為。河南銀監局對其罰款50萬元。

「違規放貸或信貸資金監督不力極易導致借款人違約和騙貸，給銀行信貸資金安全埋下風險隱患；另一方面，信貸資金繞道流入股市、樓市等，會導致居民杠桿率以及股市、樓市泡沫增加。」一位業內人士提醒到。

錢怎麼從銀行貸款違規流向了股市？

從上述罰單的處罰依據來看，銀行因信貸資金違規進入股市挨罰，不少問題是出在了貸後管理上。「貸款用途管理不嚴，這就說明是貸後資金流向的管理上出了問題。」有熟悉銀行業內人士分析。

此前，中信銀行滁州分行因「存在貸後檢查不到位；對信貸資金未按合同約定用途使用、部分流入股市行為應發現而未發現」等被罰20萬元，涉事的貸款客戶經理，因「未能認真履行貸後檢查職責，對信貸資金用途進行跟蹤檢查或監控分析，對上述貸款資金未按合同約定用途使用行為應發現未發現」，被給予警告。此前，中原銀行的相關涉事職員也因對信貸資金違規流入股市負有管理責任，收到監管警告、罰款5萬元。

上述人士告訴記者，事實上，這幾年來甚至有不少通過消費貸（裝修、教育等用途的消費貸款）、信用卡套現等方式獲得小額信貸資金，違規流入股市或者房市，「按監管要求，消費貸額度在50萬元以下，不需要受托支付，這種情況下，銀行（沒辦法）查對方提款後的去處。」

這某種程度上帶來監管難題，某大行信用卡人士也有類似的看法，消費者向銀行借消費貸，銀行只能監控指定帳號，或對於單筆大額交易憑借發票等材料驗證，但這對銀行來說，去一一核實的話，需要耗費很高的時間和人力成本。

券商中國記者去年曾報導，上海銀監局曾一天內連開15張罰單，農業銀行、渣打銀行、平安銀行、浦發銀行等13家金融機構的分支行或信用卡中心，均因涉嫌個人消費貸款違規發放和挪用被責令整改，並處以合計1040萬元的罰款，另有兩名涉事從業人員受到警告處罰。

不過，有法律界人士認為，監控貸款資金去向是銀行的重要責任。華中科技大學法學院副教授王鑒非提到，一些銀行基於成本考慮，對貸款資金去向只做形式審查，主要是對資信、銀行流水、發票等進行審查，沒有對貸款資金是否按照貸款合同約定的用途做實質審查，即跟蹤查明貸款資金的真實去向；銀行應當擔負起對信貸資金去向實質審查的責任。

然而， 銀行資金違規流向股市，也有部分中介公司也起了推波助瀾的作用。一家杭州的中介機構告訴券商中國記者一種類似於房抵貸的方式，「有住房抵押就行，你自己不一定辦得下來，我們有平台，可以做到代辦。」據其介紹，房產抵押貸款代辦費率在2％，還有信用貸款費率在3～6％。

值得注意的是，對於銀行信貸資金，股市是禁區。

《中國銀監會辦公廳關於進一步加強信貸管理的通知》第一條規定，要深入細致地做好貸後檢查，堅決防止信貸資金違規流入資本市場、房地產市場等領域。

《關於進一步防范銀行業金融機構與證券公司業務往來相關風險的通知》（銀監發〔2006〕97號）第三條明確規定，嚴格禁止挪用銀行信貸資金炒股：嚴格禁止任何企業和個人挪用銀行信貸資金直接或間接進入股市，銀行業金融機構不得貸款給企業和個人買賣股票。

同時，由於信貸資金進入股市嚴重違反審慎經營規則，根據《中華人民共和國銀行業監督管理法》，違規銀行業金融機構將被責令改正，並處20萬元以上50萬元以下罰款。

證監會緊急出手監管場外配資

春節後A股持續反彈，市場風險偏好大幅提升，融資客參與熱情明顯升溫，場外高杠桿配資出現死灰復燃跡象，證監會緊急出手。

2月25日，證監會晚間回應稱，注意到近期有關場外配資的報導增多。對此，證監會密切關注，指導有關方面依法加強對交易的全過程監管。各證券公司要嚴格執行經紀業務及融資融券客戶適當性管理，加強異常交易監控，認真做好技術系統安全防護。同時，也希望廣大投資者理性投資，防范投資風險。

