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我們通常所說的上市公司的基本面，包括公司的財務狀況、盈利狀況、現金流量、市盈率以及每股淨收益等各個方面。基本面選股主要是側重通過公司業績來挖掘長期績優股。我們選擇了新股民朋友們容易理解的五種數據來分析一只股票的上漲潛力和安全系數，它們分別是上市公司的資產負債表、利潤表、現金流量表、市盈率和每股淨收益。對於新股民而言，不必花費太多時間去研究上市公司完整的季報或者年報，只需要對以上幾個關鍵數據進行分析，就可以基本掌握上市公司的基本面情況，並選出合適的投資對象。
1：資產負債表
中國上市公司每年定期對外披露的財務報告信息主要為上市公司的三大財務報表，即資產負債表、利潤表、現金流量表。在三個主要財務報表中，第一個是資產負債表，該表概括了公司擁有的所有財產和欠他人的所有債務，以及公司的財務價值。可以說，資產負債表是企業最重要的、反映企業全部財務狀況的第一主表。
簡單地說，資產負債表的結構就是按照會計恒等式「資產=負債+所有者權益」排列的，其左方列示資產，右方則包括負債和權益項目。很顯然，其左、右方欄目餘額是恰好相等的，因此西方又稱之為「平衡表」。
在資產負債表中，企業通常按資產、負債、所有者權益分類分項反映公司的帳務狀況。也就是說，資產按流動性大小進行列示，具體分為流動資產、長期投資、固定資產、無形資產及其他資產;負債按流動性大小進行列示，具體分為流動負債、長期負債等;所有者權益則按實收資本、資本公積金、盈餘公積金、未分配利潤等項目分項列示。
如果企業在報告期內沒有負債變動和增、減資事項，那新股民朋友只要計算期初、期末總資產之差，便可知道該企業當期的利潤或虧損數額。形象地說，資產負債表好比是記錄企業運行情況的「快照」，我們可以通過它來了解企業在報告日的財務狀況。但是，照片留下的只是瞬間影像，它未必代表著一般的或更為接近常態的情況。試想在拍攝重要照片之前有多少人不去精心打扮一番呢?因此，許多經營欠佳的公司往往在年末採用沖減應收款項、存貨或短期負債等方式，使資產負債表上的不良項目餘額盡可能減少，或使重要財務指標得以粉飾。即使過後這些不良項目紛紛回沖、歸復原形，投資者也無從知曉。
那麼，如何才能合理地利用資產負債表呢?雖然我們很難迫使上市公司一年提供365份資產負債表，把「快照」變成「錄像」，但盡量增加比較樣本仍然是可能的。具體方法就是對企業提供的當年資產負債表和以前年度的資產負債表(甚至可以包括季度報告)聯繫對比分析。在這一分析過程中，新股民朋友們除了應留意各項目絕對金額的重大波動之外，還應關注異常的結構性變化。這些異常情況包括：
(1)各長期資產項目占資產總額比重顯著增加或減少。
(2)各種準備金餘額對相關資產的比例顯著增加或減小。
(3)流動負債中各項目比重顯著增加或減少。
(4)流動資產中各項目比重顯著增加或減少。
「穩定總不是壞事，超常波動則往往意味著風險」，這就是新股民朋友們用於分析這些結構性變化的標準，當波動幅度過大時，你便應該慎重考慮是否選擇這樣一只股票，因為此時持股風險已經過大。
總之，資產負債表可以反映上市公司的變現能力、償債能力和資金周轉能力。新股民朋友們通過閱讀分析資產負債表，可以清楚地知道上市公司在生產經營活動中所控制的經濟資源和承擔的責任與義務，它為股票投資提供了必要的信息，有利於新股民朋友正確認識該上市公司的基本情況，以便做出正確的抉擇。
2：利潤表
