區塊鏈、低利率……什麼熱聊什麼，外灘的這場會很「新」

財經熱點，一網打盡

來自全球各地的財經政要、機構高管與學界領袖聚在一起會聊些什麼？

答案很簡單：什麼話題最熱，就聊什麼。

外灘金融峰會現場圖片來源：外灘金融峰會圖庫

由中國金融四十人論壇（CF40）聯合各組委會成員機構共同推出的首屆外灘金融峰會正在上海舉行。從區塊鏈到對外開放再到低利率，與會的財經大咖們將近期全球經濟金融領域熱點話題一網打盡。

區塊鏈技術怎麼用怎麼管？

隨著區塊鏈登上中共中央政治局第十八次集體學習的「課堂」，這一新興技術再度吸引眾人目光。但與此同時，它留給人們的問號仍有不少。

怎樣更好促進區塊鏈技術在數字貨幣等金融領域的應用？如何加強相關金融監管合作和規則制定？各國都在摸索之中。

CF40常務理事會主席、十二屆全國政協副主席陳元表示，區塊鏈技術現在已被廣泛應用到多個領域，其能夠提高結算清算效率降低交易成本，也有力推動了數字貨幣創新與應用。

「區塊鏈技術就像更先進的‘基因改造技術’，從基礎層面大幅度提升大腦反應速度、骨骼健壯程度、四肢操控靈活性。」中國國際經濟交流中心副理事長黃奇帆說，在區塊鏈技術幫助下，數字化平台基礎功能和應用將得到顛覆性改造，從而對經濟社會產生更強大推動力。

目前，全球主要國家都在加快布局區塊鏈技術發展，中國在該領域亦擁有良好基礎。CF40成員、國家外匯管理局副局長陸磊透露，外匯局正推動區塊鏈和人工智能等技術在跨境貿易融資、宏觀審慎管理中的應用場景。另據了解，中國央行也正研究基於區塊鏈技術的全新加密電子貨幣體系。

值得一提的是，創新往往伴隨著風險，區塊鏈也不例外。對此陸磊亦坦言，「當我們不太清楚某一種業態會向什麼方向發展時，必須注意風險管控。」

他認為，風險管控基礎是真正有效的金融基礎設施，所以要抓住現代金融基礎設施建設這一核心環節，進一步加強面向數字金融時代的支付清算、存管結算、交易報告庫和中央對手方等建設，以做到更低交易成本和更低系統性風險概率。

英國央行英格蘭銀行副行長戴夫·拉姆斯登（Dave Ramsden）則強調監管部門擁抱變化的重要性。他認為，想要有效地規範數字經濟，監管部門就必須配備和運用合適數字工具。與此同時，包括金融技術在內的整個國際經濟和金融體系正出現裂痕，各國需互相學習合作以減緩這種趨勢。

中國央行科技司司長李偉則更關注將區塊鏈技術用在合適的地方。他強調，要推動區塊鏈與實體經濟深度融合，解決中小企業融資難、銀行風控難、部門監管難的問題。此外，商業銀行數字化轉型也要高度重視區塊鏈技術應用，根據技術特點開發應用場景，加大創新力度，建立安全保障體系，確保安全有序發展。

擴大對外開放還有哪些招？

開放、交流、融合，源於各國經濟發展現實需要，也是全球經濟發展大勢所趨。面對日益複雜多變的國際形勢，中國始終堅持對外開放，開放紅利惠及全球。

例如在外匯管理方面，40年來中國建立了與開放型經濟新體制相適應的外匯管理體制機制，基本形成了促進貿易投資自由化便利化的政策體系。幾天前，外匯局推出了12項跨境貿易投資便利化政策措施，進一步助推開放型經濟發展。

談及外匯政策下一步取向，陸磊透露，官方仍將持續促進跨境貿易投資自由化便利化，進一步支持跨境貨物和服務貿易方式創新，配套落實外商投資法，不斷完善外商直接投資和境外直接投資外匯管理，支持「一帶一路」建設和國際產能合作，鼓勵有條件有能力的境內企業開展真實合規的對外投資等。