目前市場上廣泛宣傳的是「低門檻、10倍杠桿、配資資金秒到帳」，有的配資公司為了吸引投資者參與配資，推出了邀請好友配資賺傭金活動，即投資者的好友申請了配資之後，推薦人可以獲得50％的管理費，還有的配資公司違規做起了「配資+個股推薦」業務，即將註冊的會員拉入到一個群里，在提供資金的同時還提供個股買賣信息。

此前為了清理配資，證監會在2015年發布了多項舉措，要求各家券商對「利用信息系統外部接入開展違法證券業務活動」進行清理，核心是要清理違法違規的配資帳戶，隨後，對涉及配資業務的恒生電子、同花順、銘創公司，及多家券商開出了罰單。

招商證券分析師侯春曉指出，與券商的融資業務比較，開通券商的融資融券業務需要大於50萬的個人資產，杠桿為1倍，而民間配資則沒有硬性資金指標要求，杠桿1-10倍甚至更高，對於投資者的風險承受度也沒有預判，只要有開通股票帳戶，在配資門檻低到100元起步時，幾乎任何人都能參與配資，存在的風險極大。

加之，帳戶需要由投資者和配資公司共同掌握，帳戶的安全性也得不到保障。由於配資機構並非從事證券經紀業務的合法機構，沒有內控、風控和外部監督，因而遊離在法律監管的灰色地帶，屬於非法領域。高風險的場外配資與個人投資者風險承受力明顯不匹配，投資者需理性投資。

還有多少銀行資金可以入市？

2月17日晚間，中國銀保監會網站公告，有著宇宙第一大行之稱的工商銀行設立理財子公司已經正式獲批。這是繼建設銀行、中國銀行、農業銀行、交通銀行之後，五大國有行理財子公司設立全面獲批。

值得注意的是，與前兩批4家國有行獲批的措辭相比，此次工商銀行理財子公司獲批，新增了「盡快做到理財子公司開業經營，為實體經濟和金融市場提供更多新增合規資金」。

去年9月28日，銀保監會正式下發《商業銀行理財業務監督管理辦法》，自公布之日起施行，非保本理財迎來統一監管。理財新規明確了理財資金投資股票的路徑，允許銀行公募理財通過公募基金投資股市；修改機構投資者資金向上穿透要求；理財子公司將迎差異化監管等。

有分析認為，這就意味著，當放開投資股市後，將有巨量的資金可通過公募基金間接進入股市，送來「源源活水」，利好逾1.4億的A股股民。

中金公司在研報中提到，預計理財的子公司管理規定中，理財子公司有可能可以直接投資股票，因此如果銀行理財希望更直接參與股市，成立理財子公司是大勢所趨。

廣發證券也表示，長期來看，隨著監管統一資管產品股市進入門檻，剛性兌付預期打破，加上監管對直接融資的鼓勵，銀行理財股票投資占比將趨勢提升。在破剛兌、淨值化初期，子公司銀行理財會非常關注產品收益的波動性和資產流動性，鑒於當前銀行資管自身系統和投研能力，其選擇有長期數據驗證的管理人參與二級股票市場的可行度更大，預計委外或投顧模式仍是主流。

根據銀登中心理財年報，2017年底，大陸商業銀行理財規模約29.5萬億，其中權益類投資2.8萬億，占比約9.5％，占比較2013年底提升了3.3個百分點。其權益類投資絕大部分是參與的定向增發、結構配資、股票質押等類固收投資，直接二級市場委外投資占比較低，目前占整體規模約2％，預計未來有望提升至5％左右。

市場繼續火爆，9個交易日5天站上萬億成交

進入2019年之後，A股市場開始加速上行，市場人氣也徹底回歸。

3月7日，A股三大股指盤中震蕩上行，臨近尾盤，指數開始下行，截至收盤，滬指漲0.14％，報收3106點；深成指跌0.23％，報收9678點；創業板跌0.48％，報收1692點。

值得注意的是，即便在滬指微漲、深成指下跌的情況下，兩市仍有258只股票漲停，可見市人氣仍然高漲。兩市成交額也再度突破萬億，達到11666.5億元，刷新2015年11月以來新高。這也是自2月25日以來的9個交易日中，成交額第五次突破萬億。

從近期兩市成交額來看，市場情緒徹底被激活，短短數日，兩市成交額由3000億元左右飆升至萬億。

A股本輪行情有多牛？從全球範圍來看，A股三大股指漲幅穩居漲幅榜前三位：截至3月7日，創業板指大漲35.34％，深成指大漲33.68％，滬指大漲24.56％。

本文源自券商中國

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