A股29年最大巨變!科創板亮相,不盈利也可上市,50萬門檻,20%漲跌幅

尋夢新聞LINE@每日推播熱門推薦文章,趣聞不漏接❤️

加入LINE好友

A股29年最大巨變!科創板亮相,不盈利也可上市,50萬門檻,20%漲跌幅 財經 第1張

科創板終於要來了!

今天(1月30日)晚間,證監會發布了《關於在上海證券交易所設立科創板並試點註冊制的實施意見》,《實施意見》指出,在上交所新設科創板,並試行註冊制,這意味著註冊制或首次在已有29年歷史的A股市場上亮相。

上交所向包括每日經濟新聞(微信號:nbdnews)在內的媒體記者表示,兩個多月以來,上交所全力推動設立科創板並試點註冊制相關工作,涉及科創板板塊機制和註冊制試點,處理好股票發行、交易、退市等問題,是一項十分複雜的制度改革,上交所是改革的執行者,科創板即將進入實際操作階段,將承擔改革重任,「少付成本、少走彎路、少留遺憾」。

外界此前關注的焦點之一是,哪些投資者有資格去科創板投資?上交所相關負責人1月30日表示,只要記住兩個數字就行了:50萬、24個月。

50萬是指申請權限開通前20個交易日證券帳戶及資金帳戶內的資產日均不低於人民幣50萬元;24個月是指參與證券交易24個月以上。上交所負責人表示,這些安排也是為了更好地保護投資者權益。

此外,上述負責人還表示,如果投資者在申請權限開通前20個交易日證券帳戶及資金帳戶內的資產日均低於人民幣50萬元,也鼓勵其通過公募基金等方式進入市場。

上交所表示,科創板吸收了最新的退市改革成果,將執行史上最嚴的退市制度,有執行嚴、標準嚴、程序嚴等特徵。按照這個退市制度,現在A股市場很多殼公司很危險。

01

證監會:實行註冊制,嚴格實施退市制度

中國證監會發布《關於在上海證券交易所設立科創板並試點註冊制的實施意見》

A股29年最大巨變!科創板亮相,不盈利也可上市,50萬門檻,20%漲跌幅 財經 第2張

1、科創板企業由上交所負責審核,證監會負責註冊,注重信息披露審核3個月內完成,註冊20天內完成。允許未盈利企業上市,允許同股不同權紅籌企業上市,標準為CDR意見稿。

2、對於交易環節,投資人投資科創板最少資金要求為50萬元人民幣,新股上市前5個交易日不設漲跌幅限制,5個交易日過後漲跌幅限制為±20%, 科創板允許滬深港通資金交易。普通投資者可通過公募基金參與科創板投資,此前發布的CDR基金是戰略配售基金,科創板發行的新股,相關基金也可以參與。

3、科創板上市公司觸發退市就直接退市。

4、重點支持新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節能環保以及生物醫藥等高新技術產業和戰略性新興產業,推動互聯網、大數據、雲計算、人工智能和製造業深度融合。

5、文件的征求意見期為30天,征求意見結束後監管部門將馬上修改完善,具體日期待定。交易所對企業的發行審核原則上不超過3個月,不排除特殊情況,需要結合承銷商、公司答復時間,從實踐來看6-9個月。

6、達到一定規模的上市公司,可以依據法律法規、中國證監會和交易所有關規定,分拆業務獨立、符合條件的子公司在科創板上市。科創公司募集資金應當用於主營業務,重點投向科技創新領域。

7、科創板上市企業前5天交易沒有漲跌幅限制,第6天開始20%漲跌停限制。

8、科創板規則在中短期會出現不適應和有爭議的情況,需要市場各方支持和包容。市場不可能一夜之間走向成熟,對改革效應的充分釋放需要一定的時間。要不失時機推動改革的深入。

9、科創公司並購重組,涉及發行股票的,由交易所審核,並經中國證監會註冊。審核標準等事項由交易所規定。

10、證監會和交易所還將制定多個系列改革措施,明確具體實施細則。

02

漲跌幅放寬到20%

上交所表示,為防控過度投機炒作、保障市場流動性、為主板交易機制改革積累經驗,《交易特別規定》針對科創企業的特點,對科創板交易制度作了差異化安排,主要包括如下六個方面:

一是引入投資者適當性制度。科創企業商業模式較新、業績波動可能較大、經營風險較高,需要投資者具備相應的投資經驗、資金實力、風險承受能力和價值判斷能力。由此,要求個人投資者參與科創板股票交易,證券帳戶及資金帳戶的資產不低於人民幣50萬元並參與證券交易滿24個月。未滿足適當性要求的投資者,可通過購買公募基金等方式參與科創板。