利潤表是反映企業在一定會計期間經營成果的報表，又稱為動態報表。有時，利潤表也稱為損益表、收益表。利潤表主要提供企業在經營成果方面的信息。通過對利潤表的閱讀和分析，股民朋友們可以了解到企業的以下情況：上市公司一定會計期間的收入做到情況，即做到的主營業務收入、其他業務收入、投資收益、營業外收入等;企業一定會計期間的費用耗費情況，即耗費的主營業務成本、主營業務稅金、營業費用、管理費用、財務費用、營業外支出等;企業生產經營活動的成果，即淨利潤的做到情況，據以判斷資本保值、增值的情況。
將利潤表中的信息與資產負債表中的信息相結合，還可以得到財務分析的基本資料，如將賒銷收入淨額與應收帳款平均餘額進行比較，可計算出應收帳款周轉率;將銷貨成本與存貨平均餘額進行比較，可計算出存貨周轉率;將淨利潤與資產總額進行比較，可計算出資產收益率等。這些數據可以反映出企業資金的周轉情況以及企業的盈利能力和水平，新股民朋友們可用其來判斷企業未來的發展趨勢，做出正確的股票投資決策。一般來說，通過閱讀利潤表，投資者能夠了解上市公司生產經營的好壞，如果盈利較多，說明公司經營能力較強，後市上漲空間比較大，有較大的投資價值;如果虧損較多，則說明公司經營水平較差，新股民朋友們應該盡量避免購買虧損公司的股票，這樣才能有效降低風險，確保投資成本的安全。通過比較公司近幾年的利潤表，投資者可以了解公司未來的獲利能力。因此，對股民朋友們而言，利潤表是非常有用的信息。
一般而言，利潤分配表是和利潤表放在一起的，它的意思是指企業有了淨利潤後能分給股東多少錢。因為企業的淨利潤並非全部分給股東，而是要留下一部分作為企業後續的發展資金，包括法定盈餘公積金和法定公益金。此外，如果企業為了將來有更大的發展，可能會留下更多的資金，如提取任意盈餘公積金，甚至不直接以現金分紅，而是把利潤轉增作為股本留在企業，這些都要在分配表中分別扣除。利潤分配表的編制主要分為三步：
第一步：可供分配的利潤=淨利潤+年初未分配利潤+盈餘公積金轉入;
第二步：可供股東分配的利潤=可供分配的利潤-應付優先股股利-提取任意盈餘公積金-轉作股本的普通股股利;
第三步：未分配利潤(留到來年再分配)。
利潤及利潤分配表中的數據，能起到以下幾個方面的作用：
(1)通過近幾年做到利潤的情況，預測公司未來的盈利趨勢。
(2)評價公司的經營成果與效率水平，從而衡量公司在經營管理上的成功程度。
(3)通過審閱利潤分配數據，既可以了解公司由於報告期獲得了新的利潤之後而增加的所有者權益數，又可以了解公司本年度可供分配的利潤的淨增加額。用本年度可供分配利潤的淨增加額除以公司的總股本，可以得出每股可供分配的利潤有多少，而每股可供分配利潤，就是股民朋友們選股的主要依據，比每股淨資產高低更有意義。因此，新股民朋友可結合公司在年報中的分配預案，揣摩出公司的股利政策，進而分析公司屬於開拓型還是保守型企業。開拓性企業的股票在大牛市中有很大的上升空間，當然投資風險也比較大;保守型企業則比較適合在股市進入熊市時進行投資，因為其抗跌性往往較強。
3：現金流量表
一個公司是否有足夠的現金流入是至關重要的，這不僅關係到其支付股利、償還債務的能力，還關係到公司未來的生存和發展。因此，新股民朋友在關心上市公司的每股淨資產、每股淨收益率等資本增值和盈利能力指標時，也要關注公司的支付、償債能力。
在其他財務報表中，你只能掌握企業現金的靜態情況，而現金流量表是從各種活動引起的現金流量的變化及各種活動引起的現金流量占企業現金流量總額的比重等方面去分析的，它反映了企業現金流動的動態情況。因此，在研究現金流量表時，還應該與其他財務報表結合起來分析，這樣可以更加全面地了解這一企業。
新股民朋友們在看上市公司現金流量表的時候需要注意以下現金流量分析指標，從而摸清上市公司的基本面。
