證監會換帥！再見，劉士餘；你好，易會滿

現年55歲的易會滿，1964年生人，於2016年5月31日被選舉為工商銀行董事長，此前擔任工商銀行行長。

易會滿履歷

1964年12月生，浙江蒼南人，中共黨員，1985年加入中國工商銀行，中國共產黨第十九屆中央委員會候補委員。 

1985年1月，進入中國工商銀行總行工作，任杭州市分行計劃處副處長 

1998年7月，任中國工商銀行浙江省分行副行長兼杭州市分行行長 

2000年1月，任中國工商銀行江蘇省分行副行長（主持工作） 

2000年10月，任中國工商銀行江蘇省分行行長、黨委書記 

2005年3月，任中國工商銀行北京市分行行長、黨委書記 

2008年5月，任中國工商銀行副行長 

2013年5月，任中國工商銀行行長 

2016年，任中國工商銀行黨委書記、董事長（副部長級） 

1月26日，證券時報記者在北京金融街富凱大廈門口注意到，大廈門口已全部用伸縮門封鎖，進入大廈兩側路口也已被封閉。多名安保人員在樓前區域巡查，禁止相關人員拍照。

易會滿上任第一件大事：科創板

1月23日，習主持召開中央全面深化改革委員會第六次會議，會議審議通過了《在上海證券交易所設立科創板並試點註冊制總體實施方案》、《關於在上海證券交易所設立科創板並試點註冊制的實施意見》。

會議指出，在上海證券交易所設立科創板並試點註冊制是實施創新驅動發展戰略、深化資本市場改革的重要舉措。

要增強資本市場對科技創新企業的包容性，著力支持關鍵核心技術創新，提高服務實體經濟能力。

要穩步試點註冊制，統籌推進發行、上市、信息披露、交易、退市等基礎制度改革，建立健全以信息披露為中心的股票發行上市制度。

證監會將指導上交所針對創新企業的特點，在資產、投資經驗、風險承受能力等方面加強科創板投資者適當性管理，引導投資者理性參與。鼓勵中小投資者通過公募基金等方式參與科創板投資，分享創新企業發展成果。

證監會和上交所將依據國家有關法律法規和政策，抓緊完善科創板的相關制度規則安排，特別是借鑒國際成功經驗，完善上市公司信息披露，把握好試點的力度和節奏。同時，繼續推動長期增量資金入市，嚴厲打擊欺詐發行等違法違規行為，強化中介機構責任，促進資本市場平穩健康發展。

草根銀行家 中專院校畢業

2013年5月22日，中國工商銀行正式宣布，由易會滿接替超期服役的楊凱生，擔任行長一職。

易會滿的脫穎而出被金融業界視為「逆襲」，這不僅在於此前他只是排行第五的副行長，也在於他作為一個畢業於浙江金融職業學院的中專生，從銀行最基層升至最頂層。

清華、湖大、南開，西南財大——比起歷任證監會主席的大學履歷，易會滿履歷的起點可謂「草根」。

1981年，易會滿就讀於當時的浙江銀行學校城市金融專業，1985年到1993年，易會滿在工行杭州分行計劃處，以及西湖辦事處工作，因業務能力強、頭腦靈活而被時任工行杭州市分行行長的張衢發現並賞識，一路提攜至北京分行行長。

「浙江金融職業學院」看似有些普通，實則為浙江銀行系統早年的黃埔軍校。

這所高職院校辦學來，近百名校友成為省級分行及以上主管，其中支行副行長以上幹部5000餘人。

浙江金融職業學院校辦一位老師介紹，學校從1975年創辦以來，已經為全國金融系統輸送了5萬名金融人才，約占浙江全省金融從業人員的四分之一，早期的畢業生大多已走上主管崗位或成為業務骨幹。

