閆廣獲金麒麟新銳分析師新材料第一名(附投資觀點)

 第一屆新浪金麒麟最佳分析師全榜單（圖）

金麒麟新材料分析師激辯2020：基建、水泥還是玻璃？

新浪財經訊 11月28日，預見2020•中國分析師大會上，新浪金麒麟最佳分析師評選結果出爐。合計1.8萬億規模主動權益基金從35家券商的500個報名團隊中，票選出最佳分析師149名、新銳分析師83名、最佳研究所7個、特色研究所3個。

第一屆新浪金麒麟新銳分析師新材料第一名：

太平洋證券 閆廣

2020年投資觀點：

地產數據再超預期，10月新開工增速逆勢回升：團隊認為，10月份地產數據有幾方面超預期，一是銷售增速年內首次轉正，其中百強地產商銷售面積同比增長21%，「金九銀十」旺季房企加大力度促銷，效果顯著，同時行業集中度也在加速提升；二是新開工及施工增速維持高位，其中新開工增速逆勢回升，在銷售勢頭良好及房企高周轉的背景下，地產新開工有望延續穩定態勢；三是地產新開工在有效向竣工端傳導，19Q3已經確立竣工向上的觀點。分結構來看，地產投資依舊有韌性，地產銷售不斷超預期的背景下，新開工有望高位震蕩，而在高基數支撐下新開工有效向施工端傳導，施工增速創15年以來新高，短期地產端帶動的水泥需求仍有支撐。

政策持續催化，基建復蘇確定性高：1-10月份基建投資（不含電力等）增速環比下滑0.3%，其中10月份基建投資增速為2%，團隊判斷，由於9月份專項債額度基本發放完畢，10月份尚未提前下放2020年專項債額度，同時減稅降費加劇地方財政壓力，導致資金面偏緊，因此基建投資增速小幅回落；但近期國常會提出降低部分基礎設施項目資本金比例，基礎建設領域和其他國家鼓勵發展的行業項目可發行權益類金融工具籌措資本金，這無疑降低了基建項目啟動的需求資金規模，後續基建投資增速有望加速回暖。截止今年10月份，發改委批復的交通基礎設施項目總額在1.13萬億，其中城市軌道交通占比達到49.12%，單下半年以來，批復的幾十個基建項目（含18條鐵路項目及多個城市的地鐵項目），投資額近5000億元。團隊認為，若11-12月份提前下發2020年專項債額度，則一批項目有望集中開工建設，明年開春基建投資確定性回暖。

責任編輯：張恒星 SF142

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