現金到期債務比率=經營現金淨流量÷本期到期債務(本期到期債務包括長期債務和短期債務)，該指標反映了企業獨立的到期債務支付能力。
現金債務總額比=經營現金淨流量÷本期債務總額，它是評價企業中長期償債能力的重要指標，同時也是預測公司破產的重要指標，該指標越高，企業承擔債務的能力越強。
盈利現金比率=現金淨流入÷淨利潤，它是衡量企業盈利質量的基本指標。一般來說，該指標越高，說明企業盈利質量越好，但是由於現金淨流量可能是由投資或者籌資活動帶來的，在這種情況下，該指標只有與其他的指標結合才能看出企業的盈利質量是否提高了。
經營盈利現金比率=經營現金淨流入÷淨利潤，這一比率反映了企業本期經營活動產生的現金流量與淨利潤之間的比率關係。跟盈利現金比率相比，該比率更能反映企業盈利質量的好壞。一般情況下，比率越高，盈利質量越高;比率過低，嚴重時可能導致企業破產。
現金流動負債比率=經營現金淨流量÷流動負債，比起流動比率和速動比率，這一比率更能反映出企業的短期償債能力。
上市公司現金流量的計算一般而言不涉及權責發生制，這就意味著企業的財會部門無從造假。退一步說，即使上市公司真的在現金流量上造假了，股民朋友們也能很容易發現個中端倪。比如說，假合同能夠產生假利潤，但無法產生假的現金流量。在關聯交易操作利潤時，往往也會在現金流量方面暴露有利潤而沒有現金流入的情況。所以，通過現金流量分析公司的獲利能力，有其特有的準確性，可以說現金流量是企業獲利能力的質量指標。
此外，新股民朋友們在進行上市公司財務分析時，除了現金流量分析指標外，還應關注應收帳款周轉率和存貨周轉率，結合資產負債表和利潤表提供的各方面信息進行綜合分析，才能較客觀地評價某個上市公司現金的獲取方式和運作方式，進而深入分析公司的財務狀況、收益質量，從中發現潛伏的重大財務風險，或者找出適合投資的績優上市公司，以求股票投資跑贏大盤。
4：市盈率和每股淨收益
中國證監會明確規定，上市公司每年要提供年報、中報和季報等數份財務報表。在對上市公司財務報表的分析中，新股民朋友們可以利用下面列舉的兩個重要財務分析技術指標來尋找下一波大牛股。
(1)市盈率
市盈率是用股價除以每股收益得出的數值。它的真正意義是，在投資以後，按照現在的盈利水平，多少年以後能夠收回投資成本。當看到一只股票的市盈率是25的時候，就應該意識到，如果買入這只股票，25年以後才能收回投資成本。這個指標主要用來衡量股價是否存在高估或者低估。中外很多著名的股票投資者都善於使用市盈率指標來衡量股價的高度是否合理。
用市盈率衡量一家公司股票的質地時，並非總是準確的。一般來說，如果一家公司股票的市盈率過高，那麼該股票的價格具有泡沫，價值被高估;然而，當一家公司增長迅速且未來的業績增長非常被市場看好時，股票目前的高市盈率可能恰好能夠準確地估量出該公司的價值。需要注意的是，利用市盈率比較不同股票的投資價值時，這些股票必須屬於同一個行業，因為此時公司的每股收益比較接近，相互比較才有效。
美國20世紀90年代的科技股市盈率很高，並不能完全用泡沫來概括，當初一大批科技股確確實實有著高速成長的業績作支撐。如微軟、英特爾和戴爾，他們在1998年以前的市盈率和業績成長性還是很相符的，只是後來網路股大量加盟，市場預期變得過分樂觀，市盈率嚴重超出業績增長幅度，甚至沒有業績的股票也被大幅度炒高，才導致泡沫形成和破裂。科技股並不一定代表著高市盈率，高市盈率必須伴有企業業績的增長，如果沒有業績增長作保證，過高的市盈率就很容易形成泡沫。同樣，緩慢增長的行業里如果有高成長企業，也可以給予較高的市盈率。