該老師介紹，學院被稱為浙江金融界的「黃埔軍校」，知名校友除了易會滿以外，還有中國農業銀行總行副行長樓文龍、浙商銀行行長龔方樂、杭州銀行行長俞勝法等。

2016年5月起，易會滿開始擔任中國工商銀行黨委書記、董事長。在他的帶領下，2016~2017年間，工商銀行的淨利潤總量保持著全球銀行業最好水平。

國有大行中，由行長直接接任董事長職位的做法幾乎沒有先例，「國有大行董事長的人選一般由央行或者其他副部級單位一把手來接任，易會滿的能力可見一斑。」一名央行官員曾這樣評價。

從基層到「逆襲」董事長

他出生於1964年12月，浙江溫州蒼南縣靈溪鎮餘橋村人。

1984年，他從國家級重點中專浙江銀行學校（現已升格為浙江金融職業學院）城市金融專業畢業，進入中國人民銀行杭州市分行，擔任計劃處計劃員。

短暫的5個月後，他就正式調入工行，並在將近十年的時間里都在從事計劃工作。計劃在當時的銀行中是一項核心業務，由於負責編制和組織執行信貸計劃、統籌調度資金，經常要面對一些複雜局面和問題，這讓易會滿很早就歷練出了比較強的綜合把控和統籌協調能力，頗受時任工行杭州市分行行長的賞識，開始在工行系統內嶄露頭角。

從1985年開始，易會滿先後任工行杭州分行西湖辦事處計劃股科員、辦事處主任、杭州市分行行長、浙江省分行副行長、江蘇省分行行長、北京市分行行長等職。

2005年任工行北京市分行行長，這是當時工行最大規模的分支機構。他擔任行長期間，北京分行存款、貸款、中間業務收入、利潤總額等主要業務指標均居北京地區銀行同業第一位。

正是他這種改革創新、突破發展瓶頸的工作思路，隨後，這位充滿了「改革」氣息的41歲「少壯派」行長開始為人所熟知。3年後的2008年，他升任總行副行長，分管公司業務部、結算和電子銀行。

易會滿經歷了工行從國家專業銀行、國有獨資商業銀行到股份制商業銀行的不同歷史階段。

熟悉他的人都了解，長期身處經濟發達的江浙地區的他，形成了其獨特的工作風格，戰略視野開闊、市場眼光敏銳、改革創新意識強烈，對於平衡業務發展與風險管理等各方面關係得心應手。

2013年，易會滿接替楊凱生成為工行銀行的行長。工商銀行進入到「薑易時代」，易會滿和薑建清的搭檔延續了楊凱生和薑建清的「銀行業高管團隊夢幻組合」，

曾有媒體在易會滿行長任期滿後評價稱，「易會滿的業務能力備受業界認可；其一直主張加快業務轉型，否則缺乏持續盈利的動能。」

2015年底，外界已經有不少傳言，易會滿將接任薑建清的大旗，成為工商銀行的新一任董事長。2016年5月，工行終於發布了正式的任職公告。而工商銀行也正式從「薑建清時代」進入「易會滿時代」。

彼時的工商銀行正在面臨極大的挑戰，在宏觀經濟增速放緩、不良資產暴露及利率市場化衝擊、商業銀行利潤增速不斷放緩的背景下，宇宙第一大行的掌門人並不是一件輕鬆的差事。

根據當時2015年工行年報顯示，2015年末工行資產規模達22.2萬億元，是目前全球資產規模最大的一家銀行。與此同時，該行淨利潤增速由上年的5.1%下降至當年的0.5%，下降了4.6個百分點。而不良貸款率從2014年的1.13%增至1.5%。

兩年來，在易會滿掌舵下的工行，資產規模已經突破20萬億，2018年利潤繼續保持高速增長，資產質量逐步改善。

2018年三季度財報顯示，截至報告期末，工行做到淨利潤2401.2億元，同比增長4.82%。年化平均總資產回報率為1.18%，年化加權平均權益回報率為15.15%；做到營業收入5770.55億元，同比增長7.71%；利息淨收入4236.30億元，同比增長10.28%。

