尋夢新聞LINE@每日推播熱門推薦文章，趣聞不漏接❤️
原標題：39家爆雷，1101億元債券違約，2019年之後債市向何處去？
來源：債市觀察
2019年，是債券違約金額最多的一年，達1101億元，新增違約主體39家。其中不乏康得新、東旭、方正、西王等知名企業。
同樣在這一年，可轉債發行規模超過2500億，超過同期IPO融資總額。大陸債券市場餘額達到96.96萬億人民幣，位列世界第二。
走過雷聲不斷的2019年，2020年債市仍前途可期。
「努力活著」，一位債券圈的朋友用這四個字，向小債總結即將過去的2019年。
01
2019年違約金額創新高
據企業預警通顯示，截止最新，2019年信用債違約只數為185只，違約金額1101.68億元，均創下歷年新高。
另外，2019年新增違約主體39家，其中不乏地方甚至全國知名企業。比如，「大白馬」康得新、「園林第一股」東方園林、中民投、中信國安、精功集團、輔仁藥業、西王集團、東旭光電、北大方正等。
其中，從涉及債券違約事件的數量來看，豐盛集團（11起）、精功集團（11起）、國購投資（10起）、勝通集團（9起）、西王集團（7起）等多家企業數量較多。
如果從存續債券的規模來看，臨近年底爆雷的北大方正可以算的上是2019年最大的雷。截止最新，北大方正債券存續規模為365.4億元，存量24只。
如果從導致債券違約的原因來看，來自山東的勝通集團、豐盛集團、西王集團三家公司均深陷「互保圈」，可以算得上是「同病相憐」。
如果從違約主體類型來看，雖然絕大多數為民營企業，但其中也不乏「呼和經開」、「鹽湖股份」這樣擁有國資背景的企業。
從債券發行時的主體評級來看，主體評級分別為AAA、AA+、AA、AA-及以下的債券違約金額分別為227億元、544億元、821億元以及61億元。可見，AA+與AA評級為債券違約高危區。
正如另一位債市圈人士為2019年總結的關鍵詞：全面違約。同時，他也對2020年發出「預防暴雷」的提醒。
02
2020年，未來可期
不難發現，近年來，債券違約事件呈現逐年上升的趨勢，特別是2018年-2019年這兩年，每年違約金額均超過1000億元。
另據小債了解，如果按照違約主體類型分類，截止最新的所有違約債券，主要集中在民營企業，占到其中的絕大多數。
按債券行業分布分類，傳統行業已成為違約的高發區，比如化工行業違約主體達15家，違約金額累計超466.17億元；機械設備行業違約主體達18家，金額為160.63億元；建築裝飾行業違約10家，違約金額累計超286.05億元。
正如前述人士所說，2020年的債券市場，預防暴雷恐怕仍是重要一環。但也有業內人士對小債表示，這將是一個「千淘萬漉雖辛苦，吹盡狂沙始到金」的過程。
這里小債有一組數據向大家展示。
截至2019年12 月29日，中國債券市場餘額達到 96.96 萬億元人民幣，較 2018年年底增加11.22萬億元。目前，國內債券市場存量規模僅次於美國，位居世界第二位。
但即便如此，中國債券存量占 GDP 的比重處於相對較低水平。公開數據顯示，截至2018 年底，美國債券存量占GDP的比重超過200%，為208.2%，日本債券存量占 GDP比重高達242.79%。美、日兩國近幾年的比重一直在200%以上，中國的比重則相對較低，2018年年底數據顯示債券存量僅占GDP的93.27%。
可見，中國債券市場仍有很大的增長空間。
同時，債券通的開通在一定程度促進了境外機構參與國內債券市場。截至 2019年11月份，債券通境外投資者入市數量達到創紀錄的1533家，是2018年5月底的近5倍。
另一方面，可轉債也是債券市場值得期待的方向。小債了解到，2019年初至12月18日，可轉債共發行132只，規模合計2565.19億元，超過了同期IPO的融資總額（2458.73億元）。
而在2019年之前，可轉債每年發行額從未超過1000億元。可轉債已從「小不點」變成「巨無霸」，年度公募轉債發行數量也歷史性「破百」。其中，銀行轉債的貢獻不容忽視。年內發行的4只銀行轉債規模合計達到1360億元，占到全部發行量的53%。
>39家爆雷、1101億債券違約 2019之後債市向何處去？