處於行業拐點、業績出現轉折的企業，市盈率可能過高，隨著企業業績成倍增長，市盈率會很快滑落下來，因此簡單用數字高低來看待個別企業的市盈率，是很不全面的。如2006年中信證券市盈率100多倍，但在股價大幅度飆升時，其市盈率卻不斷下降。包括一些微利企業，當業績出現轉折時，都會出現這種情況。因此，在用市盈率的同時，不應該忘記三樣東西：一是企業業績提升速度如何;二是企業業績提升的持續性如何;三是業績預期的確定性如何。
(2)每股淨收益
每股淨收益又稱每股稅後利潤、每股盈餘，指稅後利潤與股本總數的比率。它是測定股票投資價值的重要指標之一，是分析每股價值的基礎性指標，也是綜合反映公司獲利能力的重要指標，它體現了公司的經營能力、管理能力和對股東的回報能力。它是公司某一時期淨收益與股份數的比率，該比率反映了每股創造的稅後利潤。比率越高，表明所創造的利潤越多。若公司只有普通股時，淨收益是指稅後淨利，股份數是指流通在外的普通股股數。如果公司還有優先股，應從稅後淨利中扣除分派給優先股股東的利息。每股淨收益的計算公式一般為：每股淨收益=淨利潤÷發行在外的加權平均股數。
股民朋友在使用財務分析指標選股時，應當將市盈率和每股淨收益結合起來，同時考慮股票成長率，這樣才能全面客觀地尋找到適合自己投資的股票。
如甲公司2013年的年終稅後利潤為5000萬元，總股數為2億股，2014年1月1日股票價格為10元，則其每股淨收益為5000÷20000=0.25，甲市盈率為10÷0.25=40;乙公司2013年的年終稅後利潤為8000萬元，其總股數為2.5億股，2014年1月1日股票價格為10元，則其每股淨收益為8000÷25000=0.32，乙市盈率為10÷0.32=31.25。從計算的結果來看，甲公司的市盈率高於乙公司：40>31.25。所以，如果股民朋友們光是以2014年1月1日兩種股票的市盈率來決定適合投資的目標股票，理所當然應該投資乙公司的股票。
但是，如果甲公司的利潤年增長率為15%，而乙公司為8%。則股民朋友們在選擇時就要考慮現在的投資到未來的收益孰高孰低。比如，2014年時，甲的總股數仍為2億股，利潤為5000×(1+15%)=5750萬元，乙的總股數也不變，為2.5億股，利潤為8000×(1+8%)=8640萬元。現在再按照2014年1月1日的股價來分析兩種股票的市盈率情況：甲股價為10元，每股淨收益為5750÷20000=0.2875元，市盈率為34.78;乙股價為10元，每股淨收益為8640÷25000=0.3456元，市盈率為28.93，甲的市盈率大於乙的市盈率。到2015年時，甲的股價為10元，每股淨收益為5750×(1+15%)÷20000=6612.5÷20000=0.33元，市盈率為10÷0.33=30.3;而乙的股價為10元，每股淨收益為8640×(1+8%)÷25000=0.37元，市盈率為10÷0.37=27。按照市盈率來看，甲的市盈率還是高於乙，投資時應當選擇乙。但是，甲的收益增長率始終高於乙，具有更高的成長性，股民朋友們應該選擇甲進行投資才對。以上我們假設了兩種股票的股數都未做改變，如果兩種股票的股數在兩年內都做了調整，則每股收益又會有很大的不同。
以上的分析說明，市盈率只是在一定程度上作為投資的決策因素，不可單獨以之作依據。實際上，股票選擇要與股票的成長率結合起來考慮才比較全面。只有市盈率低，同時成長性也好的股票才是最佳的選擇。
對於普通的股民來說，財務報表的分析似乎太過專業，但是如果新股民朋友們想在股票投資中獲得不俗的收益，分析財務報表是極其重要的。
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