作為全球化浪潮的關鍵推動力量，近年來國際投資有力促進了世界經濟增長。但中國投資有限責任公司董事長彭純提醒說，隨著保護主義、單邊主義抬頭，國際投資正面臨三方面風險挑戰：宏觀經濟形勢更趨多變、國際投資規則碎片化加劇、發達國家紛紛收緊外商投資審查。

風險挑戰當前，國際投資需要新機遇，而中國堅定開放的姿態無疑帶來利好。

彭純指出，在去年全球外國直接投資下降的情況下，中國實際利用外資仍保持增長態勢，跨境投資已然成為中國進一步深化改革開放的重要做到方式。他透露，作為中國的主權財富基金，中投公司已與高盛合作成立了中美製造業合作基金，取得良好效果。今年，該公司還將成立中日、中法等基金，與更多國家搭建雙邊投資新平台。

中國推動高水平開放對自身和世界來說意義重大，但如何避免「大門打開，一放了之」？

CF40學術委員會主席、北京大學數字金融研究中心主任黃益平表示，中國依然需要考慮一些特定的、特殊的政策機制來保證開放進程，同時維持金融和宏觀經濟穩定。尤其金融開放一定要與雙支柱宏觀調控政策相配合，重視宏觀審慎政策，保障金融穩定。

CF40資深研究員肖鋼則提到，在開放過程中要注重投資者保護和審慎監管。曾擔任中國證監會主席的他舉例說，在滬港通推出初期，官方大量開展廣泛的投資者教育，做到全市場培訓。兩地證監會當時也簽署了跨境執法合作備忘錄，對內幕交易操縱市場認定標準差異處理，監管信息共享，提供違法線索，協助調查取證和配合採取相關措施等作出了具體約定，從而填補了跨境執法空白。

低利率「新常態」如何應對？

全球經濟增長正在放緩，各國都有自己的應對措施，最為典型的就是正在全球蔓延的低利率潮，甚至是零利率、負利率。

在英國金融服務管理局原主席阿代爾•特納（Lord Adair Turner）看來，全球範圍內高企的儲蓄率可能會繼續超過不斷下降的投資需求，低利率將是未來幾十年的「新常態」。

具體到中國，CF40常務理事、中國人民保險集團董事長繆建民分析稱，從人口結構看，人口老齡化趨勢會遏制總需求並影響長期經濟增長，人口結構變化可能使未來數十年的利率都將保持在低位。

長期低利率可能扭曲金融市場環境，損害經濟發展內生動力。以保險業為例，繆建民指出，長期低利率對保險公司資產端和負債端都將造成顯著影響，嚴重時可導致公司破產，危及行業發展基礎，無異於「灰犀牛」風險。面對這一風險挑戰，中國保險業應早做準備，優化商業模式、加強資產負債管理、預期管理和逆周期管理，重塑發展韌性。

盡管目前市場整體投資回報率較低，但全球基礎設施合夥公司（GIP）副董事長兼合夥人、世界銀行原行長金墉指出，全球存在巨大基礎設施建設需求，尤其新興市場基礎設施投資需求將爆發式增長，「這正是一個機會」。

金墉給出一組數據稱：從現在到2035年，全球新興市場需要逾40萬億美元基礎設施投資，相當於每年2.3萬億美元。新興市場基礎設施投資需求占全球總需求超過60%。

特納則認為，除新興市場基礎設施建設投資需求外，發達經濟體也需要投入大量資金應對氣候變化挑戰。如相關方面能出台富有雄心的政策、加速創新、加大投資，那麼重工業和重型運輸等行業或在本世紀中葉做到零碳排放，且此舉對全球經濟而言成本極小。

「減少浪費的投資，增加建設零碳經濟的投資，不僅是為了避免災難性氣候變化，也能幫助我們抵禦低利率‘新常態’所帶來的宏觀經濟挑戰，對中國和世界而言都是雙贏。」特納如是說。