港股早知道：外圍利空疊加南下港股通渠道關閉 恒指弱勢調整

　　【重要數據】

 

　　【智通觀點】

　　1. 外圍信息偏利空、內地資金流入的港股通管道關閉，本周港股勢必將不太平。由於本周港股僅周二休市，而整個一周期間港股通管道又因國慶而關閉，港股市場將缺乏南下資金的支持。恒指從估值上來看，靜態市盈率為10.1倍，屬於歷史的低位區間，賣方的觀點普遍都是中期看多，主要邏輯是港股的低估值和對經濟結構調整下對未來的信心。恒指本周弱勢調整基本已無懸念，但由於整體估值低位以及政策支持的邏輯仍然成立，所以調整幅度不會太深。一旦恐慌情緒緩解，風險偏好提升，錯殺的優質個股反而將有較大的估值修復空間。

　　2. 乳制品產業鏈的基本面在持續向好。過去幾年大陸原奶供給處於緊缺狀態，上遊乳牛存欄數逐年遞減，牧場規模化程度在進一步提升。昨日農業農村部公布今年1-8月農產品進出口數據顯示，奶粉進口量為98.7萬噸，同比增長22.7%，另據海關總署統計，8月進口大包粉平均價格環比上漲3.5%，折合成生鮮乳的價格與大陸8月自產生鮮乳價格十分接近，奶價可能將進一步上漲，利好上遊奶源提供企業。

