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融資融券和股票配資這兩個名詞可能對2015年前的股民而言並不陌生，甚至還會一度談虎色變，畢竟那些年通過融資融券爆的倉可以繞地球一圈。也有很多投資者雖然聽說過融資融券，但是還沒有詳細的了解過它，今天排排君就和大家聊聊融資融券。
早在2010年3月30日起，上交所、深交所分別發布公告，表示將於2010年3月31日起開通融資融券交易系統，開始接受試點會員融資融券交易申報，於是融資融券業務在國內正式啟動。
融資融券有什麼用？
融資融券的本質其實是券商方便投資者投資的工具，對，劃重點，就是工具！它不會提供任何選股的方法，也不包含任何投資的策略，能夠提供給投資者只有投資手段多樣化與投資理念放大化。
融資是指用自己的股票作為抵押物，向證券公司借錢買入股票，如果借錢買的股票漲了，盈利的部分還清向券商所借的資金以及利息，剩下的就是自己的利潤；
融券則是拿本金作為擔保物，向證券公司借股票，然後賣出股票，賣出的股票跌了再以低價買回相同的種類的等量股票還給證券公司。
融資操作
融券操作
舉個實際操作的例子，每天股票市場上浮浮沉沉，總有一些股票價格被低估，也有一些股票價格被高估。如果你是個有著獨特投資策略和選股邏輯的投資者，此時你看多一只股票，想要大舉建倉，但是你錢不夠，買的手數太少怎麼辦？沒關係，券商可以借錢給你，但是這部分錢只能用來購買股票，到期歸還本息就可以了。
如果你剛好特別「嫌棄」某只股票，覺得這只股虛有其表，但中國市場上又不允許做空個股，沒事，券商也幫你想辦法，它可以借你一些股票你先拿出賣掉，未來真如你所預測下跌的話，再低價把這支股票買回來還給券商就可以了，外加少量利息費用。
融資融券需要哪些條件？
首先進行融資融券操作時只能購買具有融資融券資格的股票，一般在交易軟件上股票代碼旁會有一個「R」或者「融」的標誌。
其次融資融券屬於加杠桿的投資操作，它還需要投資者經驗豐富和一定的抗風險實力。證券公司會要求投資者證券開戶需滿18個月（一年半的時間），並連續20個交易日保持股票市值不低於到50萬，如果說有一天市值沒有達到50萬，就得重新購買，重新開始保持20個交易日，只有達到才能開通。
最後證券公司借錢給你之後也需要一定的保證金維持比例，其計算公式為：
維持擔保比例=（現金+信用證券帳戶內證券市值總和）/（融資買入金額+融券賣出證券數量×市價+利息及費用總和）。
說得通俗點吧，維持擔保比例=（自己的資產+借來的資產）/借來的資產，比如投資者有100萬資產，通過融資融券再借來200萬的資產，這時擔保比例=（100+200）/200=150%。如果繼續進行融資融券，總共借來的資產達到250萬時，那擔保比例就是140%。
一般而言，當比例達到130%，投資者就不能再融資融券了。此時若你借來的錢買的股票跌了，或者你借的股票賣空之後價格卻漲了，系統就強行平倉了，那你的帳面損失就成實際損失了。比例低於150%高於130%（含）時，券商會向投資者發送關注預警通知。
維持擔保比例超過300%時，投資者才可以提取保證金中的現金或充抵保證金的證券，但提取後維持擔保比例不得低於300%。
融資融券還有哪些衍生的操作？
既然融資融券是一項投資工具，那麼除了看空看多股票以外，這項工具還有其他用途嗎？當然是有的，它主要還有如下幾個用途。
(1)融券日內交易
由於國內主要股票交易是採取的T+1制度，雖然這項制度大大降低了市場投機的可能性，但是也讓投資者們很難單日鎖定日內交易。比如某股民小王今天看準了一只股票，股票也很給力的直接漲停，小王心情也十分愉悅。但是股票第二天才能賣出，沒辦法小王只好忐忑的睡了一晚，結果第二天一開盤，這支股票跌停了，一來一回小王還虧了1個點。
這時融券日內交易就可以幫到小王了，當日通過普通買入再融券賣出，或者先融券賣出再普通買入的方式，就可以穩定鎖定日內收益。
(2)合理配資股票
首先我們可以通過觀察分析兩只相關性比較強與價差關係比較穩定的股票，最好在同一板塊中尋找，比如平安銀行與招商銀行，中國石油與中國石化。 比如下圖，中國石油與中國石化的之間的同步率就比較穩定。
2018年中國石油與中國石化的同步率（數據來源：Wind）
發現這個價差同步規律之後，我們就可以合理在兩只股票上分配資金了，如果你某天發現中國石油漲了，中國石化漲的不夠多，你就可以融資多買一點中國石化。如果中國石油跌了，而中國石化沒跌多少，這時你也可以融券賣出中國石化，保證倉位合理配置。
(3)分析市場情緒
每只股票的融資融券餘額是可以查詢得到的，這也側面反映市場上有多少資金看多或看空這只股票，我們也可以從中得到一些市場情緒信息。
數據來源：Wind
融資餘額是市場通過融資買入這只股票後未償還的金額，融券是市場通過融券賣出這只股票後未償還的金額。
融資餘額越大，且有持續增長勢頭，說明此股在市場上被大資金看好，值得投資。當融資餘額由高位下來，也就是融資償還額增加，說明短期該股票已經有見頂或回調要求，嗅覺敏銳和大資金在撤離，此時也是該拋出的時候。
融券則恰恰相反，融券餘額越大且穩定增加，說明該股被看空的程度越大，不宜介入，如果融券餘額持續減少，說明該股有見底信號。