3年多暴跌98%！還不加任何杠桿，這個指數到底發生了什麼？

中國基金報記者林雪

炒股軟件的活躍股指數（880837）昨天以收盤13.48點創下了歷史新低，距離2015年的牛市高點跌去了98%。

在上證指數、創業板指數今年1月有一定反彈行情的情況下，活躍股指數為什麼會創下新低、一路狂奔向下呢？這說明，A股市場現在的活躍度嚴重不足，甚至這幾年來一直是不太好的，投資者交易熱情比較低。

我們來具體看看，到底這幾年市場發生了什麼？

小夥伴在炒股軟件中輸入代碼880837，會看到一個叫「活躍股」的指數。

活躍股指數以換手率為成份股選取的依據，主要表征交易活躍股票的股價走勢。

該指數的成份股每周調整一次，每周最後一個交易日計算本周周換手率，並確定新成份股；下周第一個交易日公布成份股名單並啟用新成份股。

活躍股指數成份股選取周換手率最高的前100家公司。如果在臨界點周換手率相同，則以周漲幅為標準，選擇漲幅大的作為活躍股指數成份股；如果漲幅相同，則以周成交量為標準。

活躍股指數選取的是A股市場里面最活躍的股票，比如一些次新股、概念炒作股，經常被資金爆炒，暴漲暴跌，換手率很高，就會成為活躍股。

由換手率最高的100只股票編制成的指數，代表著這個市場的交易活躍程度，但我們可以見到，從2015年大牛市以後，市場的活躍度在快速下降，而且一直往下。

活躍股指數曾經在2015年5月牛市高點到達過672.84點的位置，隨後一路震蕩下跌，並且在幾輪市場巨震中大幅回落。

等到2016年1月底，該指數一度跌至152.27點（2016年1月29日），跌幅高達77%左右。

隨著市場活躍度大幅降低，活躍股指數也跌跌不休。到了2017年4月17日，該指數正式跌破了100點，收盤於95.48點。

再到2018年1月31日，活躍股指數繼而跌破了50點，收盤於48.58點。

到昨天是2019年1月31日，1月的最後一個交易日，活躍股指數開盤13.94點，但在上午11點左右走勢開始大幅向下，最低跌至13.38點，截至收盤是13.48點。

如果從2015年5月的高點672.84點算起到現在13.48點，該指數在不到4年時間里跌了98%左右，令市場大跌眼鏡。

我們來看看最新一期活躍股指數的成分股，總共有100只，它們有一個指標叫「活躍度」，從上往下排序，最近比較活躍的股票包括東方通信、市北高新、春興精工、盈方微、全柴動力等。

比如東方通信，5G概念，市場的熱點，在1月中旬股價一度漲至17.96元，但是最近幾個交易日卻大幅下挫，跌到了最新收盤的12.52元。另外，創投概念股市北高新也是如此，1月漲上去，如今又跌了下來。

如果一個投資者從在這些年中，持續買入A股交易最活躍的100只股票，那到現在，他可能會虧得非常慘，所剩無幾。

我們不禁感慨，一個指數所反映的這個市場的變化。

基金君從炒股軟件中看到，活躍股指數差不多是2005年6月開始運行的，曾經在2007年5月達到過650.85點，這是第一個高峰；

隨後在2008年3月達到過階段高點683.01點，這是第二個高峰；

再然後在2011年9月達到過722.38點，這是第三個高峰，也是歷史最高峰；

最近的是在2015年5月到達了672.84點，這是第四個高峰。這些都是曾經A股交易最活躍的那些時點。

但是這幾年來，這個指數卻開始一蹶不振，跌幅非常大，到現在甚至創出了歷史新低為主，也代表著市場的活躍度大幅下降，大不如從前。

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