　　【公司要聞】

　　1. 國銀租賃（01606）以15.15億元轉讓一批融資租賃資產

　　2. 成實外教育（01565）截至2019年9月1日招生人數約5.13萬人 同比增長9.37%

　　3. 成實外教育（01565）獲控股股東增持300萬股公司股份

　　4. 北京北辰實業（00588）擬斥47.39億元向控股股東收購北京亞運村內部分土地

　　5. 中國建材（03323）擬55.35億元參設合營 整合河南水泥資源

　　6. 東方電氣（01072）推激勵計劃 擬授出3000萬股限制性股票

　　7. 招金礦業（01818）向控股股東增發4969.7萬股收購多項資產以節約費用支出

　　8. 閱文集團（00772）擬斥1051.12萬美元收購泰國網路文學公司OBU 20%股權

　　9. 北控水務集團（00371）：青島達里、北控廣西及北控昌沙分別獲增資8億元、10億元及2億元

　　10. 新城發展控股（01030）：新城控股將授出1451.5萬份股票期權及1054.7萬股限制性股票

　　11. 紅星美凱龍（01528）：穩定股價實施方案暨增持計劃實施完成

　　12. 華虹半導體（01347）：華虹無錫與上海華力訂立晶圓代工服務協議

　　13. 中國能源建設（03996）附屬獲印尼安帕科塔瓦坑口燃煤電站項目 涉資3.55億美元

　　14. 雅士利國際（01230）因多次信披違規遭聯交所上市委員會批評

　　15. 國泰君安（02611）：收到就收購越南投資證券公司事項無異議復函

　　16. 中國外運（00598）擬收購吉寶佛山全部股權及吉寶香港70%股權 加大華南布局

　　17. 中國外運（00598）擬斥不超過3.86億歐元收購歐洲7家公司擴充海外運輸網路

　　18. 中國建築國際（03311）附屬擬出資2.05億元成立合營 以發展浙江衢州運動公園項目

　　19. 海信家電（00921）董事長兼總裁湯業國擬出售合共不多於20.79萬股A股

　　20. 工商銀行（01398）完成發行7億股境內優先股募集700億元

　　21. 上海電氣（02727）擬開展應收帳款資產證券化項目

　　22. 上海電氣（02727）擬將剩餘募集資金8.91億元用於永久補充流動資金

　　23. 雅生活服務（03319）：南京紫竹及青島華仁達成2018年度經營目標

　　24. 融信中國（03301）9月27日耗資約974.37萬港元回購111.1萬股

　　25. 寶寶樹集團（01761）9月27日斥58.12萬港元回購25.9萬股

　　26. 上實城市開發（00563）9月27日耗資約113.13萬港元回購115萬股

　　27. 兌吧（01753）於9月27日回購150.5萬股

　　28. 騰訊控股（00700）9月27日斥資3629.9萬港元回購11萬股

　　29. 復星國際（00656）於9月27日公司回購60萬股

　　30. 閱文集團（00772）9月27日斥270.27萬港元回購10萬股

　　31. 澳優（01717）9月27日斥資281.76萬港元回購30萬股

　　32. 希慎興業（00014）9月27日315.8萬港元回購10萬股

　　33. IGG（00799）9月27日斥資146.38萬港元回購30萬股

　　34. 敏華控股（01999）9月27日388.3萬港元回購81萬股

　　35. 東陽光藥（01558）9月27日斥1845.72萬港元回購49.66萬股

　　36. 遠東發展（00035）9月27日斥資364.78萬港元回購110萬股

　　37. 匯豐控股（00005）9月26日斥1.49億港元回購245.55萬股

　　【業績速遞】

　　無

　　【宏觀及行業】

　　1. 【已淨賺約200億！自身投研能力+科創板制度優勢公募基金成科創板打新最大受益者】自7月22日科創板開板以來，已共有34家公司在科創板登陸。據Wind數據顯示，這34家公司的首發募集資金淨額總計450億元，截至9月26日收盤，科創板股票的總市值已經達到了5921億元。截至9月26日收盤，僅以目前已上市交易的30只科創板股票為例，假如按照上市首日開盤即賣出的交易策略，那麼這30只科創板新股帶來的打新總收益為246億元；或基金持股不動至今日，即按各股的最新收盤價結算，則打新總收益浮盈195億元。（券商中國）

　　2. 【央行：堅持用市場化改革辦法促進實際利率水平明顯降低】央行貨幣政策委員會2019年第三季度例會於9月25日在北京召開。會議指出，下大力氣疏通貨幣政策傳導，堅持用市場化改革辦法促進實際利率水平明顯降低，引導金融機構加大對實體經濟特別是小微、民營企業的支持力度，努力做到金融對民營企業的支持與民營企業對經濟社會發展的貢獻相適應，推動供給體系、需求體系和金融體系形成相互支持的三角框架，促進國民經濟整體良性循環。進一步擴大金融高水平雙向開放，提高開放條件下經濟金融管理能力和防控風險能力，提高參與國際金融治理能力。

　　3. 【發改委：做強景德鎮陶瓷集團等一批骨幹企業 發展陶瓷文化旅遊業】發改委、文旅部印發《景德鎮國家陶瓷文化傳承創新試驗區實施方案》。《方案》提出培育陶瓷龍頭企業，做強景德鎮陶瓷集團等一批骨幹企業，壯大中小微企業，大力引進海內外高技術陶瓷企業落戶，發展陶瓷文化旅遊業。

　　4. 【工信部：力爭到2025年網路安全產業規模超過2000億】工信部就《關於促進網路安全產業發展的指導意見》公開征求意見。到2025年，培育形成一批年營收超過20億的網路安全企業，形成若干具有國際競爭力的網路安全骨幹企業，網路安全產業規模超過2000億。加強5G、下一代互聯網、工業互聯網、物聯網、車聯網等新興領域網路安全威脅和風險分析，大力推動相關場景下的網路安全技術產品研發。支持雲計算、大數據、人工智能、量子計算等技術在網路安全領域的應用，著力提升威脅情報分析、智能監測預警、加密通信等網路安全防禦能力。

　　5. 【中鋼協：8月份全國生產鋼材10639萬噸 同比增長9.80%】最近，中國鋼鐵工業協會發布1-8月份鋼鐵行業運行情況。8月份，全國生產生鐵7117萬噸，同比增長7.08%，增速較上月加快6.53個百分點；生產粗鋼8725萬噸，同比增長9.29%，增速較上月加快4.31個百分點；生產鋼材10639萬噸，同比增長9.80%，增速較上月加快0.21個百分點。