2016年易會滿接任工行董事長一職的時候，有內部人士表示，「薑建清時代的三大創舉，包括‘開啟了國際視野的職業銀行家之旅；建立了大型銀行董事長與行長的高效履職機制；構建了面向全球的大型銀行創新機制’，易會滿有能力傳承下去。」

如果不是看了他的履歷，或許不會想到，這位從基層一步步走到現在的銀行董事長，初始學歷並不高。但是，易會滿的學習能力不容小覷。他曾被一位共過事的金融界人士評價為「很神奇」：「雖然起初學歷並不高，但學習能力非常強，後來獲得了北京大學工商管理碩士學位、南京大學管理學博士學位。」

從小愛「宅」在家看書

易會滿，是浙江蒼南縣靈溪鎮餘橋村人。易家有五個子女，易會滿是老幺。如今，哥哥姐姐們都住到縣城里。

「可能是和我年齡最接近的關係吧，我們之間話最多。」三哥易會坦說，他和弟弟都在村小讀的書，初中也是在當地上的，後來弟弟去了杭州，回家的次數就漸漸少了，「但他非常孝順，即使再忙，每年春節都堅持回老家看望父母親。」

村支部書記易雲鵬比易會滿大五歲，兩個人是朋友。在易雲鵬的印象里，用現在的話說，易會滿有點「宅」，「我和他二哥年紀相仿，小時候我們出去玩的時候，他從來不跟著來，就喜歡待在家里看書。」

「他沒有背景，完全是靠自己的努力，確實不簡單。更難得的是，他沒有官架子，為人隨和。」易雲鵬說。

易會滿教券商分析師怎麼看銀行估值

「我想利用這次機會，跟分析師談一談怎麼看待銀行業的估值。」工商銀行董事長易會滿曾在去年11月的某次分析師頒獎儀式上全面分析了國內銀行業的情況，他表示當前金融從業者與市場分析師對於銀行股存在著一定的分歧，需要客觀、理性地看待銀行業，更需要用戰略的、宏觀的思維來看待銀行業，還需要善於把握銀行業的發展趨勢與規律。

對於如何對銀行估值，易會滿認為應當從三個方面考慮：

第一，要全面客觀地判斷中國經濟的發展前景跟發展預期，「盡管有挑戰，但中國經濟在全球增長勢頭最快之一的大趨勢不會變」。

第二，要全面判斷金融科技對實體金融的影響。「我覺得，市場對這一點反映的不是很客觀。」易會滿說，不可能誰替代誰，也不可能你死我活。總體經過這五年時間的發展，現在的情況是各有定位，優勢互補，是通過合作來共同推動金融業的創 新髮展，因為不管何種形態，尊重金融規律是硬道理，違反規律肯定受到懲罰。

第三，要全面客觀判斷資本及資產質量、淨息差等商業銀行經營的核心要素，善於透過現象看本質，善於分析核心競爭力的構成要素。「我們還要善於發現中國銀行業經營環境的特有優勢，實際上大家比較一下全球銀行業，中國銀行業的外部環境比世界上很多國家要好得多。」

易會滿認為，當今世界正經歷新一輪的大發展，大變革，大調整。面對世界經濟格局的深刻變化，中國將堅定不移地奉行互為共贏的開放戰略，持續放開市場準入，營造國際一流的營商環境，打造對外開放新高地，「中國改革不停頓，開放不止步」。

基於以上的世界經濟發展背景，易會滿認為，當前銀行業發展也進入一個新的時期，並處在重要的關口。

他分析稱，一方面，中國經濟穩中向好的基本面沒有改變，正由高速增長階段轉向高質量發展階段，金融市場改革不斷深化，金融亂象治理取得了積極成果，將從多個維度重構金融生態環境。13億的內需市場和世界上最大規模的中等收入群體將產生豐富的金融需求，將為銀行創 新髮展提供廣泛的空間。