二是適當放寬漲跌幅限制。科創企業具有投入大、迭代快等固有特點,股票價格容易發生較大波動。為此,在總結現有股票交易漲跌幅制度實施中的利弊得失基礎上,將科創板股票的漲跌幅限制放寬至20%。此外,為盡快形成合理價格,新股上市後的前5個交易日不設漲跌幅限制。

三是引入盤後固定價格交易。盤後固定價格交易指在競價交易結束後,投資者通過收盤定價委托,按照收盤價買賣股票的交易方式。盤後固定價格交易是盤中連續交易的有效補充,可以滿足投資者在競價撮合時段之外以確定性價格成交的交易需求,也有利於減少被動跟蹤收盤價的大額交易對盤中交易價格的衝擊。

四是優化融券交易機制。為了提高市場定價效率,著力改善「單邊市」等問題,科創板將優化融券交易機制,科創板股票自上市後首個交易日起可作為融券標的,且融券標的證券選擇標準將與主板A股有所差異。

五是調整和優化微觀機制安排。包括調整單筆申報數量要求,不再要求單筆申報數量為100股及其整倍數,對於市價訂單和限價訂單,規定單筆申報數量應不小於200股,可按1股為單位進行遞增;市價訂單單筆申報最大數量為5萬股,限價訂單單筆申報最大數量為10萬股。此外,可以根據市場情況,按照股價所處高低檔位,實施不同的申報價格最小變動單位,以降低低價股的買賣價差,提升市場流動性;可以根據市場情況,對有效申報價格範圍和盤中臨時停牌情形作出另行規定,以防止過度投機炒作,維護正常交易秩序。

六是加強交易行為監督。為避免大單對股票二級市場交易秩序造成較大衝擊,確立了審慎交易和分散化交易原則;強化了會員對客戶異常交易行為的管理責任。

上交所將在科創板推出後,在證監會的指導下,對上述差異化交易機制實施情況及時進行評估。在此基礎上,將根據需要穩步推出做市商、證券公司證券借入業務等制度,對科創板股票交易機製作出進一步調整優化。

03

上市標準:5套市值指標至少符合一項

(上市條件)發行人申請在本所科創板上市,應當符合下列條件:

(一)符合中國證監會規定的發行條件;

(二)發行後股本總額不低於人民幣3千萬元;

(三)首次公開發行的股份達到公司股份總數的25%以上,公司股本總額超過人民幣4億元的,首次公開發行股份的比例為10%以上;

(四)市值及財務指標滿足本規則規定的標準;

(五)本所規定的其他上市條件。

本所可以根據需要對上市條件和具體指標進行調整。

(5套市值指標)發行人申請在本所科創板上市,市值及財務指標應當至少符合下列標準中的一項:

(一)預計市值不低於人民幣10億元,最近兩年淨利潤均為正且累計淨利潤不低於人民幣5000萬元,或者預計市值不低於人民幣10億元,最近一年淨利潤為正且營業收入不低於人民幣1億元;

(二)預計市值不低於人民幣15億元,最近一年營業收入不低於人民幣2億元,且最近三年研發投入合計占最近三年營業收入的比例不低於15%;

(三)預計市值不低於人民幣20億元,最近一年營業收入不低於人民幣3億元,且最近三年經營活動產生的現金流量淨額累計不低於人民幣1億元;

(四)預計市值不低於人民幣30億元,且最近一年營業收入不低於人民幣3億元;

(五)預計市值不低於人民幣40億元,主要業務或產品需經國家有關部門批准,市場空間大,目前已取得階段性成果,並獲得知名投資機構一定金額的投資。醫藥行業企業需取得至少一項一類新藥二期臨床試驗批件,其他符合科創板定位的企業需具備明顯的技術優勢並滿足相應條件。

本條所稱淨利潤以扣除非經常性損益前後的孰低者為準,所稱淨利潤、營業收入、經營活動產生的現金流量淨額均指經審計的數值。

文章來源:金融行業網綜合自每日經濟新聞、券商中國

感謝關注金融行業網(ID:jrhycom)。很多讀者還沒養成閱讀後點讚的習慣,如果覺得融哥做得不錯,記得點個讚表示鼓勵哦。

A股29年最大巨變!科創板亮相,不盈利也可上市,50萬門檻,20%漲跌幅 財經 第4張

A股29年最大巨變!科創板亮相,不盈利也可上市,50萬門檻,20%漲跌幅 財經 第5張

About 尋夢園
尋夢園是台灣最大的聊天室及交友社群網站。 致力於發展能夠讓會員們彼此互動、盡情分享自我的平台。 擁有數百間不同的聊天室 ,讓您隨時隨地都能找到志同道合的好友!