　　6. 【進口大包粉價格接近生鮮乳售價 國內上遊乳企迎利好】9月29日，農業農村部公布今年1-8月農產品進出口數據，其中奶粉進口98.7萬噸，同比增長22.7%。另據海關總署統計，8月進口大包粉平均價格環比上漲3.5%，折合成生鮮乳（原料奶）的價格，與大陸8月自產生鮮乳價格十分接近。業內預測或進一步推動國內奶價上漲。（新京報）

　　7. 【外匯局：大陸第二季度經常帳戶順差462億美元】外匯局數據顯示，2019年二季度，大陸經常帳戶順差3146億元，資本和金融帳戶順差1456億元。按美元計值，2019年二季度，大陸經常帳戶順差462億美元，其中，貨物貿易順差1206億美元，服務貿易逆差658億美元。2019年上半年，大陸經常帳戶順差5984億元，資本和金融帳戶順差2912億元。按美元計值，2019年上半年，大陸經常帳戶順差882億美元，其中，貨物貿易順差2084億美元，服務貿易逆差1293億美元。

　　8. 【統計局：1-8月份汽車行業利潤同比下降19%】統計局披露數據顯示，1-8月份，汽車行業利潤同比下降19.0%，降幅比1-7月份分別收窄4.2個百分點；有色行業利潤同比增長9.7%，增速加快3.7個百分點。

　　9. 【華為發布業界首個全容器化5G核心網】最近，首屆5G 核心網峰會在西班牙馬德里舉行。在峰會期間，華為發布業界首個全容器化5G核心網，在核心網全系列網路功能中全面引入容器技術，以做到更為敏捷的網路部署，加快業務上線速度，幫助經營商構建面向全行業的新商業和新經營，使能行業數字化轉型。截至當前，華為已在全球簽訂了50多個5G商用合同，助力經營商構築5G先發優勢和優質用戶體驗。（證券時報）

　　10. 【華為存儲以「四項第一」加速領跑2019上半年中國存儲市場】9月28日，全球權威咨詢與服務機構IDC最 新髮布的《IDC中國外置存儲市場跟蹤報告，2019Q2》顯示，在2019年上半年，華為存儲位列中國存儲市場份額第一，以及中國全閃存、高端存儲、中端存儲市場份額第一。

　　11. 【華為證實：已生產不含美國部件5G基站】華為創始人任正非9月26日在一個商務論壇上表示，脫離美國零部件的華為，還是可以生存的，並已在生產不包含美國部件的5G基站，明年將擴大產量。華為戰略部總裁張文林對媒體說，華為不含美國零部件的基站，其表現並不比用美國零部件的差。但不願提供進一步細節。

　　12. 【vivo執行副總裁胡柏山：暫無自研晶片計劃 5G手機明年爆發】29日，針對此前vivo自研晶片傳聞，vivo執行副總裁胡柏山表示，「我們確實在招一些硬件開發員工，但與晶片沒有關係。」他表示，vivo目前已與高通、聯發科開展晶片合作事宜的討論，年底會優先採用三星5G晶片；vivo希望將晶片研發的重點，深入至晶片定義階段。（36氪）

　　13. 【8月份全國共銷售彩票340.81億元 同比降18.5%】財政部數據顯示，8月份，全國共銷售彩票340.81億元，同比下降18.5%；1-8月累計，全國共銷售彩票2794.11億元，同比下降18.2%。

　　14. 【2019年1-8月份全國規模以上工業企業利潤下降1.7%】1-8月份，全國規模以上工業企業做到利潤總額40163.5億元，同比下降1.7%，降幅與1—7月份持平。1—8月份，規模以上工業企業中，國有控股企業做到利潤總額12141.5億元，同比下降8.6%；股份制企業做到利潤總額29581.1億元，同比持平；外商及港澳台商投資企業做到利潤總額9789.6億元，下降5.8%；私營企業做到利潤總額11303.4億元，增長6.5%。