另一方面，中國目前面臨著「成長的煩惱」和「前進中的問題」：一是國際經濟不穩定，不確定，全球金融市場的波動加劇，給銀行經營帶來更多風險；二是實體經濟運行困難增多，區域、企業分化趨勢加深，有可能向金融領域傳導，這需要經歷一個艱難的陣痛期；三是金融科技發展帶來創新動力的同時，也對銀行傳統經營理念服務模式帶來了挑戰；四是全球銀行業金融強監管周期，中資銀行走出去面臨更大的合規壓力與挑戰。

對此，就未來銀行業的發展，易會滿從五個方面做了思考，他認為，一是要堅持服務本源，以金融的力量助推貿易投資自由化跟便利化；二是要進一步加快創新領跑，以科技變革推動銀行再造；三是要堅持轉型升級，加快由資產持有大行向資產管理大行轉變；四是要堅持風險管控為基，全面加強合規與風險管理；五是要激發金融全要素的活力與效率。

終於迎來工行背景的證監會主席

證監會主席一職，近幾屆證監會主席，在任職證監會主席之前，都任職於國有四大銀行的銀行行長或者銀行董事長。值得注意的是，在國有四大銀行中，卻一直缺少具有工商銀行背景的繼任者身影。易會滿如若當選，將會是第一個工行系主席。

第一屆主席劉鴻儒——1979至1980年任中國農業銀行副行長。

第二屆主席周道炯——1984年12月至1994年4月任中國建設銀行行長

第三屆主席 周正慶——1993年6月任中國人民銀行副行長、黨組書記。

第四屆主席 周小川——1998-2000年 中國建設銀行行長、黨組書記（黨委書記）

第五屆主席 尚福林——2000年2月，任中國農業銀行行長。

第六屆主席 郭樹清——2005.03 中國建設銀行董事長、黨委書記

第七屆主席 肖鋼——2003.03 中國銀行董事長、黨委書記、行長

第八屆主席 劉士餘——2014年12月任中國農業銀行黨委書記、董事長

劉士餘在A股這三年：嚴監管

證監會主席一職，歷來有「火山口」一說。

2016年2月19日，劉士餘臨危受命，出掌證監會。此後一年中，上證指數從2600多點，一路溫和上漲至3300點。上任伊始，劉士餘就明確拋出「全面監管、依法監管、從嚴監管」的監管理念，一年多的時間里，全面趨嚴漸成其鮮明的監管風格，為其收獲點讚無數。

2016年12月3日，劉士餘脫稿演講，猛烈抨擊險資舉牌是「妖精、野蠻人」。此後，他又在多個公開場合，以迥異於官場慣常風格談及忽悠式重組、高送轉與大股東減持等市場亂象，其犀利的風格大快人心。

稽查局和稽查總隊，繼2017年和2018年，證監會主席劉士餘2019年證監系統調研的首站仍舊選擇了這兩個部門。

相較前兩年，此次調研劉士餘對於稽查執法工作的要求更為細致和全面，隨著證監會「劉氏監管」進入第四個年頭，稽查執法也將面臨新的挑戰：如何平衡稽查執法和市場的關係，以及進一步加強跨境監管。

與此同時，證監會也發布了2018年行政處罰單。2018年是證監會高壓執法態勢最嚴格的一年，全年共作出行政處罰決定310件，同比增長38.39%，罰沒款金額106.41億元，同比增長42.28%。

作為證券市場監管的新任掌門人，他犀利的風格迅速為市場所熟知。他從不憚於以單刀直入、感情強烈的話風，向市場明確傳達直白的信息。諸如「野蠻人、妖精、害人精、強盜」，「吃相難看」、「秋後算帳」等說法，一時間成為證券市場上「現象級詞匯」。

監管成為證監會的關鍵詞，監管全面趨嚴已成資本市場各方共同的感受。

2018年，中國經濟發展遭遇嚴峻壓力，流動性市場持續緊張，實際融資成本維持高位，一度出現的上市公司股權質押平倉風險甚至成為了經濟運行的「黑天鵝」，劉士餘也迎來了自2016年出任證監會主席以來的重大考驗。 

