梁信軍：未來十五年，慣性判斷將失靈，價值「錨點」在漂移

故事能否自圓其說，一切都需重新考量。

——梁信軍

我們對未來的判斷，總是基於一些基礎假設，這些假設構成了我們判斷的「錨點」。

例如，做投資的時候，你會在自己心里放一個坐標系，用價格、同行、重置成本等進行對比，最終確定公司是否值得投資。

我今天要講的一個重要問題是，由於未來15年內的重大形勢變化，會導致你進行價值判斷的「錨點」在漂移。這意味著，基於當下慣性的一切判斷結果都將可能失靈。

所以，你要關注這三大形勢：

1.兩三年內，AI開始挑戰絕大部分行業的技術壁壘，很多行業將消失或被邊緣化;

2.五到七年內，區塊鏈可能重構人類「信任」彼此的方式;

3.十五年內，全球增長驅動引擎正從中國緩慢而堅定地飄走。簡單說，電梯位置變了。

汽車，醫療，保險，金融

來自AI的顛覆，遠超你想像

從2017年開始，大家能感受到AI在每個行業突飛猛進的進展。

一個可以佐證的數據是，這個行業的投資額從2016年起開始翻倍增長，2018年全球AI行業股本融資額已達到185.3億美元：

可以預見，幾年內，很多巨頭的技術優勢將被打破，行業格局甚至將發生根本改變。

我們用汽車行業的例子來看：

汽車行業，目前的主流玩家將被邊緣化

自動駕駛的故事講起來很漫長，但技術突飛猛進是從2017年開始的。

我相信，達到L5級別的自動駕駛（即車能在完全不知道前方路況、也沒有地圖的情況下自動駕駛），技術將在2-3年內快速成熟。未來7-10年內，社會可能廣泛接受無人駕駛的車。

1. 可能的推廣順序：物流車—公車—市內交通擺渡車

最可能先上路的是固定路線行駛的物流車，其次是環境環保用車，再然後就是城市公車。此後，在城市環境內的交通擺渡車、計程車也將得到普及。

2. 私人車輛將急劇減少

自動駕駛汽車有顯著的社會效應：

①跟城市的智慧交通信號管理系統協同後，道路通過率會大幅度的提高。這意味著，不用拓寬馬路，擁堵就能得到緩解。

②人們擁有的私人車輛將急劇減少。由於市內自動駕駛擺渡的效率和體驗大大提升，將來個人和公司買車的積極性都將大幅下降。

3. 汽車行業將被重塑

大家可以比較以上公司的市值，最大的整車廠如通用大眾、日產，也就是五六百億美金，現在滴滴、Uber、Waymo的市值/估值都遠超他們。

特斯拉的例子更典型，雖然它一年就產十幾萬輛車，但跟通用、豐田之類有幾千萬輛車的公司市值一樣。

③用戶平台類的公司會崛起。因為預約、叫車等服務都是跟用戶打交道，能幫助用戶對接車輛的平台，市值會很高。目前，Uber估值已達到1000億美元，中國的滴滴也已經560億美元估值。

④自動駕駛的操作系統公司也會市值很高。搭載在汽車上的自動駕駛系統，你可以把它想像成手機的安卓系統，大概占用你每天的兩三個小時，是非常龐大的應用。所以這類公司將來會很值錢，想像空間巨大。

Waymo、滴滴、特斯拉都可能加入這個陣營，而且將來接近贏家通吃。

這一切都與你無關？後汽車行業的連鎖反應

所有跟汽車保有量有關聯的行業都將面臨災難。

①比如保險，中國財產保險中大概60%-70%是車險。車的數量在減少，那保險公司該怎麼辦？

②二手車、一手車的貸款生意肯定會萎縮，汽車配件、裝潢、二手車產業也是如此。

③慢慢地，停車場就沒生意了。原來之所以小區、公司停車場有生意，是因為私人車主需要停。將來所有的車輛基本都在路上跑，只有晚上需要加油和換電池，所以停車場也將深受其苦。

那麼，你在看這些行業的時候，該不該問自己一個問題：汽車行業深受AI影響之後，我投這個公司還有什麼意義？這個公司真的還值那麼多錢嗎？為什麼它還能活著？故事能不能自圓其說？這都需要重新考量。

正規軍已大規模入場

區塊鏈將重構「信任」的方式

AI對全球生產力的深刻影響，是未來兩三年內就會發生的事情。接下來看未來七八年內會發生的另一大重大趨勢——區塊鏈技術的成熟。

首先，我們需要重新認識區塊鏈。網上有個段子，是這麼說的：

每出一個新概念，總會先被一幫騙子利用，再被一幫投資者利用，最後才能輪到一幫熱愛它的人堅守。

正規軍進場之後，想像空間更大了。

大家所知道的區塊鏈的好處，比如分布式記帳、不可篡改、歷史數據完整等，這些都對，但只是它的一小部分。區塊鏈真正有價值的事情，是它是可編程的智能合約。

降低信任成本

區塊鏈的加密幣是一段可編程的程序，這段程序帶著智能合約，可以按約定自動執行。

過去咱們簽協議，有這麼幾個環節：

• 法律依據。是依據英國的法律，還是大陸法律？

• 支付方式。付英鎊，港幣，還是人民幣？匯率怎麼算？

• 糾紛解決方式。爭端解決地是在倫敦還是香港？是通過法院還是仲裁機構？

而區塊鏈場景下，這些約定都不再必要。法律就是智能合約，對賭標的也會明確，只要條件成立，合約會自動執行並進行清算結算。

如同《區塊鏈與帳戶革命》作者肖風所說：

分布式商業是區塊鏈技術帶來的商業新邊疆。在分布式商業世界中，一切中介組織都將被「數學算法」自動連接和執行取代，相比傳統商業模式交易的互信成本大幅度降低。信任的邊際成本越低，商業活動空間和邊界越大。