　　15. 【交通運輸部：預計國慶假期全國公路網交通量同比增長5%-7%】2019年國慶假期即將來臨，全國公路網交通流量預計將保持持續增長態勢。交通運輸部門預計，考慮到假日時長及小型客車免費通行等因素，假期全國公路網交通量同比將增長約5%-7%。（央視新聞）

　　16. 【鐵路國慶黃金周預計發送旅客同比增長8.8%】記者從中國國家鐵路集團有限公司獲悉：為期10天的鐵路國慶黃金周運輸今天正式啟動，自9月28日至10月7日，全國鐵路預計發送旅客1.42億人次，同比增加1144萬人次，日均發送1420萬人次，增長8.8%。（經濟日報）

　　17. 【上半年中國境外旅行支出1275億美元 超五成在亞洲】國家外匯管理局27日發布的《2019年上半年中國國際收支報告》顯示，上半年中國境外旅行支出1275億美元，超五成旅行支出發生在亞洲地區。該報告顯示，近年來，隨著國內居民收入水平提高、消費能力增強，居民個人出境旅遊、留學等消費日益普遍，呈現出很多新特點。（中新網）

　　18. 【百度啟動大規模特殊股票激勵政策 為有史以來最豐厚的員工激勵】27日，百度已於9月底正式啟動一輪在常規激勵之外、大規模的特殊股票激勵政策，代號為「志青雲」，激勵對象覆蓋百度內部大比例的關鍵員工。此次特殊股權授予總包在數十億元規模，堪稱百度有史以來最豐厚的員工激勵。（雷帝觸網）

　　19. 【中遠海能：子公司被美國財政部海外資產控制辦公室列入特別指認國民和被禁阻者名單】中遠海能公告，經本公司了解，知悉公司全資子公司大連中遠海運油品運輸有限公司已被美國財政部海外資產控制辦公室列入特別指認國民和被禁阻者名單。本公司正全面梳理各項業務，評估相關影響，努力做好各項應對工作，股票9月30日復牌。

　　20. 【遭倫交所拒絕後 港交所將尋求70-80億英鎊貸款以向倫交所收購提供資金（騰訊新聞）】據報導，香港交易所高管據悉將訪問倫敦，以接觸倫敦證交所股東。香港交易所據悉正在洽談70-80億英鎊的貸款，以資助倫敦證交所的交易。部分倫交所股東據悉認為港交所報價不夠高。

　　21. 【美財政部：當前沒有阻止中國企業在美上市計劃】針對白宮官員正考慮限制美國資本對中國投資的報導，美國財政部發言人克勞利周六在一份郵件聲明中稱，「當前，美國政府未考慮阻止中國企業在美國證券交易所上市」。（環球時報）

　　22. 【蘋果正考慮加大對JDI註資 投資額或增加一倍】據國媒體體報導，在中國內地投資基金嘉實基金宣布退出支援日本顯示器公司後，蘋果正考慮加倍出資拯救其主要顯示器供應商之一，即將1億美元的投資額增加一倍，以幫助該公司進行重組。（TechWeb）

　　23. 【富時羅素：暫不將中國債券納入富時全球政府債券指數】當地時間9月26日，富時羅素公布對中國債券市場的評估結果，將中國債券保留在可能升級到市場準入水平2的觀察名單上。這一決定使得中國債券暫時不被納入富時全球政府債券指數（WGBI）。富時羅素表示，將在2020年3月進行中期評估後發布更進一步的信息。

　　24. 【富時：將在明年三月完成對中國A股的重新分類】富時羅素發布聲明稱，將在明年三月完成對中國A股的重新分類。中國和馬來西亞依然在富時羅素固定收益觀察名單中。

　　25. 【美國國際貿易委員會對半導體產品發起兩起337調查】2019年9月26日，美國國際貿易委員會（ITC）決定對半導體設備及其下遊產品發起兩起337調查。該調查由美國Globalfoundries公司於8月26日，依據《美國1930年關稅法》第337節規定向ITC提出，指控對美出口、在美進口和在美銷售的上述產品侵犯其專利權，請求ITC發起337調查，並發布有限排除令和禁止令。中國TCL集團、海信集團和深圳萬普拉斯科技有限公司（One Plus）等企業涉案。