作為仍處在熊市階段的中國股市，在以個人投資者為主的市場結構下，投資者的憤懣情緒總是頻發且容易轉化為對監管層的詬病，最近幾年這種特徵尤為明顯。但靜水深流下，中國股市卻是在機制完善和優化上最下力氣的部門之一，相比銀行、保險等單向性市場，股市的多向性特徵使得其市場機制完善更需要投入和耐心。包括股市在內的資本市場是以促進經濟高質量發展為最終目標，中國資本市場尤其是股市的改革和完善是以激發和釋放市場活力為重要出發點，資本市場監管機構致力推進的也是這一目標。 

雖然2018年出現的千股跌停的場面使許多投資者感覺「很受傷」「很低落」，但需要看到的是：第一，2018年全球熊市普跌，中國股市難以獨免；第二，股市的不佳表現是經濟運行大環境壓力嚴峻的體現，受到實體經濟特別是民營企業緊張態勢影響；第三，雖然股市指數慘淡，但大陸資本市場卻在機制完善上繼續推進，彌補發展短板，致力於激發和釋放市場活力。據不完全統計，2018年前三季度，證監會系統發布各項監管政策和專題近70部，分別超過央行系統和銀保監會系統。 

在推進競爭開放，提升市場參與者層次和激發市場活力上，證監會發布多項公告均對資本市場產生了重要影響。尤其是，《存托憑證發行與交易管理辦法（試行）》目的在於為創新企業在境內發行股票或存托憑證確定制度安排，一度引發了市場廣泛想像空間，該制度本身對於完善資本市場結構和健全資本市場機制具有重要意義。 

2018年全年，劉士餘及證監會都在沿著完善機制、補充短板、激發活力、提振信心、穩定預期的方向和目標不斷努力。同時，對證券市場違法行為的檢查和懲戒和力度空前，多個重磅罰單的開出和2018年A股退市常態化的做到，從側面體現出資本市場運行機制的不算完善和優化。去疴除弊，嚴懲股市不良行為，才能為釋放市場活力和穩定投資者預期提供保障。 

實際上，自2016年出任證監會主席以來，劉士餘大力整頓資本市場亂象的魄力和成效突出而有目共睹，其鮮明的監管風格，受到市場稱讚。雖然某些情況下「無處安放」的市場情緒會出現不理解，但整體上是認可劉士餘的管理成效。從股市內部的嬗變來看，在劉士餘任證監會主席的治理下，中國股市在經過市場兩極分化後，小股票估值下挫，優質股估值提升，流動性開始向龍頭集中，機構投資者影響力逐步提升，市場整體結構不斷優化。 