這意味著，人類的關係會變得很簡單。

大家有沒有深入去想過，你是怎麼組織企業的？你一定想把信任成本高的環節收編進公司內部，作為自己的部門。

比如說，銀行肯定不願意把自己的清結算中心外包——記帳要是記錯了，就完了。

所以企業的供應鏈組織形式非常有意思，信任成本越高的環節越需要作為組織的一部分，你要建設他、參股他、或者跟他有一定的長期合同，形成生態圈。

區塊鏈技術的進步則意味著，你沒有必要把企業做的很大，很多信任成本高的環節都可以通過區塊鏈的技術特徵解決，成本很低。

落地應用，可能沒有超大平台

先來舉幾個巨頭已經布局的區塊鏈應用領域：

①微軟2015-2018 年，就推出了全球首個基於區塊鏈的保險平台;

②高盛在2018年8月推出了加密資產交易平台;

③ 西班牙桑坦德銀行是全球前五大銀行，已經開通了基於區塊鏈的跨境外匯交易應用系統;

④螞蟻金服跟渣打已經合作跨境的小額匯款業務，幾乎零手續費，是非常惠民的應用;

⑤ 全球最大的保險公司AXA做了一個區塊鏈航空保險產品，將來在理賠、風險認定、精算上，都有很多名堂。

現在有很多人一直在追問，什麼時候區塊鏈也能夠出一個幾億日活的殺手級應用？

肖風的觀點是，這種應用可能不會出現。

因為整個移動互聯網是把商業模式平台化，使得原本需要複雜信任機制的交易更方便。區塊鏈則相反，是把平台拆掉，凡是需要建立信任的機制都不需要了，智能合約自動就能執行。拆完平台，人自然就少了。

所以，未來的區塊鏈落地應用中，超大平台可能很少。

在區塊鏈的衝擊下，究竟誰該更焦慮？是傳統企業，還是移動互聯網企業？這個問題留給大家。

未來十五年將與過去完全不同

全球驅動引擎正在轉移

AI、區塊鏈這兩項技術的發展，意味著我們現在做價值判斷的錨點/坐標系，在未來幾年間都將不復存在。

我們來看得更遠一些，第三個需要關注的大趨勢是，未來十五年內，全球的增長驅動引擎也將發生堅定的變化。

我一開始舉了電梯的例子。巴菲特跟比爾·蓋茨都有一個很好的比喻，就是身為美國人是有美國紅利的，天生就比生在別的國家會更成功。

企業也是一樣，你如果正好誕生在一個高成長的經濟環境下，相當於坐了電梯。所以，了解全球經濟的增長驅動引擎，跟消費市場的增長極在哪里是很重要的。

過去20年的中國故事

從2006年起，中國對全球GDP的貢獻率大大超過美國，也就是說，全球GDP增長的五分之一，是由中國一個國家貢獻的。

我可以告訴大家，只要是做中產或者中產以上生意的公司，我不用看他報表就能知道，它的大概20%-22%左右的銷售額會來自於中國人、中國市場或者中國人在海外的購物。

如果你在中國，又做了互聯網，就更站在潮流的最前方。互聯網公司的全世界前十名中，第三、第四、第十都是中國公司。坐在這個電梯上，就不太會落伍。

未來20年，故事屬於東南亞、南亞

龐大而年輕的人口，以及製造業的飛速發展，是這兩個地區的巨大優勢。

另外，由於互聯網人口巨大，所以這些國家直接跨過了PC互聯網的發展階段，進入了移動互聯網階段，基於移動互聯網的很多產業快速就能成型，經濟成本很低。

這兩個地區的巨大潛力正在被發現，越來越多大企業，包括歐美日韓一些行業的龍頭企業，正在把自己的總裝廠搬到南亞跟東南亞。

還有很多企業為了規避貿易戰影響，主動把廠南遷，使得這些地區製造業升級的速度非常快。總裝廠遷過去之後，又帶動了整個供應鏈的南遷，帶動了整個基礎設施快速的增長，這些地區完全有可能出現產業跨越性的發展。

我最近去印度也感受到，這些地區原本基礎設施非常差，港口、碼頭、機場、道路都很差。但隨著資本的流入，最近修建的速度非常快。

總結來說，我們在聚焦中國的同時，一定要對南亞、東南亞多做研究。

除了關注中國的大電梯，還得關注下一個有潛力的電梯。

作者：梁信軍

來源：混沌大學

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