　　26. 【沙烏地石油設施遭襲後已恢復原油生產 日產量980萬桶】沙烏地阿拉伯已恢復原油生產，日產量達980萬桶。

　　27. 【三星電子在第三季度經營利潤或下跌60.2%】29日發布的一份行業報告顯示，由於晶片價格持續下跌，全球最大的存儲晶片和智慧型手機製造商三星電子在第三季度的經營利潤可能會暴跌60.2%。根據首爾金融市場跟蹤機構FnGuide的報告，三星預計第三季度的經營利潤將達到6.9萬億韓元（58億美元），而一年前的利潤為17.5萬億韓元。（騰訊科技）

　　【主要股東增減持】

　　1. 9月24日，新加坡政府投資公司GIC Private Limited增持中國電信（00728）750萬股，每股作價3.5433港元，總金額約為2657.48萬港元。減持後最新持股數目約為7億股，最新持股比例為5.04%。

　　2. 9月20日，富達國際（FIL Limited）增持蒙牛乳業（02319）53.4萬股，每股作價30.0382港元，總金額約為1604.04萬港元。增持後最新持股數目約為2.76億股，最新持股比例為7.01%。

　　3. 9月20日，摩根大通減持華泰證券（06886） 1984.91萬股，每股作價12.6147港元，總金額約為2.5億港元。減持後最新持股數目約為7265萬股，最新持股比例為4.22%。

　　4. 9月23日，摩根大通減持青島啤酒（00168） 140.08萬股，每股作價48.2594港元，總金額約為6759.99萬港元。減持後最新持股數目約為4558萬股，最新持股比例為6.95%。

　　5. 9月20日，摩根大通減持馬鋼股份（00323） 477.05萬股，每股作價2.9516港元，總金額約為1408.07萬港元。減持後最新持股數目約為1.01億股，最新持股比例為5.83%。

　　【大行評級】

　　1. 瑞信：予騰訊（00700）「跑贏大市」評級 目標價469港元

　　2. 高盛：上調玖龍紙業（02689）評級至「中性」 下調目標價至6港元

　　3. 瑞信：升中電控股（00002）評級至「跑贏大市」 上調目標價至95港元

　　4. 匯豐：下調和記電訊香港（00215）目標價至1.77港元 升評級至「買入」

　　5. 大和：上調雅生活服務（03319）目標價至20.6港元 維持「買入」評級

　　6. 大和：重申澳優（01717）「買入」評級 目標價18港元

　　7. 美銀美林：上調信義光能（00968）目標價至5.85港元 重申「買入」評級

　　8. 瑞銀：維持華泰證券（06886）「買入」評級 目標價19.4港元

　　9. 瑞銀：上調電信（00728）評級至「買入」 升目標價至4.8港元

　　10. 瑞銀：降信義光能（00968）評級至「中性」 上調目標價至5.4港元

　　11. 交銀國際：首予太興集團（06811）「買入」評級 目標價2.61港元

　　【交易鬧鈴】

　　上市日：TBKS HLDGS（01960）、LFG投資控股（03938）、百威亞太（01876）

　　定價日：鑫苑服務（01895）

　　招股中：春城熱力（01853）、高升集團控股（01283）、信懇智能（01967）、

　　華營建築（01582）、莊臣控股（01955）、傲迪瑪汽車（08418）、滔博（06110）、魯大師（03601）

　　業績公布：恒和集團（00513）、AEON CREDIT（00900）、HKE HOLDINGS（01726）、綠色能源科技集團（00979）、麒麟集團控股（08109）、實力建業（00519）、大禹金融（01073）、匯銀控股集團（01178）、亨泰（00197）、人和科技（08140）、森美控股（00756）、信陽毛尖（00362）、伯明翰體育（02309）、匯創控股（08202）、松景科技（01079）、華建控股（00479）

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