歷任中國證監會主席的「成績單」

劉鴻儒（1992年10月26日-1995年3月30日）

任期內證券市場大事

1992年12月28日，中國第一個標準化證券期貨合約國債期貨合約正式在上海證券交易所掛牌交易。

1993年4月22日，《股票發行與交易管理暫行條例》正式頒布實施。

1993年5月5日，大陸內地首部期貨市場法規《期貨經紀公司登記管理暫行辦法》出台。

1993年6月29日，青島啤酒在香港發行上市，成為中國內地第一家H股上市公司。

1993年7月，上海石化將其H股的50%轉化為ADR和GDR，分別去美國和歐洲配售，籌資2.22億美元。

1993年9月30日，寶安宣布收購延中，由此揭開收購上市公司第一頁。

1993年12月29日，第八屆全國人大常委會通過《公司法》，自1994年7月1日起施行。

1994年8月，山東華能國際電力公司成為中國內地首家N股。

1995年2月23日，「327」國債期貨事件爆發。

上證指數：507.25點-646.92點  漲幅27.53%

離任時總市值：3，573.89億元

周道炯（1995年3月31日-1997年7月11日）

1．上證指數646.92點-1154.91  漲幅78.52%

4．離任時總市值：15，356.45億元

任期內證券市場大事

1995年8月9日，日本五十鈴自動車株式會社和伊藤忠商事株式會社成為「北京北旅」的第一大股東。這是大陸內地證券市場首例外資A股大股東。

1996年12月16日，《人民日報》發正妹版約評論員文章《正確認識當前股票市場》，股市應聲而下。

1996年12月16日，兩市執行10%的漲跌幅限制、上海證券交易所所有上市A股均採用集合競價。

1997年3月，北京大唐發電股份有限公司在倫敦證券交易所掛牌上市，成為中國內地首家進入歐洲資本市場的公司。

周正慶（1997年7月12日-2000年2月23日）

1．上證指數：1154.91點-1594.93點  漲幅38.10%

4．離任時總市值：31，949億元

任期內證券市場大事

1997年5月，天津中新藥業在新加坡證券交易所發行上市，成為中國內地首家S股。

1997年8月15日，深圳證券交易所和上海證券交易所劃歸證監會直接管理。

1997年10月8日，國務院原則通過《證券投資基金管理暫行辦法》。

1998年3月23日，金泰、開元、興華、裕陽、安信等五大證券投資基金和南化轉債、絲綢轉債兩個可轉換債券相繼登場，成為機構投資和金融衍生工具擴大的標誌。

1998年4月，國務院證券委與證監會合併。

1998年4月22日，深圳證券交易所和上海證券交易所決定對「財務狀況異常」的上市公司實施股票交易特別處理。

1998年12月29日，第九屆全國人大常委會通過《證券法》，並於1999年7月1日正式實施。

1999年5月16日，國務院正式批准了「六大政策」，引發「5·19」行情。

周小川（2000年2月24日-2002年12月26日）

上證指數：1594.93點-1384.15點跌幅13.22%

離任時總市值：41，288.15億元

任期內證券市場大事

2000年10月8日，《財經》雜誌發表《基金黑幕–關於基金行為的研究報告解析》一文，引發股市大討論。

2001年1月13日，經濟學家吳敬璉在中央電視台《對話》欄目中的講話，被概括為「股市賭場論」。

2001年3月，剛剛離任香港證監會副主席兼營運總裁的史美倫，被力邀擔任中國證監會專司監管工作的副主席職務。

2001年2月20日，證監會發布《虧損上市公司暫停上市和終止上市實施辦法》。

2001年2月20日，證監會宣布，允許境內居民以合法持有的外幣交易B股。

2001年6月12日，國務院發布《減持國有股籌集社會保障資金暫行辦法》，引發股市暴跌，10月23日決定停止執行《減持辦法》。

2001年9月4日，首只開放式基金「華安創新」宣布發行。

2001年9月，中金公司研究部負責人許小年（微博）提出「千點論」和「推倒重來論」。

2002年11月5日，證監會和央行聯合頒布《合格境外機構投資者境內證券投資管理暫行辦法》。

尚福林（2002年12月27日-2011年10月29日）

上證指數：1384.15點-2473.41點  漲幅78.70%

離任時總市值：274，983.00億元

任期內證券市場大事

2003年10月28日，《證券投資基金法》通過審議，於2004年6月1日施行。

2004年1月31日，國務院頒布《關於推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》，史稱「國九條」。2004年10月25日，保險資金獲準直接入市。

2004年5月27日，深圳證券交易所中小企業創業板塊啟動。6月25日中小企業板塊登場，首批8只股票上市。

2005年4月29日，證監會發布《關於上市公司股權分置改革試點有關問題的通知》，宣布啟動股權分置改革試點工作。5月9日，股權分置改革試點正式啟動。

2005年6月10日，三一重工的股改方案獲得高票通過，成為中國證券市場第一個通過股權分置改革做到全流通的上市公司。

2006年10月27日，全球最大IPO中國工商銀行A股、H股在滬港兩地同日同步上市。

2007年6月20日，證監會頒布了《合格境內機構投資者境外證券投資管理試行辦法》和相關通知，QDII制度開始實施。

2009年3月31日，證監會發布《首次公開發行股票並在創業板上市管理暫行辦法》，辦法自5月1日起實施。

2009年10月30日，創業板正式揭開帷幕，首批28只股票同日掛牌，刷新了中國股市多股齊發的歷史紀錄。

2009年12月31日，滬深流通股市值占到總市值的61.64%，中國A股市場邁入全流通時代。

2010年4月16日，首個金融期貨–滬深300股票指數期貨合約正式上市。

郭樹清（2011年10月29日-2013年3月17日）

上證指數：2473.41點-2278.40點  跌幅7.88%

離任時總市值：272，153.53億元

任期內證券市場大事

2011年11月9日 證監會要求所有上市公司完善分紅政策及其決策機制。

2011年11月29日 證監會開史上最嚴保代罰單–勝景山河IPO造假，平安證券兩位保薦代表人資格被撤銷。

2011年12月1日 證監會整頓重組審核，首次解聘違規委員。提出借殼標準與IPO趨同。

2012年3月30日 出台上市公司監管指引第1號。

2012年4月30日 證監會降低A股交易的相關收費標準，深圳證券交易所和上海證券交易所的A股交易經手費將按照成交金額的0.087。

2012年5月9日 證監會發布《關於進一步落實上市公司現金分紅有關事項的通知》，三大舉措推動上市公司現金分紅。

2012年6月20日 證監會松綁QFII投資範圍與持股比例，持股上限將從20%提高到30%。

2012年8月1日 深圳證券交易所和上海證券交易所等再次大幅度降低A股相關交易手續費，深圳證券交易所和上海證券交易所費用整體降幅為20%。

2012年11月 推進QFII和RQFII加速入場。

2012年12月16日 深圳證券交易所和上海證券交易所對外正式發布實施退市配套制度的業務規則。

2012年12月17日 中國證監會對上市公司2012年度財務報表編制和審計工作提出要求。

2013年2月 推動養老金公積金入市投資。

肖鋼（2013年3月18日-2016年2月20日）

上證指數：2278.40點-2860.02點  漲幅25.53%

離任時總市值：462，605.16億元

任期內證券市場大事

2013年8月16日，光大證券烏龍事件，11點04分工行、中石油等藍籌股瞬間拉漲停，原因是光大套利系統出問題。

2013年12月13日，證監會發布並推進優先股政策；

2014年1月，暫停14個月後IPO重啟，紐威閥門（603699）在上交所拉開上市的序幕；

2014年10月17日，證監會正式發布《關於改革完善並嚴格實施上市公司退市制度的若干意見》。

2014年11月17日上午，「滬港通」正式啟動。上海證券交易所和在上海、香港同時舉行滬港通開通儀式。

2015年1月9日，證監會公布《股票期權交易試點管理辦法》，上證50ETF期權2月9日正式上市交易；

2015年4月3日，證監會審核中國南車與北車重組通過 「中國神車」誕生，推進央企改革；

2015年4月12日，A股市場全面放開一人一戶限制；

2015年7月4日，A股史上第9次暫停IPO；

2015年6月15日至9月17日，A股進入股災模式，滬指從5178點快速跌落至2850點。直接誘因是打擊配資、降杠桿。

2015年9-11月，證監會多名高官落馬，如證監會原副主席姚剛、主席助理張育軍、投資者保護局原局長李量、發行部原處長李志玲等。中信證券高管11人被查，「股災救市中心」淪為「股災製造中心」。

2015年11月6日，IPO重啟，新股發行按市值配售中簽後繳款；

2015年12月27日，全國人大常委會通過股票發行註冊制改革授權決定，自2016年3月1日起施行，授權期限為兩年。

2016年1月1日，熔斷機制正式實施。1月4日A股兩次啟動熔斷機制，1月7日開市僅29分鐘，再度觸發熔斷休市。4天滬深股指跌幅達11.96%和15.16%，創業板跌近17%。

2016年1月8日，熔斷機制暫停。

劉士餘（2016年2月20日-2019年1月26日）

上證指數：2860.02點起，跌幅9.12%

總市值：45.59萬億

任期內證券市場大事

2016年，加強監管成了證監會的一項重要工作，從新股發行、並購重組、借殼上市以及公司債方面，證監會全面強化了對於上市公司、中介機構、私募基金等諸多市場參與者的監管。

倍受投資者關注的欺詐發行強制退市工作，在2016年也拉開了序幕。博元投資——這是A股市場上首單因為重大信息披露違法而被退市的公司。

另一家典型則是欣泰電氣——2016年7月8日，證監會對其欺詐發行正式作出行政處罰，啟動強制退市程序。由此，欣泰電氣中國證券市場上第一家因欺詐發行被啟動強制退市程序的上市公司。

2016年12月5日深港通開通，同樣是可以載入中國證券市場史冊的大事件，隨著深港通的開通，加之已經開通運行的滬港通，上海、深圳、香港三大交易所真正的做到了互聯互通。

2017年，證監會發布《關於避險策略基金的指導意見》，將「保本基金」名稱調整為「避險策略基金」，並取消連帶責任擔保方式，提高保障義務人門檻，強化對投資策略的監管要求。

2017年6月，摩根士丹利資本國際公司（MSCI）20日宣布，從2018年6月開始將中國A股納入MSCI新興市場指數和全球基準指數。

2017年7月，《證券期貨投資者適當性管理辦法》1日起正式實施。《辦法》並未限制投資者交易自由，而是讓合適的投資者購買適當的產品。

2017年9月，證監會發布《公開募集開放式證券投資基金流動性風險管理規定》，自2017年10月1日起施行。

2017年11月，為支持公募基金行業服務個人投資者養老投資，在養老金市場化改革中更好地發揮公募基金專業投資的作用，證監會發布《養老目標證券投資基金指引（試行）》，向社會公開征求意見。

2018年3月8日，IPO綠色通道開啟，工業富聯首發申請獲得通過，審核時間前後僅36天。

另外，以創業板首家獨角獸身份登陸A股的寧德時代，則從招股書預披露更新到順利過會，歷時僅24天，以此刷新了藥明康德之後工業富聯36天「閃電」過會的紀錄。

2018年3月30日，經國務院同意，國務院辦公廳轉發證監會《關於開展創新企業境內發行股票或存托憑證試點的若干意見》。6月6日，證監會正式發布實施《存托憑證發行與交易管理辦法（試行）》。CDR的推進將在一定程度上促進新經濟的發展並促進經濟結構繼續向高質量、可持續的方向調整。

2018年6月1日，對於走向國際化的A股而言無疑是一個值得銘記的日子。三次闖關MSCI均與之擦肩而過後，A股在第四次闖關MSCI後正式成功。根據2017年6月美國明晟公司（MSCI）宣布的信息顯示，2018年6月起A股將正式納入MSCI新興市場指數。

2018年7月，A股市場2018年最大最轟動的黑天鵝事件——長生生物假疫苗事件。

2018年11月6日，證監會發布《關於完善上市公司股票停復牌制度的指導意見》，規範上市公司股票停復牌行為。11月23日，滬深交易所發布高送轉信息披露指引，對上市公司高比例送轉股份的行為進行規範，保護投資者的合法權益。

2018年11月16日，滬深交易所發布《上市公司重大違法強制退市實施辦法》，同時發布經修訂完善的《股票上市規則》《退市公司重新上市實施辦法》等規則。退市規則的完善和落地具有里程碑式意義，重大違法退市、面值退市等情形的第一股相繼產生。今年以來，A股共有5家上市公司被交易所確認實施強制退市。其中，中弘股份、吉恩鎳業、昆明機床、烯碳新材等被強制摘牌退市，長生生物則因重大違法行為被啟動退市程序。